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新股研报 | 申港控股(08631)估值颇高 业务不吸引

2018-12-21 14:55:09 来源:智通财经 作者:佚名

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  本文由“信诚证券”供稿,作者为信诚证券分析师陈伯豪,文中观点不代表智通财经观点。

  公司概况:

  -

  申港控股(08631)为香港柴油分销商,于2002年创立,销售服务包括透过石油贸易公司采购柴油、派遣公司的柴油贮槽车车队前往供应商指定的油库装载柴油,并最终将柴油运送至客户指定的目的地

  - 招股日期︰12月21日至28日

  - 上市日期︰1月8日

  - 独家保荐人︰汇富融资

  - 收款行︰中银香港

  - 发售1亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%发售量调整权

  - 每股招股价为0.5元至0.7元,集资最多7,000万元,上市开支约2,520万元

  - 按每手10,000股,入场费7,070.54元

  - 以上限价0.7元计算,市值约2.8亿元(以去年度盈利约1,429万元计算,市盈率约19.5倍)

  - 截至18年7月底 ,平均资产净值约1,687万元

  - 公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)

  业务︰

  - 16至18年(载至3月底)收入分别为1.93亿元、3.89亿元、4.43亿元,今年3月至7月收入为1.62亿元

  - 16至18年(载至3月底)毛利分别为998万元、1,910万元、2,247万元,今年3月至7月毛利为749万元

  - 16至18年(载至3月底)纯利分别为505万元、1,235万元、488万元,今年3月至7月纯利为454万元

  - 16至18年(载至3月底)经调整纯利分别为505万元、1,235万元、1,429万元,今年3月至7月经调整纯利为492万元(若不计入上市开支)

  -

  公司表示,目前公司拥有七辆不同用量的柴油贮槽车,每日平均柴油销量逾30万升,接近其每日最高容量,因此本次上市集资所得,大部分将用作扩充车队及人力

  - 来自五大客户的收益占收益总额超过九成,而来自最大客户的收益占收益总额近三成

  - 集资所得其中约43.1%将用于购买六辆柴油贮槽车;35.9%用于扩充人力;14.4%用于升级资讯科技系统;6.6%用于一般营运资金。

  上市前股东架构︰

  - 主席罗名译先生持股100%

  简评︰

  - 申港控股(08631)为香港柴油分销商,成立至今约16年,业务并不吸引

  - 以上限价0.7元计算,市值约2.8亿元,以去年度盈利约1,429万元计算,市盈率约19.5倍,估值颇高

  - 集团以创业板上市,相信股价波幅相对较大,投资者宜留意

  - 注意本次发售有15%发售量调整权,公司有权配发额外15%股份,并不会作稳定价格用途

  该信息由智通财经网提供

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