旭辉集团(884)刚公布2019年中期业绩，公司上半年合同销售金额人民币884亿元(人民币，同下)，大幅增长34%。股东权益应佔核心淨利润增加17%至约人民币28.7亿元。核心每股盈利为37分，上升16%。过去三年，公司的营收複合增长率为32%，核心淨利润的複合增长率更达36%，保持着高速稳健的发展节奏，持续稳定兑现利润。
　　毛利率及核心淨利润率双双取得持续上升，分别达34.5%及14.3%。毛利率改善主要是由于盈利更高的已交付楼盘、合理的土地成本、低融资成本及透过改善质量及品牌而实现的产品溢价。

　　中期股息为每股10港仙，派息大幅增长43%，连续5年中期派息。公司自上市后股息金额连续每年增长，每股累计已派息1.16港元，相当于7年前上市价格1.33港元的87%，反映公司现金流管理充裕和董事会慷慨派息。

　　截至6月底，公司的手头现金接近550亿元，相信有望可维持高的派息水平，提高抗风险能力。淨负债对股本比率维持在70%以下，处于安全稳健水平。平均债务成本约5.9%，与去年底大致相若，且债务成本较民营内房的平均水平为低。而淨资産收益率(ROE)在今年上半年也继续维持在22.5%的高位，已连续四年保持在20%以上。

　　更值得注意的是，上半年度旭辉签约销售回款率超过95%。于一二綫城市和都市圈的精准布局，旭辉同期销售均价同比增长14%至约17,400元每平米，增长速度与质量并重。而今年1月至7月，公司合约销售1,030亿元，已完成全年1,900亿销售目标的54%。

　　根据克而瑞信息集团发佈的中国房地产企业销售排行榜，旭辉于二零一九年上半年按合同销售金额计算位居全国第14 位。假设公司维持此销售增长和势头，相信几年后有机会能赶上全国前十的排名。

　　遵循“逆周期”的拿地策略，旭辉从去年四季度到今年一季度，接连在多个一二綫城市以较低成本获取土地。今年上半年，公司合计新增土储878万平米，平均地价爲4,967元每平米，与同期销售均价相比，房地比良好，有较爲充足的利润空间。今年上半年新增土储中，有88%来自一二綫城市，且旭辉的平均权益佔比上升至74%，未来也将带动销售权益佔比进一步提升。

　　另外，三大国际信贷评级机构对公司提供正面评级支持和肯定，包括惠誉及穆迪分别维持本公司信贷评级为BB展望稳定及Ba3展望正面，标准普尔更调升信贷评级至BB展望稳定，反映三大评级机构对公司的销售、土储扩充及审慎财务管理方面持续正面。

　　公司公告称，公司拥有均衡优质的土储资源，稳健的财务管理能力，能够更有效及时地应对政策的调控及市场的挑战。有关下半年销售，公司表示可售资源供应于2019年全年超过3,500亿，并且有信心超越2019年全年合同售额目标的人民币1,900亿元。