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搜影大师:石油股有势,中信资源追落后

2019-11-07 08:23:37 来源:中金在线香港特约 作者:搜影大师

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  市场观望中美首阶段贸谈进展,人民币离岸价在「七算」徘徊,令港股昨日好淡拉锯,全日微升收市。恒指昨日收报27,688点,微升5点或0.02%,成交金额728.6亿元。内地监管当局正式出招限制青少年打机时间及「课金」额度,惟腾讯(00700.HK)仍升0.3%,收报334元;高盛发表报告指,蒙牛(02319.HK)管理层称受原料成本增加,将影响第四季毛利,拖累蒙牛股价大跌5.9%,为跌幅最大蓝筹。
搜影大师:石油股有势,中信资源追落后
  比亚迪股份(01211.HK)公布,10月份汽车销量为4.11万辆,按年下跌15.2%,其中新能源汽车销量仅1.26万辆,按年大跌54.6%。今年首十个月,比亚迪汽车销量为37.69万辆,按年减少5.8%,其中新能源汽车销量20.51万辆,按年增长20%。比亚迪昨日收报38元,微跌0.8%,成交金额1.31亿元。

  现金充足负债下降

  近日石油股表现反覆造好,中石化(00386.HK)及中石油(00857.HK)昨日分别弹升1.1%及0.5%。同属资源股并于0.5元水平横行近三个月的中信资源(01205.HK),走势呈现突破,投资者不妨趁势跟进。截至今年6月底止,中信资源收入按年下跌14.8%至18.3亿元,纯利减少31.6%至3.62亿元。收入及纯利减少,主要由于原油、电解铝和煤等大宗商品价格按年下跌。

  不过,中信资源原油业务整体产量维持在稳定水平,加上集团手头持有现金高达20.5亿元,同时间资本负债比率下降近12%,意味集团整体财务状况良好。事实上,早前中信资源获评级机构穆迪调高其信用评级,从Ba3上调至Ba2,展望稳定。穆迪认为在油价回升、营运成本下降及审慎资本开支的情况下,中信资源现金流充足,负债亦不断下降。
搜影大师:石油股有势,中信资源追落后
估值低企现价可买

  中信资源近日股价回升,相信与业务已走出谷底有关。集团位于印尼Oseil区域新井鑽探工作,将在第四份新石油分成合同期开始,而Lofin区块的天然气勘探开发工作将逐步开展。至于月东油田方面,自从2010年8月获发改委通过整体开发方案后,油田于同年第四季开始试产,翌年进入商业投产。截至去年底止,月东油田平均日产油量约1,200吨,累计採油224.8万吨。

  穆迪早前亦指出,中信资源旗下月东油田的产量预计从明年起逐渐提升,估计在布伦特期油企稳每桶65美元的前提下,中信资源槓杆率将保持在稳定范围内。中信资源昨日收报0.52元,市值约40亿元,现价相对历史市盈率(P/E)仅4.5倍,惟息率却高达6.73厘,在估值低企情况下,大有机会趁势追落后。投资者可于现价买入,首站先以0.6元作目标,潜在升幅约15%。

  
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