新年新股市场虽然打新认购反应旺盛，不过首日表现仍是以绩优股先行。上周四7隻股上市，焦点当然是超购王新石文化(1740)，但高开低收，仅升四成，以细价股来说，表现真的未如人意。再者，公司盈利来源过于单一，此前有隻羚邦控股(2230)，是第三方拥有媒体内容的领先发行商，总部位于香港，于中国、新加坡、马来西亚、台湾、印尼及日本开展业务。根据弗若斯特沙利文报告，按2017年收入计算，于中国的日本动画内容发行商中排名第一，佔市场整体约14.1%，截至2019年3月31日止年度纯利超过亿港元，同比增长约33%。从基本面看，公司业务不俗。但中期因受宏观经济影响，录得大幅倒退。股价表现亦一如其业绩，节节败退，从上市价0.45元，跌至0.16元，跌足65%。
　　至于新石文化，公司收入来源主要依赖授出电视剧播放许可权赚取收入，截至2019年上半年，该业务佔总收入约95%，而纯利按年下跌72.4%至1514万元(人民币，下同)；上半年收入则按年升32%至1.45亿元。新石文化属细价炒股，从基本面看不如羚邦控股，而龙头股的业绩表现尚如此差劲，新石化文亦难看好。

　　今年市场投资焦点之一，以安全系数计，应是物管股。今年年初已见大量资金涌入，料未来仍有不少资金持续入市。诚如过去分析物管股提到，这个行业的基本面良好，业务安全系数高，加上内地居民对物业管理的意识不断提高，而旧城更新改造将在未来数年在各地开花，亦将持续刺激房地产开发及物管行业的发展。

　　近年上市的物管股不少，其中小而美的优质物管股的发展空间巨大。今天推介的银城生活服务(1922)，是南京及江苏省领先的物业管理服务供应商，在南京享负盛名，有口皆碑，亦是当地No.1的物管品牌。

　　进军2.6万亿市场 南京龙头物管公司佳绩可期

　　最近公司通过旗下全资附属公司银城物业服务与银城建设组合营公司，以从事家庭装修业务。据内地前瞻产业研究院的市场报告指，近年来，房地产市场逐步进入成熟期。伴随着新一轮消费升级的到来，家庭装修需求呈逐年增长的趋势，推动国内家居市场持续增长的「高光」态势。据资料预测，到2020年，中国家装行业市场规模将达到2.59万亿元，较2018年升近16%。

　　凭藉逾20年的行业经验，银城生活服务拥有广泛的客户资源，而银城建设作为专业的家居装修公司能够提供有力的技术支持。通过双方这次合作所产生的协同效应，料将进一步巩固集团于物业管理行业的市场地位。家庭装修业务对银城生活服务而言亦是一项新增业务，不但有助于集团为客户提供更多元化的服务，亦将为集团拓宽业务范围，增加收入来源。

　　银城生活服务的业务涵盖多种物业，包括住宅物业及非住宅物业，例如政府设施、金融机构、物业销售场地、公园、高速公路服务区、产业园区、溷合用途物业、学校及办公大楼。于2019年4月30日，公司的物业管理服务涵盖中国10个城市，包括江苏省的七个城市以及长江三角洲地区大都市中其他省份的三个城市，在管建筑面积约达19.6百万平方米。公司管理197项物业，包括89项住宅物业及108 项非住宅物业，服务超过100,000 户家庭。

　　物管股是今年大热投资主题，银城生活服务佳绩可期，料未来估值重修机会高。