港股于3月份最后一个交易日走势反覆，恒指一度创个半月低位后险守3万点关口，上週五最终收报30,093点，升70点或0.2%，成交金额1,372.87亿元。总结3月，恒指累跌751点或2.4%，连跌两个月累挫2,793点或8.5%。总结2018年首季，恒指于1月29日高见33,484点创历史新高，其后反覆回落，全季仅升174点或0.6%。
　　比亚迪(01211.HK)日前公布去年纯利按年跌19.5%，并预计今年首季纯利将按年大跌75.2%至91.8%，拖累其股价于上週五一度急挫6.3%，低见59.3元逾半年低位，全日埋单跌幅虽然收窄至3.2%，但总结全週累计下挫12.5%，为国指成分股跌幅王。比亚迪董事长王传福指，新一轮补贴退坡政策对行业及比亚迪的资金造成较大压力。

　　汽车金融需求增

　　虽然比亚迪业绩令市场失望，但汽车4S股新丰泰(01771.HK)表现则令市场惊喜，集团主要从事新车销售、二手车业务及汽车售后服务，去年收入约76.87亿元人民币，按年持平，纯利按年增长2.1倍至1.47亿元人民币，每股盈利0.25元人民币。盈利大幅增长，主要由于营运和管理效率提升，令新车销售盈利显着增长，以及售后服务与延伸业务表现持续提升。
　　近年不少汽车企业开始涉足汽车金融，新丰泰亦于此方面作出突破，去年与多个厂家金融部合作，同时拓展包括银行在内的其他金融机构渠道。新丰泰利用厂家金融产品的优势，主动引导客户于购车时作出融资需求。去年新丰泰之金融渗透率，较2016年上升五个百分点，令来自金融收益的业绩较2016年有显着提高。

　　横向併购增强实力

　　去年新丰泰先后在陝西省西安市、延安市以及宁夏回族自治区银川市等地开设多家经销店，分别新增一家西安上汽荣威、西安上汽斯柯达、西安一汽大众、延安雷克萨斯及银川捷豹路虎门店。除此之外，集团亦于扬州、无锡与苏州等地原有的奥迪及进口大众经销店的基础上，新开设扬州雷克萨斯门店，现时新丰泰营运网点为34家。除了透过开设自家新门市外，亦对外进行併购以增强实力。
　　新丰泰去年完成收购渭南市「宗申宝泰」全部股权，宗申宝泰主要销售华晨宝马及进口宝马，并销售汽车配件、日用百货与小电器的销售。除此之外，宗申宝泰业务包括汽车技术、保险、上牌谘询服务、二手车谘询服务及代办汽车贷款手续等。透过上述收购新丰泰可与自身业务带来更强的协同效益，相信经过整合后，今年可为新丰泰带来更多的盈利贡献。目前新丰泰现价相对历史市盈率约12.8倍，市值不足8亿元，在估值大落后的情况下，可先挑战250天线约1.61元，潜在升幅约26%。