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大消费稳居C位,科技股难道没戏了?

2020-07-29 08:49:36 来源:中国证券报 作者:佚名

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  7月28日,大盘冲高后震荡回落,尾盘再度拉升。收盘上证指数上涨0.71%,深证成指上涨1.31%。盘面看,消费股“一枝独秀”。

  业内分析人士认为,消费股的强势主要基于扩大内需等方面的原因。当前市场开始切入抗通胀大逻辑中,科技股逐渐淡出视线。从配置的角度,机构认为主流科技股再调整一定的幅度会更安全。

  两市缩量震荡

  7月28日,A股三大指数全天横盘震荡。据Wind数据,截至收盘,上证指数涨0.71%,报3227.96点;深证成指涨1.31%,报13147.35点;创业板指涨1.32%,报2666.52点。  

  从盘面上看,申万一级行业除非银金融板块收跌,其余全部飘红。其中,食品饮料板块以3.35%的幅度领涨,农林牧渔、休闲服务分别上涨2.92%、2.62%,电子、化工等行业涨幅均超1%。  

  此外,近日走势强劲的黄金概念跌幅居前,生物疫苗、船舶等板块出现回调,券商、保险等也出现调整。

  值得关注的是,两市成交继续缩量。据Wind数据,28日全天两市成交额8988.6亿元,已连续两个交易日不足万亿元。

  北向资金延续近日流出态势。据Wind数据,北向资金全天净流出22.33亿元,其中沪股通流出37.33亿元,深股通流入15亿元。

  科技股还能买吗?

  从今日市场总体表现来看,消费板块延续了此前的强势,科技股整体走势偏弱。

  银河证券投资顾问苗泽对中证君表示,今天整个市场最大的亮点就是消费板块的强势。中国具备超大规模的消费市场,最完整的产业链,以国内大循环为主就是要扩大内需,而扩大内需首当其冲受益的就是与民生有关的基础消费品。

  “从大类资产配置角度看,周期性品种尤其是资源类品种,以及具备抗通胀属性的品种开始具备配置价值。近期具备涨价能力并且具有防御属性的消费股开始明显走强。”苗泽说。

  对于科技股,苗泽进一步分析,“近期我们看到许多上半年大热的芯片、半导体类股票开始明显走弱,并且在近期的反弹中并没有抢眼表现。首先,整个芯片、半导体为代表的科技股“国产替代”的大逻辑还在,所以这些品种的大牛市注定还没有走完;但随着中报披露,不少科技股此前涨幅较大,需要横盘震荡来消化高估值。其次,市场进入到宽信用、经济复苏的阶段,在这种时候科技类股票的弹性相对于周期股会变低,尤其是当前大家开始切入到抗通胀这条大逻辑中,周期股的逻辑在不断强化,相应科技股就会变弱,所以最近科技股逐渐淡出视线。从配置的角度看,参考2月份科技股见顶后的跌幅,主流科技股再跌10%-15%会更安全。”

  海通国际研究认为,当前处于信贷扩张期。从目前的社会融资数据来看,中国已经进入新一轮信贷扩张周期,经济数据也出现明显好转迹象。同时,全球央行开启史无前例的大放水。基于对过去周期的分析和总结,未来资本市场将呈现股牛债熊,黄金、工业品和地产等商品价格会表现较好。

  短期调整带来上车机会

  展望后市,苗泽表示,“市场目前处于大震荡箱体中,这个箱体是针对2016-2018年上半年的成交密集区的一个反复确认和消化。在箱体顶部3400点左右,市场向上空间会有限;同样,在3100点-3200点的箱体底部,市场相对比较安全,所以在当前位置市场下跌空间不大。另外需要注意的是,现在即时通讯工具非常发达,使得人们的认知会在短期内形成极强的趋同性,反映到股市上就是短期的暴涨暴跌频繁出现。但是市场的波动趋势和重心并无改变,投资者在交易时一定要学会反向利用。”

  长城证券分析师汪毅、潘京表示,在长期逻辑不变的情况下,市场近期的调整仍然是对前期快速上涨的修正。但短期调整可能会为部分行业和个股带来上车机会,可以在调整期进行布局。市场大概率仍以结构性行情为主,前期涨幅较高的科技、消费类的估值会向均衡水平回归,但在下半场的行情中它们仍然不会缺席。

  该机构同时指出,下半年为了实现“六稳”和“六保”目标,对于经济增速的要求仍然不低,基建投资增速有望再上台阶,下半年主线在于新老基建叠加消费,市场有望延续结构性行情。

  
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