古中人:灵活用工市场持续扩张,人瑞人才可以看先
五月底,有才天下猎聘(6100)公佈了2020年第一季度业绩,因应期内内地发生共卫生事件,綫下招聘业务难以避免受到影响。然而,公司业务面良好,同比增长保持。根据公司5月29日公佈的首季业绩显示,1Q20收入约为3.43亿元(人民,下同),同比增长10.4%,非GAAP下公司权益股东应佔淨利润为1,220万元,而1Q19非GAAP下淨亏损为450万元。华泰证券表示,新冠肺炎疫情对僱主招聘计划造成严重影响,但猎聘1Q20盈利表现仍展现韧性,主因4Q19期间推出创新产品,在1Q20市场较疲软的情况下助力公司提高了来自核心企业客户的每使用者平均收入(ARPU)。
事实上,儘管因疫情原因1Q20,猎聘的企业客户数量增长停滞,但向企业客户提供人才获取服务产生的收入达约3.20亿元,同比增长9.9%(2019年:23.1%),主因核心客户积极接纳新服务和产品,如灵活用工平台“勳厚”、SaaS调查平台“问卷星”带动ARPU增长。华泰证券预计2H20期间ARPU将继续扩张。
这裡户映出在疫情期间,中国人力资源市场中的灵活用工领域规模持续扩张。猎聘亦已明言未来将不断扩大相关的投入,以增加对客户提供灵活用工服务外包。由于内地灵活用工市场的持续发展,本栏建议可以进一步关注此领域的龙头公司 – 人瑞人才(6919)。
人瑞人才(6919)去年底上市,是中国最大的灵活用工服务外包市场领导者,且是众多中国独角兽及新经济公司的HR长期合作伙伴。据了解,今年首季度,公司整体业务表现稳中有升,受到疫情的影响轻微。若对照猎聘,更有理由相信其灵活用工业务有望逆势显著上升。
海通国际看好 评级「买入」
人瑞人才的主要客户来自于新经济行业,其于2019年贡献了公司近86%收入,独角兽企业贡献更佔总收益约46.9%。而在疫情期间,新经济公司的业务发展最为迅速,后台支援及信息核查人员需求大升,有利人瑞人才的业务保持良好增长势头。根据灼识镯询关于中国独角兽企业的2019年度调研报告,当中所列出的211家独角兽企业约33.2%为人瑞人才的客户。2019年总收益中约76.3%来自经常性客户,且续约率近100%。从腾讯(700)、阿里巴巴(9988)、美团(3690)公佈的首季业绩来看,新经济龙头公司业务在首季以来表现相对较佳,且綫上消费大增,加上顺丰进军外卖市场,传统商户亦大增电商平台投资,料刺激后台客服人员需求急升,对人瑞人才的业务具正面作用。
再者,公司的灵活用工坐席员工以客服及信息审核人才为主,是不少企业的基础员工,刚需性强。因应宅经济、无接触消费、綫上教育盛行,相关新经济公司业务未来有望持续扩张。
受益于灵活用工巨大的市场增长潜力,人瑞人才去年的业绩表现亮丽,全年收入达约23亿元,同比增长42%;经营溢利达1.2亿元,同比增长106%,反映整体的持续营运业务表现良好,成本控制亦得宜。撇除非经营性及非现金的金融工具公允值变动及一次性上市费用的影响后,人瑞人才的经调整后淨利润达约1.34亿元,同比飙升98.3%。
中国灵活用工市场目前仍处于早期发展阶段,佔总人力资源市场的比例不足1%,然而欧美、日本等地,基本已达到4%,美国更佔到10%。海通国际早前继续给予人瑞人才「买入」评级,目标价46.2港元。
这裡户映出在疫情期间,中国人力资源市场中的灵活用工领域规模持续扩张。猎聘亦已明言未来将不断扩大相关的投入,以增加对客户提供灵活用工服务外包。由于内地灵活用工市场的持续发展,本栏建议可以进一步关注此领域的龙头公司 – 人瑞人才(6919)。
人瑞人才(6919)去年底上市,是中国最大的灵活用工服务外包市场领导者,且是众多中国独角兽及新经济公司的HR长期合作伙伴。据了解,今年首季度,公司整体业务表现稳中有升,受到疫情的影响轻微。若对照猎聘,更有理由相信其灵活用工业务有望逆势显著上升。
海通国际看好 评级「买入」
人瑞人才的主要客户来自于新经济行业,其于2019年贡献了公司近86%收入,独角兽企业贡献更佔总收益约46.9%。而在疫情期间,新经济公司的业务发展最为迅速,后台支援及信息核查人员需求大升,有利人瑞人才的业务保持良好增长势头。根据灼识镯询关于中国独角兽企业的2019年度调研报告,当中所列出的211家独角兽企业约33.2%为人瑞人才的客户。2019年总收益中约76.3%来自经常性客户,且续约率近100%。从腾讯(700)、阿里巴巴(9988)、美团(3690)公佈的首季业绩来看,新经济龙头公司业务在首季以来表现相对较佳,且綫上消费大增,加上顺丰进军外卖市场,传统商户亦大增电商平台投资,料刺激后台客服人员需求急升,对人瑞人才的业务具正面作用。
再者,公司的灵活用工坐席员工以客服及信息审核人才为主,是不少企业的基础员工,刚需性强。因应宅经济、无接触消费、綫上教育盛行,相关新经济公司业务未来有望持续扩张。
受益于灵活用工巨大的市场增长潜力,人瑞人才去年的业绩表现亮丽,全年收入达约23亿元,同比增长42%;经营溢利达1.2亿元,同比增长106%,反映整体的持续营运业务表现良好,成本控制亦得宜。撇除非经营性及非现金的金融工具公允值变动及一次性上市费用的影响后,人瑞人才的经调整后淨利润达约1.34亿元,同比飙升98.3%。
中国灵活用工市场目前仍处于早期发展阶段,佔总人力资源市场的比例不足1%,然而欧美、日本等地,基本已达到4%,美国更佔到10%。海通国际早前继续给予人瑞人才「买入」评级,目标价46.2港元。