3月31日，港股反弹了三日后出现掉头回压，恒指跌了有接近200点，回跌至10日线28522点以下来收盘。正如我们指出，在经歷了中概股爆仓所引发的抛售后，港股的短期寻底跌势是有所舒缓了，后市有先转為反覆震动整理发展的倾向。然而，从2月中开始展现形成的总体调整格局行情未可改观，美债息高企不下、内部资金流量，依然是困扰市场的不明朗因素。事实上，市场仍处於调预期、调估值的阶段，总体气氛是偏向谨慎观望的，因此，操作上现时未许过份激进看多，对於港股目前的弹性不宜有过高预期。
　　恒指出现高开后回压的走势，以全日最高位28803点开盘后，就出现逐步下压，并且以接近全日最低位28333点来收盘，长假期前资金回吐的意欲较為明显，而27800点依然是目前的好淡分水线。恒指收盘报28378点，下跌199点或0.69％。国指收盘报10972点，下跌49点或0.44％。另外，港股主板成交金额有1640亿多元，继续处於偏低水平，而沽空金额有201.7亿元，沽空比例回降至12.3％。至於升跌股数比例是664：1122，日内涨幅超过12％的股票有42隻，而日内跌幅超过10％的股票有44隻。

　　盘面上，中概股普遍出现抛售后的技术性反弹，其中，近期刚回流港股作第二上市的百度-SW(09888)和嗶哩嗶哩-SW(09626)，分别涨了有5.55％和3.5％，不排除仍有反弹修正的空间，但要注意的是，他们也属於高估值成长型股份的类别，现时亦处於市场进行调估值的行动过程中，对於他们目前的反弹未许有过高的憧景预期。另外，互联网龙头股之一的腾讯(00700)，在上周公布业绩后继续低位盘整的状态，在近日指出的空头压盘下，股价的弹性依然来得比较疲弱，估计有进一步向下朝著去年底收盘价564元来进发的倾向。

　　另一方面，宣布进军电动车產业的小米-W(01810)，也是市场的焦点之一，但是消息未能刺激其股价进一步向上突破，反而在短期利好消息出尽的情况下，引来了空头趁高建仓。小米周三的沽空金额录得有逾12亿元，沽空比例达到12.49％，是一个半以来的最高。事实上，汽车股板块也处於调估值的阶段，尤其是板块焦点股陆陆续续发了业续之后，市场早前对於电动车的超高预期正在有所调整修正。