八大券商主题策略：重视“信创+”与“数据+”板块机会！这些标的有望充分受益
每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。 开源证券：重视政策催化和业绩加速的“信创+”板块投资机遇
建议重视政策催化和业绩加速的“信创+”板块投资机遇。重点推荐太极股份、中亦科技、彩讯股份、软通动力、神州数码、致远互联、普联软件、卓易信息、中国长城、海光信息、中科曙光、龙芯中科，受益标的包括金山办公、中国软件、海量数据、思维列控、普元信息、东方通、宝兰德、中孚信息等；金融信创领域，推荐恒生电子、京北方、顶点软件、中科软；ERP领域，推荐用友网络、金蝶国际；EDA领域，推荐华大九天，受益标的包括广立微、概伦电子等；CAD领域，推荐中望软件、广联达等；PLC领域，推荐中控技术、宝信软件等。
申银万国证券：计算机“信创+”与“数据+”具备弹性！诸多机会百花齐放
计算机“信创+”与“数据+”具备弹性。伴随数字经济走势演绎，后续还可能轮动到A+H的软件白马。一方面，分析汇率后，2023年A股和H股有利。另一方面，A+H软件白马的投资者往往追求“更长的投资久期”，他们同时投资港股/消费股的倾向更高(而更追求短久期、追求弹性的投资者，更有可能买入“赛道股”、“景气领域”等)。近期A股消费股、港股整体都已经走强。这正是后续“数字经济”机会可能轮动到A+H软件白马的先导信号。
天风证券：关注密码、数据安全和信创三大景气度上行主题
展望未来，业绩增速为王，2023年信创下应用改造需求被低估，收入利润剪刀差有望进一步扩大，我们建议从两个维度把握主线：1、下游客户支付能力强的板块：如金融、央企含能源、数字政府等。2、2023年信创引致应用端改造的板块：如金融IT(核心及外围系统)、央企含能源在内IT(OA、ERP等)、网络安全(含密码)。
利润拐点可期，建议关注密码、数据安全、信创三大驱动2022年前三季度各网安公司的三大费用率仍处在历史高点位置，但费用已呈现出优化改善趋势。展望2023年，收入层面伴随疫情复工复产，下游需求逐步复苏，且费用层面延续Q3改善趋势，费用率进一步下降，我们认为网安板块利润拐点可期。行业层面，我们建议关注密码、数据安全和信创三大景气度上行主题。
华西证券：网络安全厂商正在逐步走出阴霾“大安全”逻辑正在逐步兑现
网络安全厂商正在逐步走出阴霾，“大安全”逻辑正在逐步兑现。网络安全厂商正在逐步走出“增收不增利”的“阴霾”，伴随着关注结构化订单，各大网络安全厂商现金流回归平稳阶段，同时，我们认为随着疫情的逐步放开，政府与企业端受疫情财政影响的需求即将爆发，网络安全厂商正在步入正向循环，数据安全业务收入快速增加+传统安全提供稳定现金流-渠道+直销体系建设完成导致研发费用率下降-研发平台效果初现，研发费用率大幅下降-归母净利润的上升，网络安全收入与利润的剪刀差正在兑现。
投资建议来看，关注数据安全厂商。数据安全为数字经济保驾护航，随着政策春风已至，我国数据安全产业蓬勃发展。核心受益标的包括：奇安信、深信服、启明星辰、天融信、亚信安全、安恒信息、绿盟科技、卫士通、三未信安、格尔软件、数字认证、吉大正元、信安世纪等。
华鑫证券：数字经济建设有望进一步加快重点关注数据交易带来数字经济新模式
在数字经济高速发展大环境下，自主可控重要性日益凸显。在国资在线监管系统的存量转化、国企IT资源集约化建设带来新变革需求、数据安全等多重因素下，带动我国国资云市场快速发展。东数西算战略提出后，以运营商为主体的国资云实现爆发式增长，2022年上半年我国三大运营商云服务收入均实现翻倍式增长。建议重点关注与国资云密切合作厂商：彩讯股份、深桑达A。
数字经济风起，“二十条”重塑数据要素价值数字经济在国民经济的“稳定器”、“加速器”作用愈发凸显。数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，“数据二十条”将充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。展望2023年疫情的影响逐步消除，财政货币政策边际宽松，数字经济建设有望进一步加快，重点关注数据交易带来数字经济新模式，有望重新分配移动互联网海量红利，给予计算机行业“推荐”评级。
招商证券：数据安全迎来政策催化关注密码发展机遇
工信部等十六部门发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，提出数据安全产业发展的明确规划目标，商用密码领域作为数据安全产业的基石之一有望迎来加速发展机遇。此外，华为与24家合作伙伴签署OpenHarmony生态使能合作协议，自主生态链逐步完善。
投资建议：1)数据安全方面，网安与密码厂商将受益于数据安全建设推进，奇安信、启明星辰、安恒信息等网安龙头在数据安全方面已经有较为完善的布局，有望受益于数据安全建设加速推进；同时，密码作为保障数据安全底层技术支持，广泛应用于身份认证、数据加密等多个环节，也将带动密码相关需求增长。重点推荐三未信安、密码应用龙头厂商等；2)华为生态链方面，随着国内信创加速推进，华为自主生态也迎来加速发展机遇，建议关注业务边际改善明显的诚迈科技等。
中信证券：数据安全成网安行业成长重要增量网络安全公司将充分受益
数据安全成网安行业成长重要增量，网安公司将充分受益。数据安全商业模式现阶段以产品/平台/服务为主，三者构成整体解决方案，未来，隐私计算或将催生收益分成模式。我们认为，数据安全是网络安全行业成长的重要增量，伴随网络安全支出占IT支出比重的提升，至2023年，仅数据安全产品/平台/服务对应的市场空间可达百亿级。《关于促进数据安全产业发展的指导意见》提出目标，到2025年，数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%。竞争格局方面，网络安全公司、数据安全创业公司、垂直领域IT厂商、IT基础设施厂商等同台竞技。网安公司由于产品线扩展能力、解决方案提供能力、行业客户资源沉淀强大，短期内料将最为受益，在政府、电信、金融等行业持续跑马圈地，在互联网、汽车等行业也有充分的参与机会；中长期，网安公司多将数据安全作为新兴赛道进行重点布局，亦参与探索隐私计算等数据流通安全新兴技术，如跑通商业模式，有望收获更大成长空间。
伴随数据安全政策体系的逐步完善与落地执行，各行各业密集开启数据安全建设，数据安全成为网安行业成长的重要增量，推动网安支出占IT支出比重提升。网安公司凭借产品线扩展能力、解决方案提供能力、行业客户资源沉淀，短期内料将最为受益，中长期亦有广阔发展空间。推荐深信服、奇安信、启明星辰、安恒信息、天融信、亚信安全、迪普科技，关注山石网科、绿盟科技、星环科技、四维图新、电科网安、信安世纪、三未信安等；建议关注易华录。
国联证券：数字经济迎来大发展时代！2023年持续看好信创和数字经济两条主线
2023年我们持续看好信创和数字经济两条主线，并从中优选标的：1)信创基础软硬件和网络安全直接受益于政策刺激，其中市场格局好的关键环节有望持续受益，并且逐步兑现业绩，建议关注：紫光股份、金山办公、奇安信、启明星辰；2)产业数字化细分领域中金融IT、能源IT仍将保持平稳较快增长，建议关注：恒生电子、朗新科技；3)医疗IT和大零售IT属于典型的疫情受灾板块，预期差较大，有望受益于疫后复苏，建议关注创业慧康、嘉和美康、卫宁健康和石基信息；4)智能交通兼具民生和新基建投资属性有望成为超预期赛道，建议关注：千方科技、万集科技、金溢科技；5)数据要素细化制度将逐步出台，较薄弱的流通环节将迎来重大建设机遇，有望开辟新需求、新模式，建议关注：上海钢联，卓创资讯；6)空间基础设施是数字经济的重要底座之一，卫星应用有望扩大领域、提升渗透率、拓展应用方式，建议关注：航天宏图，中科星图。
建议重视政策催化和业绩加速的“信创+”板块投资机遇。重点推荐太极股份、中亦科技、彩讯股份、软通动力、神州数码、致远互联、普联软件、卓易信息、中国长城、海光信息、中科曙光、龙芯中科，受益标的包括金山办公、中国软件、海量数据、思维列控、普元信息、东方通、宝兰德、中孚信息等；金融信创领域，推荐恒生电子、京北方、顶点软件、中科软；ERP领域，推荐用友网络、金蝶国际；EDA领域，推荐华大九天，受益标的包括广立微、概伦电子等；CAD领域，推荐中望软件、广联达等；PLC领域，推荐中控技术、宝信软件等。
申银万国证券：计算机“信创+”与“数据+”具备弹性！诸多机会百花齐放
计算机“信创+”与“数据+”具备弹性。伴随数字经济走势演绎，后续还可能轮动到A+H的软件白马。一方面，分析汇率后，2023年A股和H股有利。另一方面，A+H软件白马的投资者往往追求“更长的投资久期”，他们同时投资港股/消费股的倾向更高(而更追求短久期、追求弹性的投资者，更有可能买入“赛道股”、“景气领域”等)。近期A股消费股、港股整体都已经走强。这正是后续“数字经济”机会可能轮动到A+H软件白马的先导信号。
天风证券：关注密码、数据安全和信创三大景气度上行主题
展望未来，业绩增速为王，2023年信创下应用改造需求被低估，收入利润剪刀差有望进一步扩大，我们建议从两个维度把握主线：1、下游客户支付能力强的板块：如金融、央企含能源、数字政府等。2、2023年信创引致应用端改造的板块：如金融IT(核心及外围系统)、央企含能源在内IT(OA、ERP等)、网络安全(含密码)。
利润拐点可期，建议关注密码、数据安全、信创三大驱动2022年前三季度各网安公司的三大费用率仍处在历史高点位置，但费用已呈现出优化改善趋势。展望2023年，收入层面伴随疫情复工复产，下游需求逐步复苏，且费用层面延续Q3改善趋势，费用率进一步下降，我们认为网安板块利润拐点可期。行业层面，我们建议关注密码、数据安全和信创三大景气度上行主题。
华西证券：网络安全厂商正在逐步走出阴霾“大安全”逻辑正在逐步兑现
网络安全厂商正在逐步走出阴霾，“大安全”逻辑正在逐步兑现。网络安全厂商正在逐步走出“增收不增利”的“阴霾”，伴随着关注结构化订单，各大网络安全厂商现金流回归平稳阶段，同时，我们认为随着疫情的逐步放开，政府与企业端受疫情财政影响的需求即将爆发，网络安全厂商正在步入正向循环，数据安全业务收入快速增加+传统安全提供稳定现金流-渠道+直销体系建设完成导致研发费用率下降-研发平台效果初现，研发费用率大幅下降-归母净利润的上升，网络安全收入与利润的剪刀差正在兑现。
投资建议来看，关注数据安全厂商。数据安全为数字经济保驾护航，随着政策春风已至，我国数据安全产业蓬勃发展。核心受益标的包括：奇安信、深信服、启明星辰、天融信、亚信安全、安恒信息、绿盟科技、卫士通、三未信安、格尔软件、数字认证、吉大正元、信安世纪等。
华鑫证券：数字经济建设有望进一步加快重点关注数据交易带来数字经济新模式
在数字经济高速发展大环境下，自主可控重要性日益凸显。在国资在线监管系统的存量转化、国企IT资源集约化建设带来新变革需求、数据安全等多重因素下，带动我国国资云市场快速发展。东数西算战略提出后，以运营商为主体的国资云实现爆发式增长，2022年上半年我国三大运营商云服务收入均实现翻倍式增长。建议重点关注与国资云密切合作厂商：彩讯股份、深桑达A。
数字经济风起，“二十条”重塑数据要素价值数字经济在国民经济的“稳定器”、“加速器”作用愈发凸显。数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，“数据二十条”将充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。展望2023年疫情的影响逐步消除，财政货币政策边际宽松，数字经济建设有望进一步加快，重点关注数据交易带来数字经济新模式，有望重新分配移动互联网海量红利，给予计算机行业“推荐”评级。
招商证券：数据安全迎来政策催化关注密码发展机遇
工信部等十六部门发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，提出数据安全产业发展的明确规划目标，商用密码领域作为数据安全产业的基石之一有望迎来加速发展机遇。此外，华为与24家合作伙伴签署OpenHarmony生态使能合作协议，自主生态链逐步完善。
投资建议：1)数据安全方面，网安与密码厂商将受益于数据安全建设推进，奇安信、启明星辰、安恒信息等网安龙头在数据安全方面已经有较为完善的布局，有望受益于数据安全建设加速推进；同时，密码作为保障数据安全底层技术支持，广泛应用于身份认证、数据加密等多个环节，也将带动密码相关需求增长。重点推荐三未信安、密码应用龙头厂商等；2)华为生态链方面，随着国内信创加速推进，华为自主生态也迎来加速发展机遇，建议关注业务边际改善明显的诚迈科技等。
中信证券：数据安全成网安行业成长重要增量网络安全公司将充分受益
数据安全成网安行业成长重要增量，网安公司将充分受益。数据安全商业模式现阶段以产品/平台/服务为主，三者构成整体解决方案，未来，隐私计算或将催生收益分成模式。我们认为，数据安全是网络安全行业成长的重要增量，伴随网络安全支出占IT支出比重的提升，至2023年，仅数据安全产品/平台/服务对应的市场空间可达百亿级。《关于促进数据安全产业发展的指导意见》提出目标，到2025年，数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%。竞争格局方面，网络安全公司、数据安全创业公司、垂直领域IT厂商、IT基础设施厂商等同台竞技。网安公司由于产品线扩展能力、解决方案提供能力、行业客户资源沉淀强大，短期内料将最为受益，在政府、电信、金融等行业持续跑马圈地，在互联网、汽车等行业也有充分的参与机会；中长期，网安公司多将数据安全作为新兴赛道进行重点布局，亦参与探索隐私计算等数据流通安全新兴技术，如跑通商业模式，有望收获更大成长空间。
伴随数据安全政策体系的逐步完善与落地执行，各行各业密集开启数据安全建设，数据安全成为网安行业成长的重要增量，推动网安支出占IT支出比重提升。网安公司凭借产品线扩展能力、解决方案提供能力、行业客户资源沉淀，短期内料将最为受益，中长期亦有广阔发展空间。推荐深信服、奇安信、启明星辰、安恒信息、天融信、亚信安全、迪普科技，关注山石网科、绿盟科技、星环科技、四维图新、电科网安、信安世纪、三未信安等；建议关注易华录。
国联证券：数字经济迎来大发展时代！2023年持续看好信创和数字经济两条主线
2023年我们持续看好信创和数字经济两条主线，并从中优选标的：1)信创基础软硬件和网络安全直接受益于政策刺激，其中市场格局好的关键环节有望持续受益，并且逐步兑现业绩，建议关注：紫光股份、金山办公、奇安信、启明星辰；2)产业数字化细分领域中金融IT、能源IT仍将保持平稳较快增长，建议关注：恒生电子、朗新科技；3)医疗IT和大零售IT属于典型的疫情受灾板块，预期差较大，有望受益于疫后复苏，建议关注创业慧康、嘉和美康、卫宁健康和石基信息；4)智能交通兼具民生和新基建投资属性有望成为超预期赛道，建议关注：千方科技、万集科技、金溢科技；5)数据要素细化制度将逐步出台，较薄弱的流通环节将迎来重大建设机遇，有望开辟新需求、新模式，建议关注：上海钢联，卓创资讯；6)空间基础设施是数字经济的重要底座之一，卫星应用有望扩大领域、提升渗透率、拓展应用方式，建议关注：航天宏图，中科星图。