12月截至4日收市，恒指累跌283点 (-1.08%)，收26062点，在25995至26511点之516点区间波动；国指则累跌47点 (-0.46%)，收10254点，在10232至10389点的157点区间波动。11月下旬，人行连日下调利率利好大市，加上本港社会局势暂时回稳，阿里在港第二上市，恒指一度回勇。市场看澹中美贸易谈判前景，纵使中国11月官方及财新PMI均胜预期，依然未能扭转恒指弱势。展望12月上中旬，投资者需密切留意中美贸谈、香港局势发展、美联储议息结果、美国11月非农职位及失业率，以及中国贸易收支、社融、新增人民币贷款及通胀数据等等。现时市场利空因素已较佔上风，大市或下试25600点。今期本栏维持上期策略，看好内需、物管、内房、科技股之中晶片、部分手机设备股，及生物科技股。
　　未来两周以下大事将受市场重点关注：

　　1. 中美签订首阶段贸谈协议的进程。

　　2. 12月6日，美国公布11月非农新增职位及失业率等就业数据。

　　3. 12月8日、9日及12日，中国分别公布贸易收支、社融及通胀数据。

　　4. 12月11日，美联储公布议息结果。

　　5. 12月中下旬，中央经济工作会议召开。

　　个股简介

　　阿里巴巴(09988.HK) 至今年9月底止第2季纯利725.4亿人民币，同比大升2.6倍；每股盈利3.49元；收入1,190.2亿元，同比升39.8%；经调整EBITDA 371亿元，同比升39%。

　　阿里的主要业务经营表现强劲，今年第2季中国零售市场收入同比升40%，而中国零售商业业务的客户管理及佣金收入同比增25%；天猫已付实物商品交易额(GMV)同比增26%，主要受惠于快速消费品及消费电子品类销售显着增长；9月底中国零售市场的流动月活跃用户(MAU)环比增3,000万户至7.85亿户，而年度活跃消费者达6.93亿，环比增1,900万。值得一提，今年天猫双11全日GMV达到2,684亿人民币，同比升25.7%，预料第3季业绩有望继续向好。

　　恒指公司公布，本周五(6日)收市后阿里将被纳入恒生综合指数以及恒生互联网科技业指数，上述变动将于下週一(9日)起生效，相信其市值及成交额将再创新高。

　　阿里来港第二上市股价表现向好，而近日股价升至204.8元高位后回落，建议在185元买入，中綫目标220元，下破168元止蚀。