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港股次季料受贸易战困扰 内需概念股望突围而出

2018-04-09 08:52:15 来源:中金在线香港编辑部 作者:思皑

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  港股首季先高后回顺,虽然跑赢全球主要股市,恒指1月尾创过历史新高。面对科网股调整及中美贸易战忧虑,港股其后大幅调整,最终埋单,恒指首季微升174点或0.58%,连升第五季,全季高低波幅超过四千点。有基金经理指,从基本面看对后市仍然审慎乐观,预期恒指于29,000点有支持。
港股次季料受贸易战困扰  内需概念股望突围而出
  港股首季表现好像过山车一样,受惠内地启动H股全流通试点、人民银行定向降准及北水大幅流入,恒指1月尾见过33,484点的历史高位,但之后环球出现小股灾,恒指跌穿三万点大关,全数蒸发升幅,及后大市回稳,但单计3月份仍要跌逾2%,算是原地踏步,至于国指,首季表现就跑赢恒指,全季累升289点或2.47%。

  展望第二季,过去四年恒指于第二季都录得进帐,升幅介乎0.09%至6.86%,面对中美贸易战升温,恐会冲撃全球经济,恒指可否延续过去四年次季录得升幅的势头,现阶段似乎不宜太乐观。

  丰盛金融资产管理董事黄国英表示,虽然面对贸易战以及美国科网股受压,但港股4月份开局表现「未算太差」,资金似乎流向不受贸易战影响的中国品牌,特别是消费股,他认为恒指应能稳守29,000点,又指腾讯(0700)已累积一定跌幅,目前会持有暂无意减持。

  另一基金经理,翱腾投资管理董事总经理祝振驹坦言﹕「政治原因(中美关係),未知困扰市况多久」,为了报复美国根据301调查结果向中国1300种产品加徵关税,中国选择重拳还击,向美国进口汽车、大豆等商品加徵关税。而凑巧同一时间多隻科网巨企包括facebook、Tesla、亚马逊都传出不利消息,两大利澹因素夹撃下令近期市况波动。虽然贸易争端不是一时三刻可以解决的风险,但他个人倾向相信中美贸易真正开战的机会不大。

  祝振驹透露,旗下基金迄今未有大减持仓,中长线仍然看好科技股,因是未来经济增长动力。

  不过交银国际董事总经理洪灏对第二季市况就相对悲观,面对中美贸易纷争,市场提前反映外围经济增长放慢,港股上半年难再突破高位,他形容﹕「美股目前估值经已好贵,利好股市的因素早已充份反映,股市难再有令人惊喜的催化剂。」

  洪灏更指,不论从美国经济基本面及政治因素,都预示港股有迹象重演30年前的股灾,首先,美国经济基本面方面,87年爆发股灾前美国经济增长是超过3%,而目前美国经济亦录得约2%的良好增长,政治因素方面,87年股灾前,美国及日本爆发贸易争端,当时日本佔美国贸易逆差三成半,30年后,主角换成中国与美国。

  至于恒指及国指成分股首季成绩总结,舜宇光学(2382)表现冠绝蓝筹,累升45%,表现最差蓝筹就是吉利汽车(0175),累跌16.6%。国指方面,表现最佳是中国燃气(0384)及石药集团(1093),表现最差就是新华保险(1336)。

  首季表现最好三隻恒指成分股:

  舜宇光学(2382) +45.05%

  华润置地(1109) +24.13%

  中石化(0386) +20.24%

  首季表现最好三隻国指成分股:

  中国燃气(0384) +32.18%

  石药集团(1093) +32.13%

  华润置地(1109) +24.13%

  (本文资料只供参考)

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