11月12日，港股出现高开后回顺的走势，恒指走了一波四连升再涨了有80点，但未能成功衝破25600点的好淡分水线，在过去三周形成的回整格局行情未可改观。目前，内房违约忧虑出现舒缓，市场气氛是有所回暖了，但是资金流动性依然是我们的最大关注点，随著美联储启动了退市行动，资金回流美元区并带动港汇走弱了，同时港股通亦连续两日录得逾20亿元的淨流出，宜多加注视。

　　
 

　　恒指出现高开后回吐，在盘中曾一度上升279点高见25527点，但是在短期累涨幅度已多的情况下出现回吐，盘面上现时仍缺乏新领涨权重股的出现，大盘的动力仍有待增强。恒指收盘报25328点，上升80点或0.31％。国指收盘报9114点，上升66点或0.72％。另外，港股主板成交金额有1353亿元，而沽空金额有177.4亿元，沽空比例13.11％。至于升跌股数比例是755：848，日内涨幅超过10％的股票有46隻，而日内跌幅超过10％的股票有24隻。

　　在内地房企违约忧虑获得舒缓后，市场气氛是因此而有所提振回暖了，港股盘内资金继续进行挤压调配，形成了短期的分化轮动状态，也带来了短线的交易机会。然而，资金流动性依然是我们的最大关注点。目前，美联储已启动了退市行动模式，每月减少买债规模150亿美元、直至明年6月完全退出量宽买债行动，相信情况将会逐步影响到市场的资金流动性，而非美元地区的影响将更加会是首当其衝。事实上，在通胀压力美联储有提早加息之下， 环球资金有加速回流美元区的迹象，美元指数创出16个月以来新高，可以是其中的最好证明。而港汇的弱势亦已见加剧了，最新报1美元兑7.7923港元，逼近年内的最弱位置水平，显示资金有外流情况，相信对于港股盘面的资金流动性也会构成影响。

　　因此，在资金面压力的逐步浮现下，估计港股仍将难以扭转过去三周形成的回整格局行情，盘面有继续挤压表现分化的倾向，但可以肯定的是，优质题材股仍将会获得资金的挤压流入。走势上，25600点依然是恒指目前的好淡分水线，后市仍有反覆回整的机会，中短期操作的值博窗口仍有待打开，但对于互联网龙头股如腾讯(00700)、新能源汽车如比亚迪股份(01211)、新能源发电如华润电力(00836)和龙源电力(00916)、猪肉相关股如牧源(002714.CH)和中粮家佳康(01610)、黄金相关股如山东黄金(01787)、个股方面如中软国际(00354)、港交所(00388)以及中移动(00941)等等，建议可以继续多加留意，尤其是在股价出现回整时的吸纳机会。