6月1日，港股大盘在周四大幅反弹过后，出现窄幅震动的状态，市场谨慎观望态度未散，而A股在正式纳入MSCI首日出现回跌，沪深两地A股的总成交金额缩降至不足4000亿元人民币。走势上，恒指的好淡分水线仍见于30800，在未能回企至此水平以上之前，相信后市反复向下的趋势未改，要提防热点开始有进入切换的时间窗口阶段。
　　恒指出现窄幅震动，日内波幅仅有218点，未能进一步伸展周四的弹升势头，但是在隔晚美股和A股下跌的情况下，表现出有一定的抗跌力。恒指收盘报30493点，上升24点或0.08％。国指收盘报12020点，上升42点或0.34％。另外，港股主板成交金额有1207亿多元，恒指调整成份股是引致盘后成交量增加的原因，而沽空金额有160.2亿元，沽空比例有13.27％，空头近日仍在积累，多空正处对决阶段。至于升跌股数比例是778：894，日内涨幅超过10%的股票有17只，而日内跌幅超过10%的股票有10只。

　　MSCI纳A、港股估值低，是市场在去年下半年以及今年年初、看多港股的其中两个因素，推动恒指在今年1月底、创出历史新高33484。而目前，MSCI已正式纳入A股，长远来说，在获得资金流入新渠道的情况下，是属于正面消息，但短线来说，在消息落实兑现后，市场就可能会失去了预期催化剂。另一方面，港股现时估值仍低，恒指市盈率12倍多，国指市盈率8倍，低于全球主要股指的估值水平。低估值是首要条件，但仍需要资金流入来发现价值。目前，港股5月份的日均成交金额有1037亿元，低于4月份的1078亿元，也低于首季的1453亿元，资金流量仍处于下降趋势，不利于港股发挥低估值的优势。

　　在MSCI终于正式纳入A股后，加上港股成交量呈现持续下降的趋势，相信将促使市场重新检视评估港股现时的情况，估计有调整在今年年初时的过高预期。由此观之，港股目前是存有调整压力的，估计恒指有回整至去年底的收盘价29919以及年内最低点29129的机会，但在系统性流动性风险未有失控之前，跌穿28000的机会不大。而目前，新兴市场出现走资、意大利政局未稳、特朗普再度挑起贸易争端，依然是困扰港股的不明朗因素，估计恒指仍处于反覆向下的发展模式。

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