恒生指数

　　体育用品板块指数在经过一段时间的横行整固后，上周(11月28日~12月2日)全周累升3.8%，收报107.2点，走势属高位呈横行争持待破格局。事实上，体育用品板块近几年经常成为市场焦点，主因是体育产业在中国正处于高速增长期，所以带动相关股份向好。

　　


　　从政策层面看，国务院发布的《体育产业发展”十三五”规划》提出了一系列具体的目标：经常参加体育锻练的人数达到4.35亿；人均体育场地面积达到1.8平方米；在国内生产总值中的比重达到1%；体育服务业增加值占比超过30%；体育消费额占人均居民可支配收入比例超过2.5%；到2020年，全国体育产业总规模超过3万亿元(人民币 下同)。东北证券指，若要实现目标，按照2015年水平计，平均每年增速约达15%，而到2020年，体育产业消费规模1.5万亿元。

　　“深港通”今周一(5日)正式启动，李宁(02331.HK)近期已获瑞信、麦格理及瑞银等多家大行选为“深港通”首选股成员。

　　李宁自踏入下半年此股劲升近五成，跑赢包括安踏(02020.HK)在内的一众国内体育用品股同业，除了受惠行业复苏外，公司本身订货会反应理想，并已开始反映于业绩之上，上半年获利1.13亿元(人民币 下同)，一举扭转过去多年亏损格局，让多家外资大行感惊喜。

　　业绩预测方面，据彭博综合券商数据显示，李宁2017年度收入料按年增长12.5%至91.3亿元，增幅仅次于安踏的15.7%。另外，每股盈利料按年急增63.4%至0.27元，优于安踏、361度(01361.HK)及特步(01368.HK)同期的11.5%至17.4%。

　　大行普遍看好李宁前景，高盛上周五(2日)发报告指，此股具备独特的利润增长引擎，预测2016至2018年纯利年复合增长率可达26%，维持给予“买入”评级，目标价由5.7元上调14%至6.5元。

　　瑞信则从深港通角度挑选首选股，表示在南向交易首选股名单上，首选李宁、万科(02202.HK)及金风(02208.HK)。该行认为李宁在国内体育行业中是最具盈利前景的个股，相信可获市场重估，公司2017年第二季订货会定单理想，随着强劲的零售表现和毛利率改善，料可实现该行的2016年盈利预测3.14亿元目标，并调升其盈利预测，目标价由5.3元上调28%至6.8元，评级“跑赢大市”。买卖策略上，分析人士建议可于现价买入，目标价先看6.2元，跌穿5元先得止损。