元旦后，资金对中资企业的投资信心逐步恢复，放量进入港股，推动恒指在1月连续上涨至目前24,000点新年的高位。港股为何近日大幅上升？现在港股还值得投资吗？


　　近日港股上升主要有几方面原因：

　　一、美股屡创新高

　　美股上升带动环球股市向好。受到特朗普一连串政策变动的刺激，美股道指近日成功突破2万点心理关口，屡创历史新高。内地与香港股市，以至亚太区新兴市场股市，均处于相对落后的水平，所以近日跟升。

　　二、内地经济转佳

　　内地经济宏观资料转佳。内地1月製造业和服务业採购经理人指数(PMI)皆稳居50分水岭上方，出口╱进口则连续第六个月扩大，1月分别增长7.9%和16.7%。

　　今年迄今人民币兑美元走强。去年年底市场仍普遍认为人民币将持续走软，结果人民币兑美元今年却上涨0.9%。

　　三、中美关系改善

　　特朗普于近日承认「一中」，并与国家主席习近平通了电话，由此特朗普在台湾问题上的言论引发的中美摩擦加剧恐慌有所缓解。中美关係突然峰迴路转，使到投资者对中资股的风险胃纳大增。

　　不过，市场往往容易受到宏观经济环境以及预期落差的影响，走势会反覆。海外和中国经济增长仍面临一些不确定性，此外，除直接得益于大宗商品价格上涨的能源股和材料股外，强于预期的宏观经济形势变化，尚未明显转化为公司利润上调，均会影响股市的上升动力，使到股市出现震盪走势。

　　从中长期来看，内地经济逐渐企稳，互联互通将逐渐加强两地市场联繫，港股估值水平相对成熟市场仍低，港股通范围内的优质公司有望受益于估值的提升。港股的优质资产依託中国内地经济基本面和港元联繫汇率制度，可谓强货币与强资产的组合，每次短线调整皆是中长线部署的机会。■太平金控．太平証券(香港) 研究部主管 陈羡明