港股大市展望
　　中国经济数据强，恒指料重上三万。上周五港股低开，恒指最多跌 144 点， 但其后中国公布的 3 月份出口及货币供应远胜预期，其中社会融资增加 2.86 万亿元人民币，较预期高 1 万亿，带动恒指以全日高位收市，倒升 70 点。大 市成交仅 897 亿港元，环比大减两成半。手游及运动服装股强势，雷蛇(1337 HK)升 4.3%，安踏(2020 HK)升 5.2%曾创新高。汽车股普遍下挫，吉利(175 HK)跌 4.1%，是最差蓝筹。美股上周五上升，主要因摩通及富国银行首季业 绩胜预期，标普 500 指数升 0.66%。本周将有十多家大型美股公布业绩。港股 之美国预托证券 (ADR)亦向好，预示恒指今日高开逾百点，重上三万关。

　　每日一股：特步国际 (1368 HK)

　　基本因素：运动服装公司特步于 3 月 29 日宣布配股集资后，股价至今累跌 24%。由于首季营运数据不俗，加上多品牌策略和潜在的收购有助增长，可趁 低吸纳。配股造成约 10%摊薄效应，集资约 11.7 亿元人民币，加上原本持有 约 24.4 亿元净现金，现有约 36.7 亿元现金，可供收购国际运动服品牌。特步 于 3 月初 公布成 立合 资公 司， 于中 国内 地及 港澳销售 Merrell(迈乐 )及 Saucony(圣康尼)品牌旗下鞋履服饰。若未来成功收购国际品牌，可进一步丰 富产品组合，善用特步于内地的品牌及网络，产生协同效应。另外，特步上周 公布一季度销售同比增长 20%，略胜预期，增速更是主要本地品牌之中最高。

　　技术分析：股价跌至 250 天平均线，料有支持。14 天相对强弱指数(RSI)则已 接近超卖区。

　　买入：现价 目标： 6.0 元 止损： 4.4 元

　　经济及行业速评

　　能源局再发风电光伏建设管理通知，不利风电股。国家能源局上周发布了 《关于 2019 年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知(征求意见稿)》。对 于风电行业，文件印证了我们对风电开发容量控制的判断，又增加了对于 2020 年风电开发规模的限制，进一步压制企业抢装势头。政策对于风电行业 影响负面。新项目开发将受到 1) 地方总量规模限制，2) 电网接网两方面的硬 约束，不利于风电运营商对于存量储备项目加速开发。风电运营商的存量项目 储备可能有进一步减值风险 (平价和竞价机制下部分项目可能不复竞争力)。对 于风机设备及产业链来说，政策相当于对 19-20 年开发总规模设了上限，目前 部分地区已接近上限，不利企业出货量增长，同时也可能打压售价。