11月30日，港股大盘表现反覆震动，市场观望习特会的消息公布，恒指微涨了有50多点，但是在MSCI调整成份股的影响下，刺激大市成交量增加至超过1000亿元。盘面上依然来得比较分化，其中，内房股仍见有资金追捧，中国海外(00688)和华润置地(01109)都涨了有2.6％，而市场传出教育部提出到2035年将全面普及学前三年教育，教育股个别跑出，新高教(02001)涨了3.75％，宇华教育(06169)涨了4.47％。走势上，恒指仍处于短期关键时间窗口，而26000依然是目前的好澹分水线，守稳可望保持短期稳好的状态。
　　恒指表现反覆震动、呈现「十字星」待变型态，短期走势有到了方向选择的时刻，而26000是目前的好澹分水线。恒指收盘报26507点，上升56点或0.21％。国指收盘报10622点，上升37点或0.34％。另外，港股主板成交金额增加至1040亿多元，而沽空金额有108.4亿元，沽空比例10.42％。至于升跌股数比例是913：719，日内涨幅超过10%的股票有49隻，而日内跌幅超过10%的股票有26隻。

　　正如我们指出，恒指近日回升修复至26650水平，已在一定程度上反映了市场对习特会的正面预期。而另一方面，在美国11月6日中期选举结束后，相信下一条主战线将会是2020年的总统选举，距离现时仍有两年时间，估计这是特朗普近期态度出现微妙变化、从偏向强硬转为谋定后动的原因。

　　因此，主力搞好经济、推出政策，将会突显成为目前的最重要焦点，尤其是国际货币基金IMF和经济合作及发展组织OECD，在最新发表的预测报告中，都调低了明年的全球经济增长预测，所以，整体而言，我们相信全球股市仍将处于宏观面跟政策面的相互影响对决格局当中。

　　对股市来说，宏观面压顶制约、政策面托底支持，在这两个因素相互影响下，对股市会综合形成了一种阶段性的平衡运行状态，体现出来的将会以区间上落的模式来发展。以港股来看，估计恒指现时的主要上落区间，会在25000至27000范围内。而在宏观面未有出现转好改善、政策支持力度未有减弱之前，如果恒指走出这个范围以外，就可能是偏高或者偏低了。

　　免责声明：此报告所载的内容、资料及材料只提供给阁下作参考之用，阁下不应依赖报告中的任何内容作出任何投资决定。第一上海证券有限公司/第一上海期货有限公司/其关联公司或其雇员将不会对因使用此报告的任何内容或材料而引致的损失而负上任何责任。