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两会行情正式启幕 个股分化或将加大

2017-03-03 08:30:02 来源:投资快报 作者:佚名

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  周四沪深两市小幅高开,全天震荡走低,沪指再度跌破5日、10日均线,创业板指跌破5日线。截至收盘,沪指跌0.52%,报收3230点;深成指跌0.49%,报收10367点;创业板跌0.6%,报收1920点。盘面看,次新股、锂电池等板块相对较强,快递、一带一路等板块跌幅居前。个股总体跌多涨少,涨停板数量较日前大幅减少,显示市场赚钱效应减弱。

  本期,我们谈谈宏观经济数据、资金面和利率的变化。资金面,周三,央行逆回购到期规模为700亿。虽然央行进行了100亿7天期、100亿14天期和100亿28天期逆回购操作。但央行资金净回笼400亿元。资金面偏紧仍然是影响市场主要因素之一。利率方面,10年期国债利率上行接近3.5%、10年期国开债接近4.2%,SHIBOR隔夜利率回升至2.5%,一个月期限以上的长端Shibor利率维持在4%以上。整体利率水平处于上升通道。宏观经济数据方面,中国2月官方制造业PMI指数51.6%,环比上升0.3个百分点,略好于预期,连续7个月位于扩张区间。虽然2月中国经济继续回暖,但尚不能断言趋势形成,经济下行压力仍然存在。而短期经济韧性表现较强,反而使得央行维持中性偏紧的货币政策更有底气。所以我们对整体宏观经济层面还是保持偏谨慎的态度。

  美国总统特朗普再提基建。特朗普近日的国会发表讲话指出,将斥资1万亿美元投资基础设施建设,其中包括投向道路、桥梁、隧道、机场和铁路。而今年我国基建、铁路固定资产投资也在加速,同时,随着中美两国大规模搞基建以及印度、东南亚等新兴国家基建的兴起,预计全球基建或将掀起热潮。据亚洲开发银行预测,2016年至2030年亚太地区的基建需求合计超过26万亿美元,换算成年均数字超过1.7万亿美元。基建热潮的掀起,这恰恰与我国的“一带一路”战略形成共振。关于“一带一路”的投资机会,除了我们之前所说的大型央企建筑企业、海外工程承包公司、中国传统的优势行业(高铁、核电、工程机械)、还有港口商旅外,预计整个基建原材料需求将会被带动,特别弹性较大的铜、铝等工业消费金属,其次还有小金属(钴、钛、锑)亦将会被带动。

  今天,两会正式启幕,历年两会行情总体保持稳定,大涨大跌的概率不大,关于后市,我们维持市场短期仍将震荡调整观点不变,预计短期市场以震荡为主,震荡区间大致在3200点整数关及前高3264点之间。

  虽然市场暂时没有系统性风险,但个股的分化将会加大。一方面,部分个股前期累积涨幅较大,面临获利回吐压力,另外,部分个股披露的年报及一季报预告出现业绩地雷导致股价下跌。而另一方面,两会期间政策将催化不少热点,相关主题或将受到资金的追捧,同时前期错杀的优质成长股也有补涨机会。

  在操作上,建议降低总体仓位,适时调仓换股,回避涨幅较大及业绩地雷个股,逢低布局受益两会政策的国企改革、供给侧改革、一带一路、PPP等主题及优质成长股。

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