教育股去年经历了大幅波动后，今年初在中央明确支持民办教育和鼓励职业技能教育市场的发展下，一度成为明星板块，受到众多投资者的追捧。在这一波报复式上升中，现时市值最大且具有大湾区教育概念的中教控股(839)升幅可人，除受惠粤港澳大湾区概念，也和其市值大有密不可分的关係。一般来说，不少外资投行均对市值规模较敏感，投资对象往往以「大」为主。
　　中国东方教育(667)是中国最大的职业技能教育提供商，根据弗若斯特沙利文报告，按截至2017年12月31日止年度的平均培训人次及产生的收入计，分别拥有约1.7%及2.5%的市场份额。同时，公司在烹饪技术、信息技术及互联网技术以及汽车服务等三个职业技能教育分部均处于行业的领先地位。正因中国东方教育市值大，如成功上市，其市值将达200亿港元以上，料受不少投资人欢迎。

　　公司旗下拥有五大知名学校品牌，即东方烹饪教育、欧米奇西点西餐教育、新华电脑教育、华信智原DT人才培训基地及万通汽车教育，其校园网络遍佈全国，截至2018年底，在内地31个省份中的29个省份及香港运营145所学校，并通过26所学校提供中等职业教育。

　　受惠于内地对职业技能教育的需求庞大，加上公司在内地市场具有良好的知名度和认受性，过去三年，学校数量及平均培训人次分别以26.9%及8.6%的年複合增长率增长。在平均培训人次的稳定增长下，公司过去三年的收入增长稳健，从2016年约23.4亿元(人民币，下同)增加至2018年约32.7亿元，期内的複合年增长率达18.2%，而纯利表现亦不俗，于2018年达到5.1亿元。虽然公司去年利润同比有所下降，但主要原因是去年新增19所学校及12个美味学院的新中心，基于前期投入的固定成本较大，令纯利表现有所影响。但未来两至三年内，随著新增的学校及新中心成为公司盈利增长的新动力，中国东方教育可保持良好的增长空间。

　　事实上，公司的管理层已表示未来两年将新增50家新校以完善其全国销售网络。而一般情况下，新校区于两年左右可实现盈利。从2016年开始，公司的新校数量持续增长，其中过去两年，新校区合共达55个，以现有校区网络数量达145家计，新校数量达到原先校网数量之三分之一。

　　最后，值得留意的是公司未来一年已录得的学费收入被列作合约负债，并大部份置于流动负债下，而2018年公司的流动负债达18.8亿元，其中逾12.3亿元以上的都是未来可以变现的学费，此将为公司2019年收入增长提供有力保障。