中国东方教育(667)虽然首天挂牌时表现一般，但是随后连续三天回升，短期走势可以以招股价11.25元为目标，而今天另一教育股嘉宏教育(1935)亦上市，首天大升一成。据了解，短期内仍有不少教育股准备启动招股程序，因此教育板块或有新一轮的刺激，其中炒影子股的概念不可忽视。
　　目前，正在招股的思考乐(1769)的公开发售反应虽轻微超购，惟其业务主要提供K-12课外辅导教育，且身处行业中游位置。作为行业龙头的卓越教育(3978)自上市以来仍紧守在招股价，相对而言更为稳健。未来，不排除在亮丽的中期业绩公佈后可带来刺激作用，故此必须要关注其8月份的业绩公佈。

　　事实上，市场目前对K-12教育的担忧较大，因此在选择教育股时亦可避重就轻，除非像天立教育(1773)这类以输出管理服务为主，并已确定未来两至三年的新校区建设计划的教育公司，否则在前景未明下实在难以看好。天立教育昨天股价急升逾10%，正好反映了机构投资者对其业务及运营管理模式的认同。

　　相对而言，从事大专教育且在拥有大量市场需求的大湾区的高等教育股可以看高一线。最近花旗发表报告，维持科培教育(1890)「买入」评级外，目标价为4港元，溢价空间20%，可作参考。

　　花旗报告指在近期的肇庆调研中，了解到公司未来的学费具有很好的上调空间，再者潜在的併购和进入深港通机遇，将可成为公司未来的股价催化剂。公司现价2020年预测市盈率仅12倍，複合年增长率约17%。

　　公司预期未来在政策推动下，更多的产教融合项目将启动，同时公司已成立了三支併购团队，准备为未来的併购进行前期研究，料在华南、华中及西南地区有所併购。因此，花旗相信公司今年内有望可以实现一至两个项目的併购。故此，可为科培教育未来两年带来更显着的收益贡献。

　　此外，公司业务的毛利水平有在2018年全年达到68%，为港股同业中最高。不过，随着教师薪金水平的上升，或会令整体毛利水平有些压力，但料可由规模效应中对冲。

　　恒指昨天大幅回升，教育股在之前曾作一定的调整，且大湾区概念甚热，不妨多加留意科培教育。