【早盘策略】

　　周二在隔夜外盘普遍下挫的背景下，A股三大股指低开后迅速走高，成功演绎独立行情。这主要是受到了证监会罕见重磅发声以及各部委降本纾困稳经济的表态和政策不断出台的提振。证监会副主席王建军接受央视采访，释放多重信号，稳定市场信心；央行货币政策执行报告，释放呵护信号，后又表示2022年已上缴结存利润8000亿元，相当于降准0.4个百分点；发改委等四部门发布做好2022年降成本重点工作的通知；银保监会表示助企纾困稳住宏观经济大盘等，管理层一系列表态使市场情绪提升，共同形成了A股的独立日。

　　后市方面，不管是管理层态度还是近来持续出台的各种稳增长、稳市场的政策，都清晰地表明了当前点位作为政策底的信号。今年以来，美联储收紧货币、俄乌冲突、疫情以及人民币汇率贬值交替影响市场，国内稳增长政策也被认为低于市场预期，在综合因素的作用下，行情表现低迷。我们认为在当前时点，应站在不同周期的角度来看待市场，中长期角度，在疫情有效缓解后，各种稳增长政策的效力也会逐步发挥，全年经济拐点有望形成，加之政策底信号的持续释放，都有理由让我们在战略上更加乐观。短线角度，一些扰动因素仍存，前期利空因素的缓解和改善也仍需时间，这意味着行情的反弹可能不会一蹴而就，后市仍会对应一个反复的磨底过程，但在此过程中，逢低布局应是主策略。市场主线上，目前稳增长主线比较确定，疫后复苏的消费和服务业处在左侧，复工复产概念短线有望活跃。风格上，虽成长股在前期大幅下跌后短线有修复要求，但目前整体市场环境仍不利于成长股的持续表现。

　　【消息面】

　　1、证监会：统筹稳增长防风险保持资本市场平稳运行

　　“各类风险因素对A股市场的影响是客观存在的，但影响是可控的，市场稳定运行是有坚实基础的。”5月10日，证监会副主席王建军接受采访时表示，下一步，证监会将着力稳预期、稳市场主体、稳资金面、稳市场行为，持续巩固市场平稳运行的基础。

　　王建军表示，从基本面看，今年我国经济延续恢复态势，近一段时间物流和产业链供应链正有序有力恢复，中国经济长期向好的基本面没有改变。从政策面看，“稳增长”的效应正在加速显现，房地产、平台经济、规范和引导资本健康发展等方面的积极信号，有利于稳定各方面预期。从资本市场自身看，上市公司复工复产进度加快，业绩稳健增长。A股市场估值总体低于境外市场，沪深300的股息率达2.8%，与10年期国债收益率相当。

　　2、新一轮“猪周期”迎拐点养殖企业经营压力减轻

　　记者获悉，随着饲料价格回落，猪价回升，当前生猪养殖企业利润好转。多位资深研究人士认为，据此前农业农村部公布的能繁母猪数据推算，当前新一轮周期拐点或已出现，未来猪价仍将震荡上涨，生猪养殖企业利润将继续增厚。

　　“最近半个月，饲料价格明显下降了一些，加上猪价也涨了，我们日子好过了一些。”四川养殖户朱先生告诉记者，他的猪场一天用4吨料，由于前期饲料价格涨得厉害，改用了自制配方饲料。虽然目前饲料价格出现下降，但降幅不大，还不打算改用商业饲料。