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徐灿杰:港股欠方向 科技股仍偏强可捧

2017-03-30 10:44:38 来源:中泰国际 作者:徐灿杰

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  恒生指数

  外围股市个别发展,是否喘稳尚属未知之数,港股近日亦现好淡争持。是日为期指结算日,昨日指数往上重启升势未见动力,指数只能靠友邦(01299)及腾讯(0700)两只股份撑起,以上日升46点计,两只股份已贡献了九成的升幅。值得留意的是,大市的沽空率上日急升至13%的位置,创七个月新高,金额达100亿元,当中沽空额最多者为盈富基金(02800),平保(02318)及中行(03988)居次,而瑞声(02018)亦都打入沽空榜之内,似乎反映淡友出手进行期结后的部署。而事实上,港股整体的升股比例持续低企,上日仅为43%,而月初至今,升股比例逾55%的成交日数,只有三个,反映升势并不全面。

  但在衍生工具的分布方面,投资者有见指数再往上推的动力未足,资金由牛证流往熊证,不过现时的牛熊证街货比例,仍然处于65比35的失衡状态,不过明显见到的趋势,是贴价熊证持续增加,目前收回价处于24700至24900此200点区间的熊证数目,已相当于逾3000张期指对冲,大户资金往往顺势而行,如果指数未能压低,往上杀熊的诱因便会增加。另外,值得参考的指标尚有蓝筹成交比例,本周三个交易日,有关比例都不逾35%,似乎反映资金已扩散至非恒指成份股。

  总括而言,港股在季结前后或有数百点波幅,但明显方向未必太早出现,现阶段宜继续密切注视资金流向,暂时观察,本港银行同业拆息以及港汇,都未见在走势上有大幅转弱或转强。策略上,大市横行愈久,爆边的风险便相对愈大,因此暂不宜持有太近收回价的牛熊证,而选股上,则应以强势股为主,上日提及过的腾讯(0700)、上周公布令市场满意业绩的金山软件(03888)均为不俗选择,投资者可考虑趁相关股份回吐后部署吸纳。>>

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