港股大市展望
　　恒指考验升轨支持。港股昨日急跌后回稳。美国制造业数据逊预期，并向巴西、阿根廷征收钢铝关税，拖累恒指早段随美股下跌，最多跌 382点，低见 26,063，但收市仅跌 53点或 0.2%。主板成交稍为回升至 712亿港元。内房股继续强势，中海外(688 HK)升 2.2%，是最佳蓝筹。昨夜美股下挫，道指曾跌逾 1.6%，收市跌 1.0%美国总统特朗普威胁对法国的 24 亿美元商品加征 100%关税，以报复法国去年向美国科网公司开征数码税。恒指今日料随美股低开，再次考验 8 月份以来的上升轨支持约 26,100。相信电力、燃气等公用股抗跌力较强。

　　每日一股：华润电力(836 HK)

　　基本因素：内地媒体报导，中国将启动由五大央企牵头、为期三年的煤电资源区域整合试点计画，旨在将试点区域的煤电产能最多压减三分之一。相信计划有助提升煤电企业之产能使用率及利润率，并降低负债率。今年内地经济放缓，电力需求受影响，但同时主要成本煤价下跌 - 秦皇岛动力煤价较今年 3 月高位回落 14%，较去年 10 月高位低 18% - 应有利煤电企业之利润率。华润电力今年 3 月公之末期股息大减七成，因为预期有较大额度的资本开支，及根据国家政策积极降低杠杆率，结果股价急跌，至今累跌约 24%，应已充份反映减派息及需求疲弱的负面因素。公司今年上半年业绩不俗，盈利同比增长 36%，主要由于燃煤成本下降。综合市场估计，今年预测股息率 5.6%，远高于去年之 3.9%，相信派息可回复较高水平。

　　技术分析：昨日股价以大阳烛上升，突破 “头肩底” 颈线，上望本年中横行区顶部约 11.7 元。

　　买入：现价 目标：11.7 元 止损：9.7 元

　　经济及行业速评

　　中国 11 月重卡销量升 5%，继续看好行业。根据第一商用车网之初步数据，中国重型卡车市场于 11 月份销量同比上升 5%至 9.4 万台，符合我们的预期。我们认为增长来自三方面：1) 各地区淘汰国三排放标准卡车之期限将至；2) 无锡塌桥事故后，打击超载的政策从严；3) 来年春节于 1 月份，令需求提前。我们上周调升了对中国重卡销量之预测，2019/2020年分别调高 4%/3%至116万台/117 万台。今年首 11 个月累计销量达 107 万台(同比升 0.8%)，达到我们全年预估的 92%。我们继续看好重卡行业，首选潍柴动力(2338 HK)，亦看好中国重汽(3808 HK)及中集车辆(1839 HK)。