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古中人:商汤科技优势明显 星展看好其在万亿AI市场大有可为

2023-01-20 08:30:55 来源:中金在线香港特约 作者:古中人

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  人工智能(AI)是未来大势所趋,也是国家发展战略所在,整个赛道处于旺盛发展的阶段。以AI科技商用发展为核心业务的商汤科技(00020)自上市以来一直备受市场关注。作为全球领先的AI公司,按2021年收入计算,商汤科技是亚洲最大的行业领导者,且在智慧商业、智慧城市、智慧生活和智能汽车四个主要垂直领域处于领先地位。此外,经多年的技术及研发积累,公司亦已为人工智能建立了从算法、基础设施到商业化的有效商业模式,以满足各行业快速增长的需求。DBS星展近日就商汤科技发表首次覆盖研究报告,并给予「买入」评级,目标价为2.7港元。

   

  DBS星展认为,AI将可助推第四次工业革命,带动中国乃至亚洲国家的科技呈跨越式发展和经济结构转型。由于AI是一种通用技术,可以跨领域应用,预期中国将依托商汤科技等AI科技巨头来发展人工智能生态系统。与此同时,利用AI赋能产业及经济转型才刚刚开始。除了AI 芯片和传感器、智能汽车和人工智能自动生成内容(AIGC)等领域外,该行还看到 AI 可以在解决问题、提高效率和新工作方式等方面融入并发挥积极作用。尤其值得一提的是,商汤科技的数字孪生技术正在模糊现实与虚拟的界线,为「虚拟世界」打造坚实的基础,料可为未来元宇宙的发展给予巨大动力。

   

  AI 蓬勃发展创造商汤科技盛世

  根据弗若斯特沙利文的报告,中国AI软件市场预计将以41.5% 的複合年增长率从2020 年的295亿元人民币(下同)增长至2025年的1,671亿元,在全球主要市场中增长最快。与此同时,全球AI软件市场将达到1,220亿美元,即近万亿元规模。

  基于其领先的人工智能技术及应用优势,加上位于上海临港的人工智能计算中心 (AIDC) 和SenseCore商汤AI大装置的强大算力,相信商汤科技未来可以不断拓展在各个行业的标准化商业应用模型,从而在持续扩张的AI市场中稳步取得更大的市场份额。

  众所周知,商汤科技的市场领先地位得益于其强大的前沿研究能力,迄今已拥有12,502项AI专利。截至2021年底,商汤科技已通过授权软件服务了超过3,600家各行业客户,包括250多家世界500强企业或上市公司、140个城市和34家汽车企业。

  多个领域排名首位 实力强大

  根据IDC近期发佈的《2022上半年人工智能及软件市场追踪报告》显示,商汤科技位居中国AI软件市场第一,成为市场领导者。同时,在关键的电脑视觉细分市场,商汤科技也连续六年蝉联第一,整体市场份额佔比达20.7%,超过第二名到第四名之和。

  报告还指出,在数字经济、智慧城市、元宇宙、AIGC等概念加持下中国AI溢出效应明显,势必迎来下一波快速增长。我们预期商汤科技将可凭藉其前瞻性佈局「一平台四支柱」的战略,即基于人工智能基础设施SenseCore商汤AI大装置,持续推进AI技术在智能汽车、智慧生活、智慧商业、智慧城市领域的落地赋能,加速实现行业的规模化智能化升级,并大大提升其盈利能力。

  迄今为止,SenseCore商汤AI大装置,已全面开啓了人工智能赋能全行业转型升级的新阶段。SenseCore商汤AI大装置作为商汤打造的新型AI基础设施,能够大幅降低AI生产要素成本,实现高效率、低成本、规模化的AI创新和落地。截至2022年6月,基于SenseCore商汤大装置已经累计商用模型数量接近50,000个,通过规模化量产实现了大规模产业智能化升级。市场研究机构Om诶ia报告显示,商汤科技凭借商用模型的领先优势,在2021年中国AI算法分析软件市场继续保持第一,市场份额达到22%。

  与此同时,商汤科技的AI技术应用已在智能汽车座舱、智慧城市、智慧商业等领域处于领导地位,且已覆盖多个行业,从轨道交通、电力供应到矿山开採,以至生活百态等,AI广泛的应用性,正赋能商汤科技快速扩张。

  2021至2024複合年增长率达30%

  DBS星展认为,在商汤科技的领先技术、完善的人工智能基础设施和成熟的管理团队的支持下,公司有望在不断扩大的人工智能行业中继续获得市场份额。该行预计,商汤科技的收入将有望从2021年的47亿元按複合年增长率30%增长至2024年的104亿元,主要受智慧生活和智能汽车业务的推动。

   

  最后,值得留意的是,市场关注人工智能竞争日趋激烈和商业模式不成熟,但该行认为人工智能赋能是全球长期趋势。AI商业化还处于早期阶段,商汤科技的长期价值突出。根据IDC报告,智慧城市、泛元宇宙场景、医疗、汽车、製造和能源等行业继续是AI支出领先的行业,人工智能将会深度渗透到各个行业领域,趋向广泛化、垂直化,孕育广阔商机。报告同时认为,通过SenseCore商汤AI大装置,商汤科技提高了AI模型的产能,提升了技术落地效率,帮助客户更高效、更低成本地使用最新的AI技术,而在各个关键行业领域的佈局,商汤科技逐渐实现赋能全行业转型升级,加深产业佈局的目标,驱动了自身未来更强劲的增长。事实上,更高的标准化和更高的成本效率将引领人工智能产业化蓬勃发展,凭藉其前沿技术和市场领先地位,DBS星展看好商汤科技的长期增长趋势。

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