一、盘面综述

　　指数震荡分化，大小票分化严重，个股普跌，近80%个股下跌。超短情绪继续往下，市场容错率降低。机构抱团的重仓票继续强势上行，但没有资金关照的小票持续下跌。

　　板块方面，造纸、军工、化纤、保险、石油、可燃冰、种业、基因、酿酒等轮番走强，软件、机械、元器件、汽车、水产品、特高压、充电桩、数据中心等走弱，板块及题材轮动较快。不过，资金继续聚焦军工、白酒、锂电等抱团方向，其他处于轮动补涨。

　　个股方面，白酒，巨力索具5板，豫园股份4板，广誉远首板。锂电，雅化集团4板(烂板)、科大制造2板。乳业，天润乳业2板。可降解塑料，长鸿高科2板。医美，苏宁环球2板。

　　二、主线分析

　　【国防军工】

　　消息面上，新修订的国防法于2021年1月1日起施行，本次国防法的修订为A股市场的军工板块带来新的催化剂，且带有明显的确定性和增速指引。作为军工产业大周期启动元年，机构普遍认为军工板块2021年将大有可为，在由提“质”转入上“量”的大周期中。随着“十四五”期间武器装备量价质齐升，行业发展将迎黄金时代，国防工业再起航。

　　从仓位角度，军工核心资产估值仍然相对较低，基金持仓比例提升空间大。中证军工指数估值处于历史中枢位置，后续仍有提升空间；军工核心资产估值处于十年中枢偏下位置，仍然相对较低。另外，基金重仓持股比例自2019年三季度以来首次回升，但和2015年高点持仓相比，提升空间大。

　　【特斯拉/锂电】

　　假期，特斯拉突然宣布，Model Y 大降价，价格最高狂降16.51万元。受到降价等因素的提振，特斯拉已经占据了中国电动车市场40%左右的份额。券商认为，特斯拉国产Model Y正式发售，价格相较之前进口版本大幅下调，有望拉动终端需求大幅提升，叠加欧洲出口需求，产业链公司有望显著受益；汽车零部件板块整体估值水平当前在历史中枢附近，尤其是特斯拉产业链标的性价比较高。

　　【食品饮料/白酒/乳业/猪肉】

　　白酒估值由周期认知向消费属性转换，今年板块屡创新高，资金抱团核心资产，市场关注度高且短期业绩真空期内无法证伪；消息面上，红星上市、豫园股份并购舍得集团等，叠加酒企密集发布业绩及规划等事件再度聚集板块人气。食品饮料，金龙鱼、伊利股份、牧原股份等指标股持续大涨，刺激板块个股补涨，乳业股出现涨停潮。

　　三、策略预案

　　市场震荡分化加剧，银行、保险出现回流，但情绪继续向下。全天量能维持在万亿级别上，但相比昨日缩量明显。资金继续抱团，不过，已出现分化以及局部兑现的情况。低位大票如中国中车等开始出现补涨。从盘面看，资金积极拥抱核心资产，可以考虑跟随新资金建仓的思路进行调仓换股，精选有估值优势、有好赛道及成长性优势的公司，低位优先。

　　(责任编辑：DF515)