机构论市：行情是否迎来加速？
巨丰投顾：行情是否迎来加速？
尽管周末有地缘政治因素影响，但市场同样迎来利好提振，而在多方支撑以及市场情绪高涨之际，显然做多热情已经大大战胜了不利的情绪影响，在此之下，沪指盘中不但冲上了3100点，而且自上周四以来连续上行。行情真的要加速吗？
我们先来看看此次行情上涨的逻辑：
首先，2900点下方市场韧性的增强。这个韧性更多的体现在市场的支撑上，一个是逆周期调控政策的托底，一个是外资持续净流入下资金的托底；
其次，基本面的企稳。3000点下方，11月以来PMI数据持续回暖并且连续站上荣枯线，企业景气度回升下积极信号呈现，经济结构优化特征不断显现下基本面有所企稳，也有效的刺激了市场信心的提升；
第三，央行降准、储蓄资金入市推动市场上行加速。央行降准如同久旱逢甘霖，释放8000多亿的流动性对冲一月资金压力的同时，也预示着货币政策一段时期内可能会比较友好，流动性会合理充裕，对市场是较大的提振。而与此同时，银保监会促进居民储蓄入市，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。在政策的推动下，这些长期资金也有望给市场起到积极的作用。
因此，2900点下方预期的是基本面的企稳、3000点下方预期的是流动性的释放，而3100点之前，则主要是利好的不断释放。所以，如果说3000点开始，市场是上涨加速行情也并不为过。
所以，预期是是否加速，还不如说这里的加速行情会持续多久，又会有多大？当然，行情发展到这里，市场上已经很少有人去谈及指数回调的力度和幅度了，而更多的是在思考牛市是否已经来临，此次上涨究竟能涨多少的问题。
首先，连续利好刺激后的行情需要注意阶段性。行情纵深发展到和地步，当前也没法去推测，但是以往历史看，上行途中的空中加油之后，阶段性的行情往往需要注意一波回调。回调未必影响指数上行趋势，但短期的回调“杀伤力”不容忽视；
其次，2857点以来指数反弹超逼近300点下的落袋需求。此次上行，没有给踏空资金太多的机会，所以很多资金实际上是在3000点开始追进的，这一点去年12月底最后几天的持续放量就表现的淋漓尽致。而在最近利好加速之后，实际上短期获利回吐的而需求开始加大，这点从市场的分化也能体现出来。
第四，技术面的背驰。技术面仅供参考，尤其是小时级别的顶背驰，在指数反弹新高之后其实就已经形成了，而且如果进一步演化，指数顶背驰也或许随时来临。而新高之后，两市成交并未有效释放，也似乎有增量资金不足的倾向。
除此之外，最为主要的还有“慢牛”的集体倾向，尤其是市场逐步健康发展、投资者逐
步成熟、外资和长线资金不断介入的当前，以往的“快牛”、“疯牛”或将被众所期待的“慢牛”替代，而在投资理念的逐步转变之下，市场出现持续快速拉升行情的概率会大大降低。
因此，这里的加速行情并不十分乐观，反而是建议投资者在3100点上方逐步减仓，耐心等待指数新的机遇。而至于机会方面，短期可以关注地缘政策问题下黄金、石油的阶段性机会。而对于农业板块，由于每年的“一号文件”的预期，农业板块也可提前关注。此外，低位的科技股，如果出现技术突破以及底部集中放量，还可适当关注。
源达：短期调整不改中期预期
三大指数受到外盘影响集体低开，但开盘之后指数韧性十足，在特斯拉、油气、转基因的带动下，两市震荡走高，三大指数相继翻红，网红板块则开始调整，盘面市场热点明显，此后指数总体震荡盘整，市场承接力度不错，成交量也平稳放大。午后，两市下探回落，三大指数涨幅收窄，市场炸板率开始走高，跌停家数较少，华为板块持续回暖，网红也有走强，但特斯拉等高位盘整，不少资金开始观望，部分资金获利兑现，指数一度走弱，临近尾盘，指数小幅回暖。整体来看，个股涨多跌少，赚钱效应尚可。
消息面偏暖
行业消息，华为打算进入消费级台式电脑市场，目前已经开启市场调研；据了解，华为首款消费级台式电脑或将会搭载自研鲲鹏920S处理器，最大支持64GB内存，拥有独立显卡，并可能预装国产操作系统。相关概念有望获益。另外，为国产民机提供高质量审定服务，加大通用航空“放管服”改革力度，2020年全国民航工作会议召开，相关概念有望获得市场关注。
今日三大指数低开，随后震荡走高。上证指数日线级别MACD指标运行于零轴上方，金叉继续向上发散，红柱有所放大。KDJ指标有拐头向下态势。均线来看，各均线向上发散，有形成多头排列趋势。指数运行于多条均线之上，受到多条均线支撑。量能表现尚可，大盘承接力尚可，预计指数继续维持上攻走势。
短期调整不改中期预期
2020年预计宏观环境以平稳为主，宏观经济弱中趋稳，货币金融政策以稳中求进、逐步降低融资利率为主。2019年股市涨幅不小，市场估值较相对悲观的2018年有明显的修复，目前整体估值水位相对适中。考虑到2020年宏观环境以稳为主，那么预计市场也是整体平稳，以结构性机会为主。风格上，这几年，A股市场的投资偏好和审美还是比较一致的，以行业景气度、个股基本面为主要的投资依据。对于消费白马的追逐是基于基本面的把握，对科技成长的挖掘也是基于基本面的深入挖掘和分析，所以我们认为今年市场的机会还是以细分行业的个股挖掘为主，选股上追求自己风格体系的同时，也要关注行业的景气度和个股的盈利能力。操作策略上，短期调整不改中期预期，把握优质个股低吸机会。
(责任编辑：DF078)
尽管周末有地缘政治因素影响，但市场同样迎来利好提振，而在多方支撑以及市场情绪高涨之际，显然做多热情已经大大战胜了不利的情绪影响，在此之下，沪指盘中不但冲上了3100点，而且自上周四以来连续上行。行情真的要加速吗？
我们先来看看此次行情上涨的逻辑：
首先，2900点下方市场韧性的增强。这个韧性更多的体现在市场的支撑上，一个是逆周期调控政策的托底，一个是外资持续净流入下资金的托底；
其次，基本面的企稳。3000点下方，11月以来PMI数据持续回暖并且连续站上荣枯线，企业景气度回升下积极信号呈现，经济结构优化特征不断显现下基本面有所企稳，也有效的刺激了市场信心的提升；
第三，央行降准、储蓄资金入市推动市场上行加速。央行降准如同久旱逢甘霖，释放8000多亿的流动性对冲一月资金压力的同时，也预示着货币政策一段时期内可能会比较友好，流动性会合理充裕，对市场是较大的提振。而与此同时，银保监会促进居民储蓄入市，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。在政策的推动下，这些长期资金也有望给市场起到积极的作用。
因此，2900点下方预期的是基本面的企稳、3000点下方预期的是流动性的释放，而3100点之前，则主要是利好的不断释放。所以，如果说3000点开始，市场是上涨加速行情也并不为过。
所以，预期是是否加速，还不如说这里的加速行情会持续多久，又会有多大？当然，行情发展到这里，市场上已经很少有人去谈及指数回调的力度和幅度了，而更多的是在思考牛市是否已经来临，此次上涨究竟能涨多少的问题。
首先，连续利好刺激后的行情需要注意阶段性。行情纵深发展到和地步，当前也没法去推测，但是以往历史看，上行途中的空中加油之后，阶段性的行情往往需要注意一波回调。回调未必影响指数上行趋势，但短期的回调“杀伤力”不容忽视；
其次，2857点以来指数反弹超逼近300点下的落袋需求。此次上行，没有给踏空资金太多的机会，所以很多资金实际上是在3000点开始追进的，这一点去年12月底最后几天的持续放量就表现的淋漓尽致。而在最近利好加速之后，实际上短期获利回吐的而需求开始加大，这点从市场的分化也能体现出来。
第四，技术面的背驰。技术面仅供参考，尤其是小时级别的顶背驰，在指数反弹新高之后其实就已经形成了，而且如果进一步演化，指数顶背驰也或许随时来临。而新高之后，两市成交并未有效释放，也似乎有增量资金不足的倾向。
除此之外，最为主要的还有“慢牛”的集体倾向，尤其是市场逐步健康发展、投资者逐
步成熟、外资和长线资金不断介入的当前，以往的“快牛”、“疯牛”或将被众所期待的“慢牛”替代，而在投资理念的逐步转变之下，市场出现持续快速拉升行情的概率会大大降低。
因此，这里的加速行情并不十分乐观，反而是建议投资者在3100点上方逐步减仓，耐心等待指数新的机遇。而至于机会方面，短期可以关注地缘政策问题下黄金、石油的阶段性机会。而对于农业板块，由于每年的“一号文件”的预期，农业板块也可提前关注。此外，低位的科技股，如果出现技术突破以及底部集中放量，还可适当关注。
源达：短期调整不改中期预期
三大指数受到外盘影响集体低开，但开盘之后指数韧性十足，在特斯拉、油气、转基因的带动下，两市震荡走高，三大指数相继翻红，网红板块则开始调整，盘面市场热点明显，此后指数总体震荡盘整，市场承接力度不错，成交量也平稳放大。午后，两市下探回落，三大指数涨幅收窄，市场炸板率开始走高，跌停家数较少，华为板块持续回暖，网红也有走强，但特斯拉等高位盘整，不少资金开始观望，部分资金获利兑现，指数一度走弱，临近尾盘，指数小幅回暖。整体来看，个股涨多跌少，赚钱效应尚可。
消息面偏暖
行业消息，华为打算进入消费级台式电脑市场，目前已经开启市场调研；据了解，华为首款消费级台式电脑或将会搭载自研鲲鹏920S处理器，最大支持64GB内存，拥有独立显卡，并可能预装国产操作系统。相关概念有望获益。另外，为国产民机提供高质量审定服务，加大通用航空“放管服”改革力度，2020年全国民航工作会议召开，相关概念有望获得市场关注。
今日三大指数低开，随后震荡走高。上证指数日线级别MACD指标运行于零轴上方，金叉继续向上发散，红柱有所放大。KDJ指标有拐头向下态势。均线来看，各均线向上发散，有形成多头排列趋势。指数运行于多条均线之上，受到多条均线支撑。量能表现尚可，大盘承接力尚可，预计指数继续维持上攻走势。
短期调整不改中期预期
2020年预计宏观环境以平稳为主，宏观经济弱中趋稳，货币金融政策以稳中求进、逐步降低融资利率为主。2019年股市涨幅不小，市场估值较相对悲观的2018年有明显的修复，目前整体估值水位相对适中。考虑到2020年宏观环境以稳为主，那么预计市场也是整体平稳，以结构性机会为主。风格上，这几年，A股市场的投资偏好和审美还是比较一致的，以行业景气度、个股基本面为主要的投资依据。对于消费白马的追逐是基于基本面的把握，对科技成长的挖掘也是基于基本面的深入挖掘和分析，所以我们认为今年市场的机会还是以细分行业的个股挖掘为主，选股上追求自己风格体系的同时，也要关注行业的景气度和个股的盈利能力。操作策略上，短期调整不改中期预期，把握优质个股低吸机会。
(责任编辑：DF078)