上周上市的新经济股豆盟科技(1917)于首天大升53%，成为今年的赚钱新股王。这家从事中国互动广告的领先公司，虽然年赚不超过3000万元人民币(下同)，但胜在概念足，且能快速实现变现能力，因此自招股以来已大受市场欢迎，公开发售最终超购440倍以上。事实上，不少新经济股都具有良好的业绩，只是众人的目光往往只在巨亏1155亿元的美团(3690)上，容易令人误以为新经济股就是烧钱增流量的亏本公司。
　　同样来自新经济领域的映客互娱(3700)虽然近期有回升迹象，但仍大幅落后于上市招股价。公司的基本质素不俗，是中国泛娱乐直播行业的头部企业，具有强大的市场领导地位，尤其是盈利能力方面更是远胜同侪。相对美股的同业YY，映客的估值更是非常便宜。目前，YY在美国的PE(市盈率)接近20倍，而根据映客2018年上半年赚近9.6亿元人民币(下同)计，预测现价市盈率仅2.5倍。若撇除一些非核心的可转换优先股的公允值收益，核心利润亦达到4.09亿元，年度化计算后，PE仅5倍左右。虽然YY是行业龙头公司，盈利能力亦非常强劲，但折让30%已足反映市场地位和盈利能力的差距。按此计算，映客的目标价可见6元以上。

　　同时，与一众正在烧钱创流量的新经济股相比，公司不仅早已找到盈利模式，其良好盈利能力更是亮点之一，可为未来的派息作好铺垫。因为公司自推出其直播平台映客以来，早已在首年获得了盈利，而截至去年6月30日，公司的可动用现金(包括购入财富产品及结构性银行存款)超过25亿元，是目前公司市值约60%。在一众新经济股中，是罕有具盈利能力且拥有丰厚现金的无负债股。此不可不察。

　　公司去年中期业绩时表示，下半年继续实施增长策略，包括拓展业务及供应多元产品，推行「直播＋」策略、拓展用户基础、进行技术投资，提升用户体验；以及增强变现能力等。

　　据了解，公司除了通过开发新玩意打动及巩固一二线城市的用户和直播平台主播外，更会积极拓展之前较少开发的三四线城市市场。中国目前接近80%的人口在三四线城市，市场认为随着移动互联网技术的发展，国产智能手机的流行和移动支付的全面普及，三四线城市，甚至五线城市和农村将成为互联网的新沃土。