踏入4月份，房企开始公佈3月销售数据，从目前已有数据来看，基本向好，并有望补回不少2月份的失地。不过，对于银城国际(1902)来说，其实2月份的销售影响轻微，因从往绩来看，公司的主要推盘时间是在第二季或下半年。同时，南京及长三角地区的房地产市场的刚需强劲、回升力度大，加上「银城」品牌效应不断提高，公司的前景可看高一线。
　　在南京房地产市场扎根多年的本土龙头企业银城国际，是昨天提到的银城生活服务(1902)的兄弟公司。两家公司同日公佈去年业绩，银城国际在2019年的合约销售方面取得了非常亮眼的成绩，相关金额达198.2亿元(人民币，下同)，同比大升约108%，年内总收益亦按年大升77.8%至90.1亿元，纯利达1.6亿元。

　　年内，公司的总资产、总权益及总现金分别按同比大升35.2%、67.3%及134.3%，其中总现金达到40.3亿元。得益于集团的高周转策略持续落实及到位，令财务状况持续改善，有利于未来融资渠道的多元化扩张，助力集团更长期的可持续发展。

　　银城国际以「立足南京，深耕长三角，辐射都市图」为发展策略，未来计划进一步深耕南京、苏南、浙江，淮海和安徽五大区域市场。去年，集团共收购10幅地块，包括位于南京玄武门，杭州青山湖畔及南京六合等极具发展潜力的优质地块。于2019年12月31日，集团拥有总建筑面积约522万平方米的土地储备，其中集团应佔份额为约430万平方米，主要分佈在长三角经济区的核心重点城市，包括南京、无锡、苏州、杭州、合肥、镇江、马鞍山，徐州和台州。集团稳步以住宅为重心，并扩大公司涵盖商业、公寓、酒店和康养等物业的开发能力。

　　值得注意的是银城国际于去年高效地提升了内部营运效益，其中项目营运效率获得了大幅提升，「四证齐全」的平均期限缩短至4.8个月，首次销售的平均週期缩短至7.2个月。

　　随着营运效率及开发交付周期效益持续提升，集团于2017至2019年度合约销售金额亦实现了高速增长，複合年增长率达86%。由于去年结转的交付项目以少数权益项目为主，因此影响了盈利能力。不过，权益佔比大的项目陆续于今明两年交付，而公司现有土储及项目中，权益佔比达82.3%，预期未来盈利可望提速。此不可不察。