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苏显邦:市场心态难以适从 多作观望

2018-05-03 08:58:05 来源:中金在线香港编辑部 作者:苏显邦

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  港股大市上周在四月期指结算效应下,恆生指数曾低见29871点,幸好港交所在周末公布同股不同权新机制获得采纳通过,恆指在最后一个交易天出现反弹,令大市勉强出现先低后高的走势型态,暂时扭转了2、3 月的下跌局面。
苏显邦:市场心态难以适从 多作观望
  总结4月份,恒指最终累涨715点(2.38%),收30808点,整体于29518至31094点之1576点区间波动,但是走势表现却是10天升市9天跌市,成交亦逐渐减少,可见市场的心态已有点难以适从而多作观望。国指4月份升333点(2.78%),收12331点,上落区间为11857点至12420点。

  进入传统称之为五穷月的5月份,港股的变数将会更多及更难判断。单以本周来说已有美国联储局议息会议、美国财长及商务部长访华展开中美贸易谈判,及汇丰、恒生和友邦的第一季季绩等几项因素将会令大市的表现反覆而飘忽。而在下周至本月中亦有港交所及腾讯两大焦点蓝筹公布第一季业绩,MSCI 指数季检等等,在此期间更有美国总统特朗普与北韩领袖金正恩展开会谈,及美国对伊朗会否恢复限核作出制裁。相信五月上旬港股的市况表现仍然反覆不定。随着事态及消息的发展而受牵制,因此市场资金可能会较热衷投入医药护理、内需消费、本港零售、内银及澳门博彩娱乐等板块。

  个股推介:神威药业

  神威药业(02877.HK)主要在中国从事研发、生产及销售现代中药注射液、软胶囊及颗粒剂等等,是全国医药百强企业及全国中成药五十强企业。

  神威的经营表现渐见好转。至今年3月底止第一季,营业额达到6.7亿人民币,同比升68.3%,其中,注射液约3.7亿元,同比急涨85.3%;软胶囊约9,800万元,同比升36.3%;颗粒剂约1.2亿元,同比升46.6%;中药配方颗粒约5,400万元,同比大升1.5倍;其他剂型约3,200万元,同比升23.4%。

  神威受惠基层医疗改革。近年,中国政府推行分级诊疗改革,逐步关闭二级及三级医院门诊,引导更多民众前往基层医疗机构就诊及用药,而神威在基层医疗机构市场(包括县级医院、诊所、社区卫生中心及农村卫生室等等)有强大销售网络及良好信誉,相信上述改革将使基层医疗机构全面採购已关闭的二级及三级医院的药品,直接有利神威的产品销情。

  此外,神威积极拓展中药配方颗粒。旗下超过600种中药配方颗粒已被纳入河北医保目录报销范围之内,其销售网络更覆盖河北省100家中医院。同时,为了加快中药配方颗粒进入其他省份的进程,神威亦在今年4月底前完成生产场地的改造及增加额外生产设备,使中药配方颗粒的最大年产能从6亿袋(克)大幅跃升至20亿袋(克),加上近日旗下云南省中药配方颗粒科研试点生产设施正式展开,预料今年全年中药配方颗粒销售额将维持去年强劲增长的势头。

  更重要的是,创新药将成为神威的新增长点。神威、中国中医科学院西苑医院及澳大利亚西悉尼大学正在共同研发治疗血管性老年痴呆的中药塞络通胶囊,目前该创新药处于III期临床试验,预计相关试验最快在2020年完成,并于2021年正式推向市场,将进一步丰富神威的药品组合。

  今年初以来医药股股价稳步上扬,神威股价在7.5元左右起步,建议在16元买入,目标19元,下破14元止蚀。

  权益披露:本人没持有上述股份

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