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北方证券:美国是否如表现那样强势复苏

2020-05-28 09:35:45 来源:中金在线香港编辑部 作者:佚名

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  新冠疫情为全球经济带来重大的冲击,各行各业受到波及,这是近半个世纪以来全球面临的最严重的危机,而美国由最初的高枕无忧,直呼疫情仅为普通流感,直至如今被疫情所困扰,经济面临重大创伤。失业率也因此暴增至4月份的14.7%,餐饮业,旅游业,航空业等服务行业首当其冲.同时出现国民消费欲望下降,投资需求下跌,企业出现债务危机,银行坏账增多等等出现一系列连锁反应。
北方证券:美国是否如表现那样强势复苏
  如今,美国股市强势反弹,道指由最低谷时期18213点不断走强至如今25000点,象征着美国市场在一系列扶持经济的措施下有显著效果,挽回了部分投资者对市场的信心。但是是否能一直保持强势,还有待观察,毕竟现在新冠疫苗的研发进展“牵动着每一个人的心弦”,这并非短期内可完成,而市场就像一个敏感而又忧郁的人,他的情绪随时会产生巨大波动。
北方证券:美国是否如表现那样强势复苏


  而现今美国正在走向重启经济的道路,这是生命健康与经济的一场博弈,这是否是一个明智的选择,只能由时间来揭晓,而我们能看出的是,迫于经济压力,各州开始复工,但是这伴随的不小的风险,因为以目前来看,美国在控制疫情方面仍然较差,平均每天仍有2万人以上新增病例,且已出现10万的死亡病例,真是个骇人听闻的消息。而美国在这样一个环境下急于复工,且防控不力的话,很可能造成疫情的二次爆发,将会为经济带来第二波冲击。不过复工也是会带来一定的正面影响,例如部分失业人员将重新回到工作岗位,失业率降低,国家产能降回升,但在笔者看来,这只是短暂的。
北方证券:美国是否如表现那样强势复苏
  因为同时我们还需要回过头思考,美国前一段时间为了救市所做的撒钱操作,无限印钞及无限QE,不断购买国债及企业债,虽说刺激了投资者的需求,稳住了市场流动性,帮助机构和企业解决融资问题。但是由于美元是世界主要的流通货币,这样的动作相当于美国印钱,美元贬值,全球买单。而这还会带来什么样的其他后果呢?

  1.从长期来看,疫情终会消散,但资金过于泛滥,因此可能出现大量的资产泡沫。

  2.通货膨胀,在疫情期间由于市场恐慌,肉类供应出现严重短缺,肉价急剧上升,加上这次各行业生产链收到严重破坏,供应减少,当其他需求逐渐回到正常水平,且资金较为充裕,这时候流动性过剩,就会有加剧通胀的可能性

  3.债务危机,由于此次无限QE购买了许多的企业债,包括BBB级企业债(投资级别最低评级),而一旦通胀加剧,美联储可能需要通过加息来抑制,一旦加息,美国国债和企业债将会面临巨大压力。

  虽然现在美股呈现出较好的势头,但是笔者认为,即使股市是经济的晴雨表,但是经济真正复苏还是得看国家产能以及企业稳定提升的业绩作为强有力的基础。而目前美国似乎有点过于注重扶持经济及处理国际问题,而不是抗击疫情,这导致美国在复工后的疫情发展的不确定性过大,加上前面无限QE埋下的隐藏炸弹,从长期来看,美国的经济未必会像现在看到这样乐观。

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