招银国际： 阿里招股冻结资金，港股料暂乏力反弹
阿里招股冻结资金，港股料暂乏力反弹。恒指昨日跌 258 点或 0.93%，收报26,324，主板成交 745 亿港元。腾讯(700 HK)季绩乏惊喜，股价跌 2.3%。金山软件(3888 HK)则于业绩后获追捧，升 8%。昨夜美股变动不大。联储局主席鲍威尔第二日于国会发言，表示美国经济扩张可持续，并没看到股市泡沫酝酿的迹象。阿里巴巴(新上市编号：9988 HK)今日开始至 20 日于香港招股作第二上市，定价将参考其美股(BABA US)于 19 日之收市价，上限 188 港元，集资金额最多逾 1,000 亿港元。阿里招股期间，市场部份资金被冻结，估计令港股成交维持较低水平。恒指近五个交易日累跌 5.5%，昨日失守 10 月下旬横行区支持 26,500，料下试 25,800-26,000 支持区。
基本因素：港股走势转弱，市场避险情绪短期料回升。金价于 9 月初于 1,557 美元见顶以来，回调整固，近日跌至通道底约 1,450 见支持，有机会反弹至通道顶部约 1,510 美元，带动金矿股回升。紫金今年首三季盈利同比减少 10%，主要因为铜、锌业务之毛利率下跌。公司早前公布了未来三年主要产品产量规划，预计矿产金于 2020-2022 年复合增长率为 7.9%至 11.5%，矿产铜之复合增长率为 21.9%至 26%。产量增长可望带动收入及盈利回升。
技术分析：股价正营造 “头肩底” 之右肩，若升穿颈线 3.03 元，量度目标于 3.3元以上。
买入：2.82 元 目标：3.3 元 止损：2.6 元
经济及行业速评
中国 10 月数据逊预期，未来两个月料回稳。中国昨日公布的 10 月份宏观数据逊预期：工业产出同比增长4.7%(市场预期5.4%)，零售增长7.2%(预期7.9%)， 1-10 月固投增长 5.2%(预期 5.4%)。除了内需较弱，季节性因素亦拖低 10 月份数据，例如 “双十一节” 令部份消费延后至 11 月。展望年底，我们预期经济表现回稳，支持因素包括 1) 制造业受惠去年底低基数及近期不太严格的环保政策；2) 11 月 13 日的国务院常务会议下调部份基建项目之最低资本金比例要求；3) 双十一刺激消费回升，加上汽车销售复苏。
基本因素：港股走势转弱，市场避险情绪短期料回升。金价于 9 月初于 1,557 美元见顶以来，回调整固，近日跌至通道底约 1,450 见支持，有机会反弹至通道顶部约 1,510 美元，带动金矿股回升。紫金今年首三季盈利同比减少 10%，主要因为铜、锌业务之毛利率下跌。公司早前公布了未来三年主要产品产量规划，预计矿产金于 2020-2022 年复合增长率为 7.9%至 11.5%，矿产铜之复合增长率为 21.9%至 26%。产量增长可望带动收入及盈利回升。
技术分析：股价正营造 “头肩底” 之右肩，若升穿颈线 3.03 元，量度目标于 3.3元以上。
买入：2.82 元 目标：3.3 元 止损：2.6 元
经济及行业速评
中国 10 月数据逊预期，未来两个月料回稳。中国昨日公布的 10 月份宏观数据逊预期：工业产出同比增长4.7%(市场预期5.4%)，零售增长7.2%(预期7.9%)， 1-10 月固投增长 5.2%(预期 5.4%)。除了内需较弱，季节性因素亦拖低 10 月份数据，例如 “双十一节” 令部份消费延后至 11 月。展望年底，我们预期经济表现回稳，支持因素包括 1) 制造业受惠去年底低基数及近期不太严格的环保政策；2) 11 月 13 日的国务院常务会议下调部份基建项目之最低资本金比例要求；3) 双十一刺激消费回升，加上汽车销售复苏。