大市分析

　　1月截至30日收市，恒指累升1797点 (6.95%)，收27642点，不单是一月份之最高收市价，更是自去年9月28日以来之最高收市价，在24896至27790点之2894点区间波动。国指则累升772点 (7.63%)，收10897点，在9761至10991点的1230点区间波动。在21个交易日恒指15升6跌，国指则16升5跌，均呈现升多跌少的格局，反映市况逐步好转。
　　1月中旬，去年12月内地进出口远逊预期，恒指遭遇沽压，但内地社融数据胜预期，发改委表示将制定出台稳住汽车家电消费措施，加上人行今年首次全面降准正式实施，市场期望中央将继续出台更多刺激经济增长的措施，恒指开始掉头回升。其后中美证实国务院副总理刘鹤将于本月杪访美，令恒指成功突破27000点大关。虽然去年内地GDP符合预期，港股一度升至27323点，但遇上华为事件再次发酵，加上IMF下调今年全球经济预测，大市稍稍回落至27000点关口作短暂上下拉锯。上週末段，国产网络游戏第四批版号下发，腾讯旗下两款新游戏获批，加上人行决定创设央行票据互换工具(CBS)以提高银行永续债的流动性，带动恒指回升。

　　本週初，拉锯了34天的美国政府部分停摆事件终于短期得到解决，联邦政府将重新运作3周，中国国务院副总理刘鹤与美方就中美经贸问题再次举行高级别会议，加上期指结算效应，恒指正逐级向28000关口推进。展望2月上半旬，港股及A股下週因春节假期而休市数天，交投气氛转趋淡静，美联储局会议后声明会否继续放鸽，中美贸易谈判结果及华为事件的最新发展，将为环球金融市场带来震荡，故今期本栏维持上期看法，继续看好基建、本港公用及房地产信託基金、内房及5G概念的股份。

　　1月底至2月初，以下大事将受投资者重视：

　　1. 本週中美贸易谈判的最新进展。

　　2. 1 月31日清晨，美联储公佈年内首次议息结果及发表会后声明，市场预计利率将维持不变，此次鲍威尔的声明会否进一步偏鸽，将甚受市场关注。

　　3. 2月1日及3日，内地分别公佈今年1月财新製造业及服务业PMI。

　　4. 2月1日美国公佈今年1月非农业新增职位及失业率等就业数据。

　　5. 2月5日美国总统发表"国情谘文"。

　　个股简介

　　龙湖集团(00960.HK) 主要从事物业业务，在中国发展及销售办公楼、商业物业、住宅物业及停车场。目前，物业投资分部租赁该公司发展的投资物业以赚取租金收入及物业增值收益，其物业组合主要位于中国的零售物业，包括重庆北城天街、成都三千集及北京长盈天街等等；物业管理及相关服务分部主要在中国提供物业管理服务，其业务覆盖北京、成都、重庆、大连、杭州及上海等城市。

　　去年12月合约销售额为184.7亿人民币，同比急升1.4倍，合约销售面积为105万平方米，同比急升1.4倍；去年全年合约销售额为2,006.4亿元，同比升28.5%，合约销售面积为1,236万平方米，同比升21.6%，预计今年其销售表现将维持良好势头。

　　去年第4季，龙湖发行5年期20亿人民币的境内公司债，利率为4.8%，利率明显低于同业，强劲的融资能力以及持续的健康的杠杆比率，将保障龙湖集团未来5年盈利能力。

　　近日成都推新政策以公积金贷款可支持职工家庭购买自住房，或第二套改善居住条件自住房，加上人民币滙价逐步回升，皆对内房股为正面利好因素。

　　去年10月中股价在16.08元触底，走势由11月开始跑赢大市，其后保持在高位徘徊格局，建议在23元买入，中綫目标26元，下破21元止蚀。