5月25日市场消息早报（周四）
宏观新闻
1、国家副主席韩正在北京会见荷兰副首相兼外交大臣胡克斯特拉。韩正表示，中方愿与荷方一道，推动各领域务实合作更好惠及两国人民。
2、外交部发言人毛宁5月24日主持例行记者会。毛宁表示，中国新任驻美大使谢锋已经抵美履新；中美关系对中美两国和世界都具有重大意义。
3、国家发改委发布声明称，没有“国家补短板强弱项领导小组”相关机构，没有设立类似专项补贴资金，从未组织过相关活动。谨防上当受骗。
4、美国白宫、共和党预计将于周三恢复债务谈判。
行业新闻
1、中国互联网协会昨日发文提醒，警惕利用“AI换脸”“AI换声”等虚假音视频，进行诈骗、诽谤的新骗局。
2、“昆明城投专家会议纪要”事件持续发酵，海通证券发布声明称，外部参会人员言论仅代表其个人，不代表海通证券的观点和立场。民生银行昆明分行表示，有关会议纪要为员工个人名义发布，参加活动未经批准和授权。
3、综合路透社、韩联社24日报道，韩请求美方重新审视芯片“护栏”规定，放宽对半导体企业在中国扩大产能的限制。
4、河南信阳拟调整住房公积金政策，在信阳购买、建造、翻建、大修自住住房及城镇老旧小区改造加装电梯的，可凭两年内的相关资料一次性提取本人及配偶、父母、子女的住房公积金。
5、数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，合计“吸金”256.43亿元。
6、广东省能源局印发广东省推进能源高质量发展实施方案的通知。通知提到，到2025年省内电力装机容量达到2.6亿千瓦，非化石能源占比达44%左右。
7、上期所发布通知，镍期货NI2306、NI2307、NI2308、NI2309合约日内平今仓交易手续费调整为18元/手。
公司新闻
1、晶科能源公告，拟投资约560亿元规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目。
2、TCL中环公告，拟与VisionIndustries成立合资公司并于沙特投建光伏晶体晶片工厂项目。
3、力盛体育公告，与百度网讯签署战略合作框架协议。
4、金冠股份公告，与俄罗斯联邦工商会中东代表处签订合作备忘录。
5、小米集团公布截至3月31日的第一季度财报，第一季度营收594.8亿元人民币，同比下降18.9%。
6、联特科技披露股票交易严重异常波动公告，CPO相关开发项目暂未形成收入，800G光模块产品仍处于客户验证阶段。
7、科大讯飞回应股价跳水：股价下跌系某生成式AI写作虚假小作文导致，谣传风险为不实消息。
8、柯力传感披露股票交易异常波动公告，公司部分传感器可应用于工业机器人相关领域。
9、华丽家族回复上交所监管工作函：将积极与泽熙投资沟通。
10、特发信息在互动平台表示，子公司400G硅光模块正在样品阶段。
环球市场
1、美国债务上限谈判进展甚微，美股三大指数集体收跌，道指跌0.77%，标普500指数跌0.73%，纳指跌0.61%。大型科技股涨跌不一，特斯拉、谷歌跌超1%，微软小幅下跌；奈飞涨逾2%，亚马逊涨超1%，苹果小幅上涨。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌1.92%。
2、国际原油期货结算价涨约2%。WTI7月合约涨1.96/%，布伦特原油7月涨1.98%。
3、COMEX6月黄金期货结算价收跌0.5%，报1964.6美元/盎司。
投资机会参考
1、今年以来15项重大工程开工，2023年投资规模超万亿可期
国家150项重大水利工程之一——重庆市藻渡水库主体工程近日顺利开工，国家172项节水供水重大水利工程中的滇中引水工程、贵州省凤山水库工程等近日也分别取得新进展。同时，今年以来全国共有15项重大水利工程开工建设。
从150项重大水利工程项目看，截至2022年共开工109项，剩余41项将于2023年及以后陆续开工。多省水利投资金额较2022年大幅提升，2023年水利投资规模超万亿元可期。西南证券研报统计，“十四五”期间，全国计划完成水利投资额5.2万亿，较“十三五”实际投资额增长57%，目前完成进度35.7%，未来有望加快执行。
A股上市公司中，大元泵业(603757)在民用水泵领域，拥有完全自主知识产权的核心技术。青龙管业(002457)先后为南水北调中线工程、陕甘宁盐环定调水工程、引大入秦工程、鄂北水资源配置工程、宁夏扶贫扬黄灌溉工程、银川都市圈西线供水工程、山西大水网工程等国家级项目提供了优质的产品和良好的服务。
2、英伟达GPU价格大涨4成、交货延长，800G光模块需求大增
英伟达的A100和H100AIGPU订单增加，A800和H800的售价上涨40%，新订单交期可能延长到12月份。英伟达的A100GPU主要对应200G光模块，H100GPU可以对应400G或800G光模块。
光模块速率是由于网卡与GPU之间的PCIe带宽所决定。假设A100和H100的DGX服务器内部所用PCIe通道速率达到800G(即PCIe6.0)，那么也可以采用800G带宽的网卡，即也可以采用800G光模块，大大提升系统计算效率。浙商证券大制造团队称，800G光模块需求预期强烈，光模块设备领域处于价值洼地。
A股上市公司中，罗博特科(300757)目前间接持有Ficontec约19%股权，Ficontec系全球高端光模块设备巨头，是全球范围内少数同时具备贴片组装、耦合、测试三大能力的设备公司。科瑞思(301314)小型磁环线圈主要用在网络变压器、电源电感等磁性元器件产品，下游客户覆盖经纬达集团、攸特电子、帛汉股份、湧德电子、铭普光磁等知名网络变压器生产商。
3、存储芯片巨头Q2出货量环比或超预期，AI相关订单不断涌进
据韩媒PulseNews报道，多位半导体行业及券商人士透露，三星电子第二季度DRAM芯片出货量有望环比增长15%-20%，一举扭转第一季度环比下滑10%的颓势。而SK海力士第二季度出货量环比增幅有望达到30%-50%，高于市场预期的20%。
TrendForce近期已调整了今年存储芯片供应过剩率预估值：其中，将DRAM预估值从此前的0.9%调整至-1%，将NANDFlash预估值从3%调降为-0.5%——正值意为供过于求，负值则为相反。兴业证券认为，存储芯片价格跌幅有望收敛，供需关系改善加速价格拐点到来。
A股上市公司中，江波龙(301308)主要以NANDFlash的存储业务为主，2020年开始布局DRAM市场，在中国大陆率先推出了自研的512MbSLCNANDFlash小容量存储芯片。朗科科技(300042)是闪存盘的发明者，目前产品已经覆盖固态存储、DRAM动态存储、嵌入式存储和移动存储领域。
4、全球龙头宣布将基板玻璃价格上调20%，机构称国内面板厂商盈利能力有望持续回升
据康宁Corning官微，康宁宣布其显示基板玻璃价格将上调20%。这次全球范围涨价将从2023年第三季度开始，覆盖所有国家和地区、各产品组合及世代尺寸。康宁预计随着显示行业持续复苏和典型季节性需求的带动，2023年下半年显示玻璃的需求将会增长。
玻璃基板是液晶面板生产过程中不可替代的原材料之一，主要起到固定液晶分子的作用,部分显示器的触控功能也是基于玻璃基板实现的。中泰证券认为，当前面板行业价格已出现反转，国内面板厂商盈利能力有望持续回升，随着2023年经济复苏的带动下，面板行业需求有望持续复苏。
A股上市公司中，彩虹股份(600707)是全球新型显示行业唯一具备“基板+面板”上下游联动效应的高技术先进制造企业，陕西彩虹电子玻璃是目前国内唯一一家拥有玻璃基板核心生产技术的企业。沃格光电(603773)将主营业务从传统玻璃精加工业务向新一代半导体显示(Mini/MicroLED背光/直显)、半导体封装、CPI/PI膜材等高端产品领域扩展，全面布局玻璃基Mini/MicroLED赛道。
1、国家副主席韩正在北京会见荷兰副首相兼外交大臣胡克斯特拉。韩正表示，中方愿与荷方一道，推动各领域务实合作更好惠及两国人民。
2、外交部发言人毛宁5月24日主持例行记者会。毛宁表示，中国新任驻美大使谢锋已经抵美履新；中美关系对中美两国和世界都具有重大意义。
3、国家发改委发布声明称，没有“国家补短板强弱项领导小组”相关机构，没有设立类似专项补贴资金，从未组织过相关活动。谨防上当受骗。
4、美国白宫、共和党预计将于周三恢复债务谈判。
行业新闻
1、中国互联网协会昨日发文提醒，警惕利用“AI换脸”“AI换声”等虚假音视频，进行诈骗、诽谤的新骗局。
2、“昆明城投专家会议纪要”事件持续发酵，海通证券发布声明称，外部参会人员言论仅代表其个人，不代表海通证券的观点和立场。民生银行昆明分行表示，有关会议纪要为员工个人名义发布，参加活动未经批准和授权。
3、综合路透社、韩联社24日报道，韩请求美方重新审视芯片“护栏”规定，放宽对半导体企业在中国扩大产能的限制。
4、河南信阳拟调整住房公积金政策，在信阳购买、建造、翻建、大修自住住房及城镇老旧小区改造加装电梯的，可凭两年内的相关资料一次性提取本人及配偶、父母、子女的住房公积金。
5、数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，合计“吸金”256.43亿元。
6、广东省能源局印发广东省推进能源高质量发展实施方案的通知。通知提到，到2025年省内电力装机容量达到2.6亿千瓦，非化石能源占比达44%左右。
7、上期所发布通知，镍期货NI2306、NI2307、NI2308、NI2309合约日内平今仓交易手续费调整为18元/手。
公司新闻
1、晶科能源公告，拟投资约560亿元规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目。
2、TCL中环公告，拟与VisionIndustries成立合资公司并于沙特投建光伏晶体晶片工厂项目。
3、力盛体育公告，与百度网讯签署战略合作框架协议。
4、金冠股份公告，与俄罗斯联邦工商会中东代表处签订合作备忘录。
5、小米集团公布截至3月31日的第一季度财报，第一季度营收594.8亿元人民币，同比下降18.9%。
6、联特科技披露股票交易严重异常波动公告，CPO相关开发项目暂未形成收入，800G光模块产品仍处于客户验证阶段。
7、科大讯飞回应股价跳水：股价下跌系某生成式AI写作虚假小作文导致，谣传风险为不实消息。
8、柯力传感披露股票交易异常波动公告，公司部分传感器可应用于工业机器人相关领域。
9、华丽家族回复上交所监管工作函：将积极与泽熙投资沟通。
10、特发信息在互动平台表示，子公司400G硅光模块正在样品阶段。
环球市场
1、美国债务上限谈判进展甚微，美股三大指数集体收跌，道指跌0.77%，标普500指数跌0.73%，纳指跌0.61%。大型科技股涨跌不一，特斯拉、谷歌跌超1%，微软小幅下跌；奈飞涨逾2%，亚马逊涨超1%，苹果小幅上涨。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌1.92%。
2、国际原油期货结算价涨约2%。WTI7月合约涨1.96/%，布伦特原油7月涨1.98%。
3、COMEX6月黄金期货结算价收跌0.5%，报1964.6美元/盎司。
投资机会参考
1、今年以来15项重大工程开工，2023年投资规模超万亿可期
国家150项重大水利工程之一——重庆市藻渡水库主体工程近日顺利开工，国家172项节水供水重大水利工程中的滇中引水工程、贵州省凤山水库工程等近日也分别取得新进展。同时，今年以来全国共有15项重大水利工程开工建设。
从150项重大水利工程项目看，截至2022年共开工109项，剩余41项将于2023年及以后陆续开工。多省水利投资金额较2022年大幅提升，2023年水利投资规模超万亿元可期。西南证券研报统计，“十四五”期间，全国计划完成水利投资额5.2万亿，较“十三五”实际投资额增长57%，目前完成进度35.7%，未来有望加快执行。
A股上市公司中，大元泵业(603757)在民用水泵领域，拥有完全自主知识产权的核心技术。青龙管业(002457)先后为南水北调中线工程、陕甘宁盐环定调水工程、引大入秦工程、鄂北水资源配置工程、宁夏扶贫扬黄灌溉工程、银川都市圈西线供水工程、山西大水网工程等国家级项目提供了优质的产品和良好的服务。
2、英伟达GPU价格大涨4成、交货延长，800G光模块需求大增
英伟达的A100和H100AIGPU订单增加，A800和H800的售价上涨40%，新订单交期可能延长到12月份。英伟达的A100GPU主要对应200G光模块，H100GPU可以对应400G或800G光模块。
光模块速率是由于网卡与GPU之间的PCIe带宽所决定。假设A100和H100的DGX服务器内部所用PCIe通道速率达到800G(即PCIe6.0)，那么也可以采用800G带宽的网卡，即也可以采用800G光模块，大大提升系统计算效率。浙商证券大制造团队称，800G光模块需求预期强烈，光模块设备领域处于价值洼地。
A股上市公司中，罗博特科(300757)目前间接持有Ficontec约19%股权，Ficontec系全球高端光模块设备巨头，是全球范围内少数同时具备贴片组装、耦合、测试三大能力的设备公司。科瑞思(301314)小型磁环线圈主要用在网络变压器、电源电感等磁性元器件产品，下游客户覆盖经纬达集团、攸特电子、帛汉股份、湧德电子、铭普光磁等知名网络变压器生产商。
3、存储芯片巨头Q2出货量环比或超预期，AI相关订单不断涌进
据韩媒PulseNews报道，多位半导体行业及券商人士透露，三星电子第二季度DRAM芯片出货量有望环比增长15%-20%，一举扭转第一季度环比下滑10%的颓势。而SK海力士第二季度出货量环比增幅有望达到30%-50%，高于市场预期的20%。
TrendForce近期已调整了今年存储芯片供应过剩率预估值：其中，将DRAM预估值从此前的0.9%调整至-1%，将NANDFlash预估值从3%调降为-0.5%——正值意为供过于求，负值则为相反。兴业证券认为，存储芯片价格跌幅有望收敛，供需关系改善加速价格拐点到来。
A股上市公司中，江波龙(301308)主要以NANDFlash的存储业务为主，2020年开始布局DRAM市场，在中国大陆率先推出了自研的512MbSLCNANDFlash小容量存储芯片。朗科科技(300042)是闪存盘的发明者，目前产品已经覆盖固态存储、DRAM动态存储、嵌入式存储和移动存储领域。
4、全球龙头宣布将基板玻璃价格上调20%，机构称国内面板厂商盈利能力有望持续回升
据康宁Corning官微，康宁宣布其显示基板玻璃价格将上调20%。这次全球范围涨价将从2023年第三季度开始，覆盖所有国家和地区、各产品组合及世代尺寸。康宁预计随着显示行业持续复苏和典型季节性需求的带动，2023年下半年显示玻璃的需求将会增长。
玻璃基板是液晶面板生产过程中不可替代的原材料之一，主要起到固定液晶分子的作用,部分显示器的触控功能也是基于玻璃基板实现的。中泰证券认为，当前面板行业价格已出现反转，国内面板厂商盈利能力有望持续回升，随着2023年经济复苏的带动下，面板行业需求有望持续复苏。
A股上市公司中，彩虹股份(600707)是全球新型显示行业唯一具备“基板+面板”上下游联动效应的高技术先进制造企业，陕西彩虹电子玻璃是目前国内唯一一家拥有玻璃基板核心生产技术的企业。沃格光电(603773)将主营业务从传统玻璃精加工业务向新一代半导体显示(Mini/MicroLED背光/直显)、半导体封装、CPI/PI膜材等高端产品领域扩展，全面布局玻璃基Mini/MicroLED赛道。