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搜影大师:估值低水待释放,新丰泰随时翻几番

2019-04-01 08:15:15 来源:中金在线香港特约 作者:搜影大师

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  市场憧憬中美贸易谈判有突破,加上美债孳息曲线倒挂情况纾缓,在美股反覆高收及A股大幅抽升的情况下,港股上週连升四日,收市重上29,000点大关,一举收复10天和20天线。恒指上週五收报29,051点,上升276点或1%,成交金额1,222.45亿元。港股3月份累升418点或1.5%,总结今年首季,恒指累计升3,205点,升幅约12.4%。

  特步国际(01368.HK)早前公佈,以先旧后新方式按每股5.56元配售2.47亿股,相当于扩大后已发行股本约9.92%,配售价较最后收市价折让约15%。特步是次集资淨额约13.55亿元,主要用于收购国际体育品牌、扩展海外业务或作一般营运资金。特步昨日逆市下挫14.2%,收报5.61元,险守配股价之上,成交金额高达17.8亿元。

  去年业绩表现出色

  汽车4S股新丰泰(01771.HK)公佈2018年全年业绩,期内收入上升16.4%至89.48亿元(人民币.下同),毛利增长12.2%至6.68亿元,纯利大升44.7%至2.13亿元,每股盈利0.36元,末期息每股0.07港元。去年内地推出多项汽车消费相关措施,对行业带来不利影响,当中汽车总体销售更是20年来首次出现下降,然而新丰泰业绩仍然录得增长,反映集团营运策略得宜。

  新丰泰去年整车销售量稳步增长,新车销量按年上升17.7%或4,015辆,至约2.67万辆;新车销售收入按年增长16.5%至79.22亿元,反映新车销量和盈利同步提升。另一方面,新丰泰来自售后服务业务的收入按年增加15.7%至10.26亿元。至于客户流失率亦有明显改善,整体客户稳中有升,有效客户数量按年亦录得14.5%升幅。

  土地价值远高于市值

  新丰泰业务的另一个亮点,在于汽车金融业务方面,推出更具竞争力的金融产品,满足客户多样化需求。至于汽车保险方面,在新保和续保等业务上进一步细分客户需求,扩大续保客户基数,继续提升新车保险和售后客户续保渗透率。新丰泰总部位于西安,当地已正式定位为全国九个中心城市之一,国家发改委亦明确提出「建设西安国家中心城市」,预期未来西安综合经济实力会明显增强。

  目前新丰泰于当地正发展汽车时尚街区项目商业综合体「丰泰里」,该项目集高端汽车精品店与二手车交易中心,涵盖酒店、电影院、超市及餐饮等。据了解,新丰泰现时拥有多个西安汽车园区土地,淨值接近50亿元,较其市值6亿港元高出8.7倍,反映新丰泰估值严重低水。不难估计,随着时尚特色小镇稍后落成,新丰泰有望释放投资价值,投资者不妨现价买入作中线投资,股价随时翻几番。

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