中美贸易战持续发酵，最近发展，美国禁止电讯营运商使用联邦补贴，购买任何中国製造的电讯设备；随后中国为回应美国一连串的制裁行动，商务部亦随即宣布，会对美国进口高粱徵收高达178.6%的保证金。在中国还击后，美国商务部又再宣布，对中国进口的钢轮产品展开反倾销和反补贴调查，并初步决定向中国铝板徵最高113%反补贴税。刀来剑往，毫不退让。
　　早前美国总统特朗普还在表示，习近平主席是永远的朋友；一个瞬间，便再限制中国电讯设备，可见特朗普的想法经常改变，市场难以从正常角度，去推敲特朗普的政策。单从上面，双方你来我往，便已经可以预期，两国应会还有进一步行动，股市亦应仍会继续受到消息影响而反覆波动。电讯设备、高粱相关、钢轮产品，这些新震央，不难想像，在中美之争下，这些版块短期都仍要下试，宜先避开，勿心急吸纳博反弹。

　　沪指创近11个月新低

　　中美贸易战，A股市场受影响，沪指盘中低见3041点，创出近11个月新低。虽然沪指低位出现反弹回升，惟跌势已成，往后仍可能再造下试；加上贸易战对A股股市影响直接，政治风险大，投资者宜特别小心面对政治局势。如A股失守3000点，确立寻底格局，或会直试2800点，好仓宜先离场。

　　至于港股，恒指一度再失守30,000关口，惟日前人行宣布大降存准率(RRR)一个百分点，释放约4000亿人民币增量资金，增加流通性，内银股表现理想；港股亦能顺势守住30,000点，及后再顺势进一步回到30,700水平。恒指又再回到横行区29,800点至31,600点的中轴，其实指数在30,700点这个水平，上方看好，目标31,600点的话，回报900点；下方造空目标29,800，亦是900点，可见无论看好、造空，在现水平横行区内炒作，根本毫无值博率可言。故此，如继续炒作29,800至31,600的横行区间，建议投资者可等待，在30,200点水平，才进场看好，跌穿29,800点止蚀；反之，也可于高位31,400点水平进场造空，升破31,800点止蚀。这样的策略部署，损失400点，潜在回报1,200点以上，1：3比例，才称得上有足够的值博率应市。

　　投资者要注意风险

　　另外再补充一点， 笔者对现时贸易战风险，仍有相当担忧。如后市政局再有变化，恒指失守29,800点横行区底部，投资者要提防短期会突然加速，下试28,800至29,200点水平，注意风险。

　　股份方面，最近油价利好，期油价格升至67元以上水平，带动中海油(00883)突破13元，创出近来新高。加上油价高企，令市场对公司旗下加拿大油砂项目的担忧减少，亦能令股价连翻向上。技术上看，以高成交突破早前顶部，量度升幅可以到达14.8元水平，投资者现水平不妨留意。

　　邓泽堂 致富证券资产管理业务兼投资研究主管

　　专栏每周五刊登