今日(1月21日)，A股三大股指震荡回调，沪指回踩20日生命线。截止发稿，沪指下跌0.88%，深成指下跌0.74%，创业板指下跌0.14%。行业上，抗流感概念、医药制造、超级真菌、病毒防治等涨幅居前，白酒、充电桩、旅游酒店、民航机场等表现不佳。

　　对于后市大盘走向和投资策略，机构纷纷发表看法。

　　海通证券：

　　节前最后一周，预计市场人气将逐渐转淡，年前指数大概率会继续维持窄幅震荡的格局，但基于当前的货币政策及内外环境，对于节后行情依旧保持乐观，结构性行情有望延续，以5G为核心的科技股仍可能会是行情的绝对主线。目前来看，虽然各省市纷纷下调了今年的经济增速目标，但对于5G及科技领域则几乎全部都在加大投入力度，随着5G建设全面铺开，5G应用层面的落地将成为今年的最大看点，这其中也孕育着巨大的投资机会，无论是虚拟现实以及增强现实，还是超高清影视及云游戏，以及物联网，工业互联网和车联网，这些应用依托于5G都可能产生革命性的影响，而我国作为5G建设领先的国家，由于先发优势，未来大量的应用端都可能成为全球的创新者甚至领导者，这其中可能会涌现出一批伟大的公司，这些领域在未来较长一段时间内都建议投资者可以重点保持关注，建议投资者可以继续深挖这些板块中的优质企业，逢低积极吸纳。

　　国盛证券：

　　上周预期中的两大事件均已兑现。经济数据好于预期。消息面中性偏多，显示基本面依然稳健，但股市技术走势偏弱，两者出现一定背离。主要是前期持续上涨后积累了一定获利筹码，同时大盘也进入3050点之上的历史密集成交区，存在沉重的解套压力。在获利盘与解套盘双重压力下，大盘的回调可以认为是技术性调整，尚属正常。因此，综合技术面与基本面分析，大盘后期走势先抑(回调考验3050缺口支撑)后扬(继续上升趋势)的概率大。春节红包行情大概率仍将有效。

　　中信证券：

　　通过梳理2020年一季度与2019年一季度的十个不同，从基本面情况来看，2020年一季度的环境更有利于股票，经济企稳向好的概率更高，通胀风险更为可控，外部环境也边际改善，逆周期政策的节奏、力度和延续性预计都会好于2019年一季度。从股债性价比看2020Q1不如2019年一季度，但从历史平均水平看，股票相对债券估值仍不高。

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　　(责任编辑：DF358)