中国疫情虽然持续，但防疫措施优化放开已全面启动了内地经济复常反弹的动力。近日，我们从华南城(1668)在各地的园区及项目中了解到，当地社会消费意欲强劲，园区内人头涌涌，热闹非常。这不但反映出华南城于其所开发及营运的园区已重拾显著发展动力，亦同时说明了疫情已开始稳定下来，居民的消费意欲大大提升，纷纷在春节前赶办年货。虽然没有具体的零售消费数字，但从各园区商店店主的笑颜已反映出刻下的销售收益必然大丰收，实现丁财两旺的盛况。在消费热情持续下，预期华南城的园区营运业务已完全走出前景不明的阴霾，加上去年以来其国企大股东特区建发不断给予公司支持，通过参股、注资等不同方式提升公司的综合财务实力，相信华南城的估值已届上调时。可以加倍留意。

　　随著中国社会消费面的复常，亦将拉动製造业、能源产业等不同领域增添扩张动力。2023年，虽然仍有不少外围因素影响著港股及企业的业务发展，但在中国经济持续发力的支持下，加上出口稳定贡献，内外循环经济协同下，料GDP增长可实现良好增幅。个别板块更有望持续看好，如电商产业。

　　新东方在綫直播不断发力 有望再创新高

　　2022年，要选最爆炸性的股票，必然是新东方在綫(1797)。该股票的52周高低位幅度达20.5倍，而截至上周，幅度仍保持在17.7倍。随著国内经济复常，新东方在綫将仍有不少动力挑战前高位58.25港元，甚或突破70港元。

　　光大証券近日指，新东方在綫旗下的东方甄选主站直播间于2022年12月28日至2023年1月2日开启海南外景直播活动，其中12月28日为东方甄选周年庆，1月2日为海南专场直播。据悉，其直播流量及GMV创造佳绩，新外景直播形式打造了更大的增长空间。据了解，12月26日看世界海南开播，GMV 800万元人民币(下同)，12月27日、1月1日GMV超2,000万元。12月26日至1月2日5次直播平均GMV 1,380万元。光大証券认为各地疫情稳定后线下消费服务复苏，看世界GMV具备增长基础。

　　各地疫情峰值已过、春节旅游高峰期到来，酒旅消费需求提升确定性强，有望驱动看世界再度贡献较高GMV。再者，东方甄选主播善于结合旅行与人文知识，稳定、亲和的团队具备高信任度，看世界相较同类帐号具备独有竞争力，适合外景直播行销方式。看世界直击酒旅景点现场，互动元素更多，更容易刺激用户购买欲，助力引流及提升粉丝活跃度，有望在未来贡献超预期的GMV增量。此外，产品侧与内容侧仍有较大提升潜力。看世界酒旅景点等低频产品具备一定价格竞争力，有望加入特产、餐饮、电影票等高频产品，而直播内容符合东方甄选品牌调性，与粉丝群体契合度较高，展望后续哈尔滨等外景直播，持续提升内容厚度。随著东方甄选直播间多元拓展战略验证，看好在高用户粘性、强团队执行力与行销能力的基础上，拓展带货品类，持续抬升GMV增长空间。

　　更值得留意的是，直播间的运营数据非常亮眼。根据灰豚数据，12月28日至1月2日东方甄选各矩阵直播间(主站+美丽生活+自营产品+看世界+将进酒+图书)日均GMV合计6,684万元，对比12月10日至27日国内疫情反复时的日均GMV(3,326万元)增长101%。同时，周年庆歌舞表演丰富，人气主播齐上阵助力观看人次、转化率提升。12月28日主站GMV达9,988万元，高于过去30 天平均(3,000万元)233%，观看人次3,221万人，高于过去30天平均(1,296 万人)148%；转化率4.6%，高于过去30天平均(3.5%)1.0pct。

　　外景直播具创新及稀缺性，而东方甄选直播间的市场认同度在不断提升，加上疫情负面影响消除后，东方甄选直播GMV数据实现回暖，看好其后续GMV增长潜力，光大証券给予「买入」评级，值得参考。