财通国际：赤字爆炸 美元到顶
恒生指数
赤字爆炸美元到顶
香港万得通讯社报道，周四(11月24日)，银行间债市现券小幅震荡，收益率较上日小幅上涨，国债期货全天震荡低走，利率互换整体上涨。隔夜美债收益率再度明显反弹，令卖压稍有浮现，但承接盘力度尚可，整体市场仍处短线修复走势中。交易员指出，尽管本周以来配置需求恢复已较为明显，但主动做多力度明显不如以往，现券走强持续性亦显不足，考虑到基本面、政策面以及国际市场等仍偏空，对券价反弹的期望不可过高。
截至收盘，10年期国债期货主力合约T1703跌0.11%报99.695元，5年期国债期货主力合约TF1703跌0.02%报100.645元。截至发稿，10年期国债新券160023收益率涨1个基点报2.8575%，10年期国开新券160213收益率涨1.06个基点报3.1975%；10年期非国开新券160310收益率涨2个基点报3.3350%。1年期利率互换加权平均利率涨2.83个基点报2.9771%，5年期利率互换加权平均利率涨2个基点报3.2272%。
海外债市方面，周四日本国债追随美国国债跌势，国债价格下滑，20年和30年期国债收益率均触及八个月高位。美债在周三夜盘明显反弹后周四基本恢复到周三水平。
资金面方面，当日银行间资金面偏紧，货币市场利率多数上涨。Shibor利率持续11个交易日全线上涨，7天Shibor涨0.10个基点报2.4520%；1个月Shibor涨1.10个基点，报2.8199%，连涨11个交易日至7月13日以来新高。截至发稿，DR007加权平均利率涨7.38个基点报2.5501%，IBO007加权平均利率涨6.28个基点报2.5578%。
央行周四进行600亿元7天期逆回购、450亿元14天期逆回购、100亿元28天逆回购。当日公开市场有2000亿逆回购到期，因此当日净回笼850亿，结束连续9个交易日净投放。彭博援引交易员称，中国央行就7天、14天、28天期逆回购操作需求询量。
随着美元再创新高，国际金价1200美元重要阵地终于沦陷。实际上，早在周三隔夜市场，受美联储加息预期升温影响，黄金已经大跌超20美元。11月初的特朗普当选更是让投资者大举从金市“撤军”。黄金ETF持仓预计创下近三年来最大月跌幅。彭博数据显示，截止上周五，最大黄金ETF——SPDRGoldShares失血10亿美元，为去年11月来最大规模。从基本面来说，美联储一旦加息，黄金价格就会受到打击，一方面由于利率升高会使债券收益率随之升高，进而使不产生收益的黄金相形之下更缺乏吸引力；另一方面利率升高后美元会更值钱，导致消费者花更少的钱就能买到相当数量的黄金。在美股走强、美元走强和全球利率上升的背景下，预期黄金走势将继续艰难。
市场人士指出，近期流动性持续收紧，从外部环境看，美联储加息预期升温，美元指数强势上行，令人民币汇率进一步承压,资本外流压力较大；从内部看，通胀预期升温、年末季度性因素等叠加影响，使得流动性维稳压力较大，整体仍属中性偏紧局面。汇率冲击之下，债市仍能企稳反弹，说明需求支撑仍在，且继续下行空间不大；表外风险监管趋严，加剧资产荒，中期利好债市。多数机构预计，央行操作依然着重维持资金面平稳格局，货币政策依然保持实质稳健态度，市场对流动性维持紧平衡的预期不改。
市场评述
美国感恩节假期前美股个别发展，道指及标普500指数连续3日创新高。恒指低开101点后，最多跌189点见22,487点，其后跌幅收窄，全日收报22,608点，跌68点或0.3%，回落至20天线(22,622点)以下；国指倒升12点或0.1%，收报9,678点。大市全日成交额558.44亿元，港股通全日使用额10.3亿元人民币。
重磅蓝筹汇控(00005.HK)平收，中移动(00941.HK)跌0.5%。腾讯(00700.HK)拖低大市，股价跌1%。内银股建行(00939.HK)及工行(01398.HK)分别跌0.2%及0.6%。另外，瑞声(02018.HK)及中广核电力(01816.HK)分别跌1.9%及1.3%，分别为表现最差蓝筹及国指成份股。
个别内险股支撑大市，新华保险(01336.HK)及国寿(02628.HK)分别升4.6%及3.1%，分别为表现最好恒指及国指成份股，但中国平安(02318.HK)跌0.5%。
市场继续观望深港通，港交所(00388.HK)升不足0.1%，内地券商股表现较好，中信证券(06030.HK)、海通证券(06837.HK)、HTSC(06886.HK)分别升1.8%至1.9%，广发证券(01776.HK)升1.5%。
憧憬下月博彩收入继续向好，濠赌股强势，金沙中国(01928.HK)及银娱(00027.HK)分别升2%及1.9%。澳博(00880.HK)升3.1%，永利澳门(01128.HK)及美高梅中国(02282.HK)分别升2.7%及1.7%。
矿业及有色金属股再现炒作，新鑫矿业(03833.HK)升7.1%，江西铜业(00358.HK)、中国铝业(02600.HK)及洛阳钼业(03993.HK)升幅介乎5.5%至6.4%。
美元兑日圆汇价升穿113水平，日圆贬值概念股急升，CEC国际(00759.HK)急升14.4%，东瀛游(06882.HK)及本间哥尔夫(06858.HK)分别升9.7%及8.4%。连带与日本汽车品牌有合营的广汽(02238.HK)亦升3%。
金价因美元上升受压，影响金股表现，中国黄金国际(02099.HK)跌4.5%，招金(01818.HK)跌4%，紫金(02899.HK)跌2.3%，SPDR金ETF(02840.HK)及价值黄金(03081.HK)各跌逾2%。
利福国际(01212.HK)73.9亿夺启德商业地，折合每方呎楼面地价约6732.7元，接近市场预期下限。该股跌1.9%，旗下利福地产(02183.HK)升9.8%。其他本港地产股普遍向下，九仓(00004.HK)、恒地(00012.HK)、恒隆地产(00101.HK)及新世界(00017.HK)跌幅各逾1%。
德祥企业(00372)中期纯利按年跌28%，公司拟分派德祥地产(00199.HK)作特别股息，股价逆市扬25%。华宝国际(00336.HK)获主席溢价9%提私有化，该股复牌扬8.9%。
大型发电机组系统集成商伟能集团(01608.HK)首日挂牌，收报2.83元，较招股价低1.7%。
赤字爆炸美元到顶
香港万得通讯社报道，周四(11月24日)，银行间债市现券小幅震荡，收益率较上日小幅上涨，国债期货全天震荡低走，利率互换整体上涨。隔夜美债收益率再度明显反弹，令卖压稍有浮现，但承接盘力度尚可，整体市场仍处短线修复走势中。交易员指出，尽管本周以来配置需求恢复已较为明显，但主动做多力度明显不如以往，现券走强持续性亦显不足，考虑到基本面、政策面以及国际市场等仍偏空，对券价反弹的期望不可过高。
截至收盘，10年期国债期货主力合约T1703跌0.11%报99.695元，5年期国债期货主力合约TF1703跌0.02%报100.645元。截至发稿，10年期国债新券160023收益率涨1个基点报2.8575%，10年期国开新券160213收益率涨1.06个基点报3.1975%；10年期非国开新券160310收益率涨2个基点报3.3350%。1年期利率互换加权平均利率涨2.83个基点报2.9771%，5年期利率互换加权平均利率涨2个基点报3.2272%。
海外债市方面，周四日本国债追随美国国债跌势，国债价格下滑，20年和30年期国债收益率均触及八个月高位。美债在周三夜盘明显反弹后周四基本恢复到周三水平。
资金面方面，当日银行间资金面偏紧，货币市场利率多数上涨。Shibor利率持续11个交易日全线上涨，7天Shibor涨0.10个基点报2.4520%；1个月Shibor涨1.10个基点，报2.8199%，连涨11个交易日至7月13日以来新高。截至发稿，DR007加权平均利率涨7.38个基点报2.5501%，IBO007加权平均利率涨6.28个基点报2.5578%。
央行周四进行600亿元7天期逆回购、450亿元14天期逆回购、100亿元28天逆回购。当日公开市场有2000亿逆回购到期，因此当日净回笼850亿，结束连续9个交易日净投放。彭博援引交易员称，中国央行就7天、14天、28天期逆回购操作需求询量。
随着美元再创新高，国际金价1200美元重要阵地终于沦陷。实际上，早在周三隔夜市场，受美联储加息预期升温影响，黄金已经大跌超20美元。11月初的特朗普当选更是让投资者大举从金市“撤军”。黄金ETF持仓预计创下近三年来最大月跌幅。彭博数据显示，截止上周五，最大黄金ETF——SPDRGoldShares失血10亿美元，为去年11月来最大规模。从基本面来说，美联储一旦加息，黄金价格就会受到打击，一方面由于利率升高会使债券收益率随之升高，进而使不产生收益的黄金相形之下更缺乏吸引力；另一方面利率升高后美元会更值钱，导致消费者花更少的钱就能买到相当数量的黄金。在美股走强、美元走强和全球利率上升的背景下，预期黄金走势将继续艰难。
市场人士指出，近期流动性持续收紧，从外部环境看，美联储加息预期升温，美元指数强势上行，令人民币汇率进一步承压,资本外流压力较大；从内部看，通胀预期升温、年末季度性因素等叠加影响，使得流动性维稳压力较大，整体仍属中性偏紧局面。汇率冲击之下，债市仍能企稳反弹，说明需求支撑仍在，且继续下行空间不大；表外风险监管趋严，加剧资产荒，中期利好债市。多数机构预计，央行操作依然着重维持资金面平稳格局，货币政策依然保持实质稳健态度，市场对流动性维持紧平衡的预期不改。
市场评述
美国感恩节假期前美股个别发展，道指及标普500指数连续3日创新高。恒指低开101点后，最多跌189点见22,487点，其后跌幅收窄，全日收报22,608点，跌68点或0.3%，回落至20天线(22,622点)以下；国指倒升12点或0.1%，收报9,678点。大市全日成交额558.44亿元，港股通全日使用额10.3亿元人民币。
重磅蓝筹汇控(00005.HK)平收，中移动(00941.HK)跌0.5%。腾讯(00700.HK)拖低大市，股价跌1%。内银股建行(00939.HK)及工行(01398.HK)分别跌0.2%及0.6%。另外，瑞声(02018.HK)及中广核电力(01816.HK)分别跌1.9%及1.3%，分别为表现最差蓝筹及国指成份股。
个别内险股支撑大市，新华保险(01336.HK)及国寿(02628.HK)分别升4.6%及3.1%，分别为表现最好恒指及国指成份股，但中国平安(02318.HK)跌0.5%。
市场继续观望深港通，港交所(00388.HK)升不足0.1%，内地券商股表现较好，中信证券(06030.HK)、海通证券(06837.HK)、HTSC(06886.HK)分别升1.8%至1.9%，广发证券(01776.HK)升1.5%。
憧憬下月博彩收入继续向好，濠赌股强势，金沙中国(01928.HK)及银娱(00027.HK)分别升2%及1.9%。澳博(00880.HK)升3.1%，永利澳门(01128.HK)及美高梅中国(02282.HK)分别升2.7%及1.7%。
矿业及有色金属股再现炒作，新鑫矿业(03833.HK)升7.1%，江西铜业(00358.HK)、中国铝业(02600.HK)及洛阳钼业(03993.HK)升幅介乎5.5%至6.4%。
美元兑日圆汇价升穿113水平，日圆贬值概念股急升，CEC国际(00759.HK)急升14.4%，东瀛游(06882.HK)及本间哥尔夫(06858.HK)分别升9.7%及8.4%。连带与日本汽车品牌有合营的广汽(02238.HK)亦升3%。
金价因美元上升受压，影响金股表现，中国黄金国际(02099.HK)跌4.5%，招金(01818.HK)跌4%，紫金(02899.HK)跌2.3%，SPDR金ETF(02840.HK)及价值黄金(03081.HK)各跌逾2%。
利福国际(01212.HK)73.9亿夺启德商业地，折合每方呎楼面地价约6732.7元，接近市场预期下限。该股跌1.9%，旗下利福地产(02183.HK)升9.8%。其他本港地产股普遍向下，九仓(00004.HK)、恒地(00012.HK)、恒隆地产(00101.HK)及新世界(00017.HK)跌幅各逾1%。
德祥企业(00372)中期纯利按年跌28%，公司拟分派德祥地产(00199.HK)作特别股息，股价逆市扬25%。华宝国际(00336.HK)获主席溢价9%提私有化，该股复牌扬8.9%。
大型发电机组系统集成商伟能集团(01608.HK)首日挂牌，收报2.83元，较招股价低1.7%。