民以食为天，食以安为先，婴幼儿配方奶粉的质量关係到社会未来主人翁的健康发展，更是当中的重中之重，其质量安全直接关係到全社会的重大民生问题。随着近年国产婴幼儿奶粉品牌的崛起，行业龙头中国飞鹤(6186)在国内品牌中佔据15.6%的市场份额及在整体市场中佔据7.3%的市场份额。事实上，中国人口庞大，市场广阔，国际投资者早就看中机遇，中国飞鹤的IPO获得投资者的热烈欢迎，其国际配售录得多倍超额认购，但由于在上市时市场波动，中国飞鹤以下限定价，即每股7.5港元。上市后由于国际及香港时局不明朗，股价受压，目前公司动态PE在24倍左右，远低于蒙牛乳业(02319)的35倍，估值反倒更见吸引，值得留意。
　　国产奶粉近年越来越受到市场欢迎。这首先得益于中国政府推行有利于婴幼儿配方奶粉行业的政策，明确提示国产婴幼儿奶粉自控率要达到60%以上的国产品牌提升计划。其次，随着城镇化水准不断提高，人民意识到贵不一定是好，中国品牌也有好东西，适合才是最好的，所以中国飞鹤品牌力求快速提升， 其「更适合中国宝宝体质」的理念逐渐进入消费者意识，继续强势抢佔外资奶粉品牌的既有市场。

　　儘管已经成为国内行业翘首，中国飞鹤的增长空间依旧可观。截至2018年，中国奶粉品牌市场前五大品牌佔有率只有27.7%，而美国和欧洲的前五大品牌佔有率分别为95%及80%以上，所以飞鹤尚有广阔的发展空间。

　　与此同时，中国飞鹤主推高端及超高端婴幼儿配方奶粉，而中国的婴幼儿配方奶粉高端化趋势越来越明显，年轻的消费者对高端产品的需求强烈。中国消费升级、健康意识持续增长与家庭可支配收入不断增加，推动中国对高端婴幼儿配方奶粉产品的需求大幅提升。飞鹤洞悉高端化趋势，由超高端奶粉引领飞鹤的飞速增长。

　　考虑到目前中国飞鹤现时的估值相当吸引，加上未来增长潜力巨大，值得趁机吸纳作长期持有。