自从沪港通和深港通措施实施之后，投资者更密切关注「北水」流向。所谓「北水」就是指经港股通(沪)及港股通(深)在港股买卖的资金，投资者尝试解读当中的资金流向以及发掘受到北水追捧的股份。
　　若果利用港交所提供的港股通(沪)及港股通(深)持股纪录查询服务，截至今年4月20日，在中央结算系统中显示持股参与者包括中国証券登记结算有限责任公司的股份有531只，涉及市值约一万亿港元，而这五百多只股份受到北水资金追捧的程度各有不同。

　　从这些数据看来，个别在港上市的股份，其支持者似乎大部份是北水投资者，例如当中北水持股占总发行股数比重最高的神州控股(00861)，有近45%股份由北水持有。以下是占总发行股数之中被北水资金持股比重最高的五只股份：

　　股份 / 北水持股占发行股份百分比

　　神州控股(00861) / 44.28%

　　金风科技(02208) / 42.04%

　　长城汽车(02333) / 36.82%

　　山东新华(00719) / 32.30%

　　新华保险(01336) / 31.82%

　　若果利用发行股数当中由北水持有股数的比重去评估哪些是最受北水欢迎的股份略嫌说服力不足。现在换个角度，看看以股数计，北水持有股份最多的是那些股份，结果相信带一点说服力，因为首两位分别是工行(01398)和建行(00939)，不单是熟悉的名字，更是内地龙头国有银行。

　　股份 / 北水持有股数

　　工行(01398) / 11,243,271,895股

　　建行(00939) / 9,833,763,339股

　　恒腾网络(00136) / 5,609,696,000股

　　丰盛控股(00607) / 4,614,275,000股

　　中行(03988) / 4,396,372,022股

　　不过，股市可说始终是由资金推动，只有资金才最诚实。若果算一算北水持股涉及的市值，则可归纳出不同的情况。以此排行北水持有最多的股份，会发现当中最受欢迎的两只股份不单是港股的龙头股份，更是目前在内地A股买不到的股份，分别是汇控(00005)和腾讯(00700)。按市值计，汇控由北水持有的部分，已占整体北水持有港股市值中的约一成。

　　股份 / 北水持有市值

　　汇控(00005) / 1,002亿元

　　腾讯(00700) / 825亿元

　　建行(00939) / 793亿元

　　工行(01398) / 761亿元

　　融创中国(01918) / 358亿元

　　*以2018年4月20日收市价计算

　　(本文资料只供参考。)

　　叶子健Concept Architect董事

　　专栏隔周四刊登