5月17日，港股弹性出现进一步增强，恒指连涨第三日再涨了有650多点，向上挑战至首个反弹目标20700点。正如我们早前指出，由套息交易活动引致的港元弱势，有战略需求的人民币适度贬值，曾一度令到市场感到担忧，但于现阶段不宜、亦未需过份悲观看淡，尤其是对于已回整至估值不足10倍的港股来说，中长期配置的价值是已经浮现的了。至于美股能否止跌，反而是我们中短期操作上的更大关注点，是港股弹性能否展现放大的关键。而目前，美股在连跌六周后，开始呈现出超跌的技术性信号，加上潜在波幅VIX指数亦见明显回落至30以下，估计美股的跌势是有先稳住下来的机会，情况也有助港股保持已重建起来的稳好状态。如果其他消息面也能进一步配合的话，恒指的后续反弹目标可望伸延至21300／22500点。

　　恒指出现高开高走，在盘中曾一度上升676点高见20626点，一举站回到10日和20日线以上来收盘，稳好反弹状态得以强化。指数股普遍上升，其中，舜宇光学(02382)展开超跌后的报复弹升，涨了13.1％，是涨幅最大的恒指成份股。另外，在气氛缓好下，中小盘优质股的弹性明显增强，其中，中软国际(00354)涨了7.34％，上海复旦(01385)涨了8.35％，时代电气(03898)涨了4.81％。恒指收盘报20603点，上升652点或3.27％。国指收盘报7077点，上升250点或3.66％。另外，港股主板成交量回升至1241亿多元，而沽空金额有211.3亿元，沽空比例回降至17.02％但未完全撤离。至于升跌股数比例是1101：517，日内涨幅超过12％的股票有41只，而日内跌幅超过10％的股票有39只。港股通继续录得净流入，在周二录得有43亿元的净流入金额。

　　互联网龙头股出现普涨，全国政协召开专题会推动数字经济持续健康发展，加上近日外资券商亦改了口径唱好中资科网股，表示在政策回暖下互联网行业的不确定性有所减弱，都是刺激推动的消息因素。ATM里面，美团-W(03690)涨了6.23％，阿里巴巴-SW(09988)涨了7.03％，而即将出业绩的腾讯(00700)也涨了5.25％。汽车股也见全面起动，其中，我们重点关注的比亚迪股份(01211)，放量涨了6.9％，终于成功向上突破250日线，率先创出四个月来的新高。