未来影响港股大市走势的要素，主要还看中美关系的演变、疫情、刺激经济政策等。其中，中美关系的预期随著新美国总统上场后的一连串动作，大家早已淡化了此前的乐观情绪，反而更踏实地重新审视各国有企业的自身实力。自中国政府提出内外双循环的经济发展方向后，市场已认识到在中美贸易这场长期战中，中国已作好部署，进一步以内需带动增长；出口拓展方面，深化亚太经贸合作，以至中欧联盟是大方向。不过，美欧关系或一改过去四年的冷淡，转為更為靠拢。毕竟大家都在疫情下饱受经济压力，量寛政策持续出台下，负债数字全面急升。要如何收拾残局？欧美联手互為融资抱团取暖又能否杀出血路？
　　事实上，欧盟及英国未必会一面倒倾情於美国，因為欧洲各国债台高筑，美国亦自身难保，靠高负债推动消费，亦只是把债务拖延。再者，欧美的居民可支配购买力在欠缺价廉物美的中国货支持下，将会显著下降。因此，不要看淡出口股，以免后悔莫及。

　　中车时代电气(3898.HK) 是大型国有企业，亦是不少大行的基建板块轮动之选。目前，市场憧景早前同受美国总统特朗普封杀的基建铁路股有望鬆绑，加上国家铁路集团近期公佈了今年目标，全面完成铁路投资任务，投產新綫约 3700 公里， 刺激沉寂多时的基建铁路股连日反弹。

　　进军新能源汽车领域已届收成时

　　不少大行均认為政策红利现仍未完全反映，料后市将持续资金流入，推动股价拾级而上。特别值得留意的是，中车时代电气亦已从过去专注於轨道交通装备產研销，拓展至新能源汽车领域。根据《新能源汽车產业发展规划 (2021-2035 年)》要求，未来五年会加快新能源汽车的需求，即整车需求快速增长下会带动电机、电控、电池等三电的零部件发展，其中电驱系统佔整车成本20%。而中车时代电气首个电驱系统生產製造基地在去年已投產。 预期可大幅推动其在新能源汽车核心零部件市场的加速扩张。

　　公司早前已公佈在 A 股科创板上市，受消息刺激，股价稳步上扬，基本已经反映在股价表现，但上市后集资管道或增加潜在盈利憧景值得关注。中国中车董事会同意中 车时代发行 A 股，并於科创板上市。集资所得将用於轨道交通牵引网络技术及系统研发应用项目、轨道交通智慧路局和智慧城轨关键技术及系统研发应用项目等。 市场憧景未来两年盈利逐步改善。中车时代电气首 9 个月业绩，营业收入 98.8 亿元人民币(下同)，按年升 2.9%， 纯利按年下跌 0.4%至 14.97 亿元。毛利率由 38.9%下降至 38.2%，主要由於销售產品结构变化，令毛利率有所下降，市场普遍预期下半年业绩好转。

　　至於半导体业务及绝缘栅双极晶体管(IGBT)业务的未来发展更受市场注视。公司上半年包括半导体的新產业业务收入佔整体收入比重 17.5%，佔比较去年同期升超过 5 个百分点。另外，中车时代电气亦发展 IGBT，是电子电力重要器件，新能源汽车又是 IGBT 应用最大领域，或加快估值上修时间。