1月23日，港股表现缩量反覆，相信仍处于高位回吐整理格局走势，恒指微涨了不足5点，连续第四日守于27000点关口水平来收盘。而值得注意的是，大市成交量进一步缩降至800亿元以下，市场观望气氛有所转浓，这是盘面需要回吐整理的特症。事实上，恒指已升抵27000点水平了，进入了阶段性偏高的位置，出现回吐整理行情是可以预见的。资金部署亦逐步偏向防守，公用股、收租股，近日都有相对突出表现，而5G题材股又再出现启动，估计是获得盘面挤压资金流入推动所致。
　　恒指表现反覆，以26880点低开后、未有出现进一步下打，在缩量的状态下，实质沽压未见加剧，但相信仍处回吐整理格局，盘面挤压有加剧机会，形势上对防守性股份有利。恒指收盘报27008点，上升3点或0.01％。国指收盘报10631点，上升18点或0.16％。另外，港股主板成交金额进一步缩降至778亿多元，而沽空金额有108亿元，沽空比例12.84％。至于升跌股数比例是805：736，日内涨幅超过10%的股票有44隻，而日内跌幅超过10%的股票有13隻。

　　走势上，恒指在本周一高见27324点、进入27000点以上的阶段性偏高水平后，高位回吐整理压力开始浮现，目前的实质沽压未见加剧，但要提防跌穿10日线26828后，有引发技术性沽盘的出现，而26000点至26200点仍然是目前的承接区间。权重股腾讯(00700)依然是观察指标，股价连跌第二日，再跌0.77％至333.2元收盘，回吐调整压力未散，而美股科技股龙头苹果(AAPL.US)和亚玛逊(AMZN.US)，将于下周出季报，估计对腾讯会构成影响，宜多加注视。

　　防守性股份继续有相对好表现，公用股方面，中华煤气(00003)涨了0.71％创新高，收租股方面，置富产业信託(00778)和领展房产基金(00823)，分别涨了0.73％和1.12％，都创出了新高。而5G题材股又再启动，主要包括有中通服(00552)、中国铁塔(00788)、京信通信(02342)、中电信(00728)以及中移动(00941)等等，在盘面缩量再现挤压的情况下，资金最终还是选择往题材扎实的流过去，情况说明了市场对5G题材的认同，但操作上宜注意节奏，在股价上冲过急时，要注意短线追高的风险。

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