爆升一倍︰新东方在綫成功转型 估值重修可看好
美股受经济衰退疑虑的影响，道指及纳指近期均作出重大调整，步入熊市的趋势越见明显。相反，港股因受惠内地的经济振兴政策，以及上海稳步全面复工复产的利好作用，恒生指数并未跟随外围急跌，于两万点上具有一定的抗逆力。再者，恒指早前已作出较大的调整，估值已十分便宜，下跌空间有限。
在芸芸板块中，科技及教育板块调整已深，本已有追赶落后反弹的空间，再加上部份企业通过业务转型，成功获得阶段性成果，后续估值有望重修，短期或仍有不少上涨空间。近日爆升一倍的新东方在綫(1797)正是其中一家值得加倍留意的公司。
东方直播间火爆 前景广濶
新东方在綫旗下东方甄选抖音直播间(农产品直播带货平台)，于2022 年6 月10 日单日GMV 突破千万，成为近期城中热话，并引发了投资者对公司的估值重修看法。
信达证券近日发出研报指，新东方在綫的双语直播带货单日GMV 破千万，知识性与带货相结合形成差异化，亦为行业带来了创新的业务模式，引领著未来的知识型「新直播带货」趋势。
据了解自6 月份以来，东方甄选抖音直播间的双语直播带货火爆出圈，不但单日GMV 突破千万，单日直播销售额排行更进入抖音全站前10，从单日GMV 来看，逻永浩的交个朋友直播间5 月日平均GMV 大约在1,000 万元，峰值日GMV 在3,000 万元，东方甄选单日GMV 在6 月9 日、10 日、11 日分别为大约350 万、1,400 万、2,000 万，东方甄选如能维持GMV，有望成为头部直播电商MCN 机构。另外，东方甄选在6 月9 日、10 日、11 日的单日观看人次分别为大约200 万、900 万、1,200 万。从直播内容来看，中英文顺畅切换给予观众新奇感，直播内容谈吐专业、内容丰富、知识性强，结合新东方老师在课堂上训练出来的幽默感与节奏感，通过具有知识性的品类使用介绍，完成直播带货的过程，有料有趣而且有用的直播内容与带货方式，与其他主播形成显著的差异化，短期内其他主播难以模仿。
从品类上来看，东方甄选直播间的销售额主要为食品饮料和生鲜果蔬，分佈依次为食品饮料(36%)、生鲜果蔬(28%)、图书音像(17%)、礼品文创(4%)、美妆护肤(4%)、其他(11%)。东方甄选助力农产品，农产品採用自有品牌，如本次热销的东方甄选五常稻香米等均为自营产品，虽然不收取佣金(自营产品佣金率为0)，但有望贡献更高收入和毛利。东方甄选直播上线就定位农产品直播带货，运营半年左右，通过从选品到直播方式的不断改进，迄今已达到口碑及业绩俱佳的效果。市场预期东方甄选直播间的业绩提升有望持续，相信此模式已开启了一个短期内难以複製的直播带货新时代。
信达证券指东方甄选直播间已将信任转化为流量，帮助公司初步打开需求市场。直播电商本质是信任电商，双语直播是妙手，但本次出圈的实质是俞敏洪及公司在教育事业以及面临危机转型过程中积累的信任转化为流量。6 月10 日，俞敏洪发佈视频，庆祝东方甄选突破100 万粉丝，而截至6 月12 日晚十一点左右，东方甄选直播间粉丝数突破300 万。目前转粉率在2%以上。对比其他主播数据，稳定期一般大约在0.5%-1.5%之间，粉丝数仍然处于上升通道。根据市场趋势数据分析，观看点击转化率达到大约20%，点击购买转化率大约10%。另外，从评论数据来看，东方甄选并未对俞敏洪个人品牌产生依赖，以东方甄选的直播(老师)团队为主。
目前直播电商逐步深入供应链上游从而掌握商品价格话语权是行业趋势，农产品属于非标品，如东方甄选最近三日销量较高的大米和玉米等，均使用自营品牌，相信这将成为东方甄选直播间的带货业务持续增长的主要动力。至于牛排等产品，他们选择与农产品生产厂商合作， 信达证券认为供应链管理存在一定的挑战。不过，东方甄选已开启新路，而新东方在线持有东方甄选(北京科技有限公司)55%的股份，作为教育科技公司，估值绝对还有上调的空间。
在芸芸板块中，科技及教育板块调整已深，本已有追赶落后反弹的空间，再加上部份企业通过业务转型，成功获得阶段性成果，后续估值有望重修，短期或仍有不少上涨空间。近日爆升一倍的新东方在綫(1797)正是其中一家值得加倍留意的公司。
东方直播间火爆 前景广濶
新东方在綫旗下东方甄选抖音直播间(农产品直播带货平台)，于2022 年6 月10 日单日GMV 突破千万，成为近期城中热话，并引发了投资者对公司的估值重修看法。
信达证券近日发出研报指，新东方在綫的双语直播带货单日GMV 破千万，知识性与带货相结合形成差异化，亦为行业带来了创新的业务模式，引领著未来的知识型「新直播带货」趋势。
据了解自6 月份以来，东方甄选抖音直播间的双语直播带货火爆出圈，不但单日GMV 突破千万，单日直播销售额排行更进入抖音全站前10，从单日GMV 来看，逻永浩的交个朋友直播间5 月日平均GMV 大约在1,000 万元，峰值日GMV 在3,000 万元，东方甄选单日GMV 在6 月9 日、10 日、11 日分别为大约350 万、1,400 万、2,000 万，东方甄选如能维持GMV，有望成为头部直播电商MCN 机构。另外，东方甄选在6 月9 日、10 日、11 日的单日观看人次分别为大约200 万、900 万、1,200 万。从直播内容来看，中英文顺畅切换给予观众新奇感，直播内容谈吐专业、内容丰富、知识性强，结合新东方老师在课堂上训练出来的幽默感与节奏感，通过具有知识性的品类使用介绍，完成直播带货的过程，有料有趣而且有用的直播内容与带货方式，与其他主播形成显著的差异化，短期内其他主播难以模仿。
从品类上来看，东方甄选直播间的销售额主要为食品饮料和生鲜果蔬，分佈依次为食品饮料(36%)、生鲜果蔬(28%)、图书音像(17%)、礼品文创(4%)、美妆护肤(4%)、其他(11%)。东方甄选助力农产品，农产品採用自有品牌，如本次热销的东方甄选五常稻香米等均为自营产品，虽然不收取佣金(自营产品佣金率为0)，但有望贡献更高收入和毛利。东方甄选直播上线就定位农产品直播带货，运营半年左右，通过从选品到直播方式的不断改进，迄今已达到口碑及业绩俱佳的效果。市场预期东方甄选直播间的业绩提升有望持续，相信此模式已开启了一个短期内难以複製的直播带货新时代。
信达证券指东方甄选直播间已将信任转化为流量，帮助公司初步打开需求市场。直播电商本质是信任电商，双语直播是妙手，但本次出圈的实质是俞敏洪及公司在教育事业以及面临危机转型过程中积累的信任转化为流量。6 月10 日，俞敏洪发佈视频，庆祝东方甄选突破100 万粉丝，而截至6 月12 日晚十一点左右，东方甄选直播间粉丝数突破300 万。目前转粉率在2%以上。对比其他主播数据，稳定期一般大约在0.5%-1.5%之间，粉丝数仍然处于上升通道。根据市场趋势数据分析，观看点击转化率达到大约20%，点击购买转化率大约10%。另外，从评论数据来看，东方甄选并未对俞敏洪个人品牌产生依赖，以东方甄选的直播(老师)团队为主。
目前直播电商逐步深入供应链上游从而掌握商品价格话语权是行业趋势，农产品属于非标品，如东方甄选最近三日销量较高的大米和玉米等，均使用自营品牌，相信这将成为东方甄选直播间的带货业务持续增长的主要动力。至于牛排等产品，他们选择与农产品生产厂商合作， 信达证券认为供应链管理存在一定的挑战。不过，东方甄选已开启新路，而新东方在线持有东方甄选(北京科技有限公司)55%的股份，作为教育科技公司，估值绝对还有上调的空间。