古中人：香港航天科技已踏入丰收期 三大亮点支持价值释放
全球航天市场在过去两年并没有因为疫情的持续而放缓发展步伐，相反不少国家及大型企业不断投入资金，驱动全球航天产业保持高速发展。事实上，随著航天技术的不断提升和航天产业规模的日益扩大，全球商业航天市场正迅速发展，其中尤以运载火箭发射、低轨互联网星座、太空旅游等为代表的商业航天活动不断取得新进展，成为推进全球航天产业经济发展的重要动力。
目前，商业航天已稳居世界航天经济的核心地位。在中国，2015 年国家发改委、 财政部、国防科工局等部门已联合发佈了《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015— 2025 年)》，明确鼓励民营企业发展商业航天市场，从此开启了中国航天由单一政府主导向政府主导与市场推动相结合的转变进程。此外，「十四五」规划中，航天科技首次出现在「强化国家战略科技力量」内容中，说明了商业航天将在有利的国家政策鼓励及支持下，获得强大的发展动力。
国家支持发展 香港航天科技取得先机
作为粤港澳大湾区经济带的核心成员，香港不但具有其经济、金融实力，还有滙集航天科技人才的优势。去年底，国家更规划了首次在香港特别行政区选拔载荷专家，让香港市民有机会参与国家载人航天工程，对国家科技发展作出贡献。这亦反映出国家对香港航天科技产业发展的支持。
在利好的宏观发展背景下，香港近年亦孕育出其航天科技独角兽 – 香港航天科技(1725)。根据公司的官方网站介绍，香港航天科技是香港第一家以星链工程和卫星精密製造为核心的商业航天企业，业务覆盖了卫星製造、空间环境测试、卫星测运控、卫星数据应用及精密电子製造等。据了解，其星链工程分为「金紫荆」星座和「极光」星座。其中，「金紫荆」是一种主被动混合式低轨高频卫星星座，融合光学遥感与合成孔径雷达，形成不受云雨等天气条件影响的全天时全天候近即时动态监测服务体系，面向全球提供卫星遥感服务和智慧城市整体解决方案。而「金紫荆星座」将由超过110颗卫星组成，并已于去年陆续发射合共10颗卫星至太空并进入了预定的轨道。整个星座群预期于2026年左右完成，将形成体系化星座业务运行能力。
截至目前，香港航天科技是香港唯一一家国际宇宙航行联合会(IAF)机关成员，其在航天产业的综合实力已得到认同。随著公司在卫星数据应用、卫星整星设计与製造、卫星总装与集成测试、卫星载荷研发与定制、卫星测运控服务、PCBA和全装配电子製造及卫星发射等业务领域的持续深化推进。加上，其位于香港的卫星製造中心及卫星测运控中心等陆继落成，以至佈局非洲吉布提的卫星发射中心按规划推进并落地，香港航天科技在商业航天领域的发展已稳步踏入了丰收期，长期价值将不断释放，宜伺机押宝，作长线投资。
三大亮点长期看好
随著香港航天科技的业务稳步推进发展的同时，我们认为公司在航天科技领域上具有三大价值亮点，值得细味。香港作为大湾区内最具国际化及开放性的城市，在全球自由贸易中具有贸易关税优惠地位，可以通过相对低成本滙聚全球航天科技资源，在广泛的航天科技人才支持下，为香港航天科技的卫星製造、卫星总装与集成测试等业务创造强大竞争优势。
与此同时，香港航天科技在中国航天科技第八研究院定製的智能化卫星製造系统的赋能下，不仅可以大大减省卫星整星设计及生产成本，更可满足卫星生命週期持续更新迭代的需求。根据市场预期，低轨高频卫星的生命週期大约是3至5年，因此随著星座的卫星应用不断发展，亦将带来长期的卫星製造及维护需求，亦为香港航天科技的卫星製造业务(规划年产能200颗)创造长期稳健发展的动力。
最后，尤其值得留意的是，目前全球卫星发射需求强劲，但供给不足。随著 2020 年「卫星互联网」纳入新基建范畴，以 「星座工程」为代表的低轨卫星互联网成为当前及未来航天发射市场的主要需求者。早前，香港航天科技已与非洲吉布提政府及合作伙伴Touchroa诶订立谅解备忘录，据此，公司与Touchroa诶将成立一间项目公司，计划将于今年3月与吉布提共和国签订正式合约后开展建设吉布提国际商业太空港，亦即是卫星发射中心。吉布提政府将为建造及营运太空港提供必要的土地(不少于10平方公里，且至少35年使用期)及所有必要协助，而公司则通过参与开发吉布提太空港，于未来陆续建设包括7座卫星发射台及3座火箭试验台。
香港航天科技位于非洲吉布提的商业太空港将定于吉布提的奥博克，而奥博克的纬度只有11度，比目前大陆海南文昌发射中心的北纬19度还要低，更靠近赤道，亦是卫星发射的更佳位置。因为地球自转产生的离心力可以让火箭在燃料不变的情况下发射更大更重的卫星，更具成本效益。
去年，花旗已就全球太空经济市场的未来发展作出预测，表示2040年相关的市场规模将有望达到10,00亿美元，而卫星製造、发射服务和地面设备的收入将佔卫星行业收入增长的大部分。其中，增长最快的板块预计将来自新的太空应用和行业，在此期间收入预计将从「零」增长到 1,010 亿美元。例如消费者宽频，到移动连接，再到物联网等应用的扩展。
今年以来，香港航天科技的间接全资附属公司港航科(深圳)空间技术已于1月15日在太原卫星发射中心搭载长征二号丁运载火箭成功发射三颗卫星，分别为「金紫荆卫星三号」、「金紫荆卫星四号」及 「金紫荆卫星六号」。所有上述卫星均已成功进入预定轨道，目前在轨正常运行。这些卫星均为光学遥感卫星，配备了光学相机，具有高分辨率、覆盖面积广泛等特点，并实现轻小型化、高速数传及零动量控制等关键技术。据规划，这些卫星获取的遥感数据将用于全球农业监测、环境保护、交通运输及智慧城市等领域。
上述之卫星为「金紫荆 — 齐鲁卫星星座」项目的组成部份，而此项目为香港航天科技与山东产业技术研究院之战略合作，以共同建构和运营首个高分辨率农业卫星星座。根据公司公告的资料， 「金紫荆卫星六号」为「金紫荆 — 齐鲁卫星星座」项目首发试验星，其光学分辨率可达亚米级，将会为粤港澳大湾区和山东省的农业估产、农业资源调查、灾害预报及智慧城市建设提供数据。
「金紫荆星座」作为面向全球的商业航天项目已稳步实现落地及应用，预期未来将可持续扩大其应用及覆盖范围，除了粤港澳大湾区和山东省外，全国其他地区亦有望陆续应用，而将来更可覆盖至东盟及一带一路诸国，庞大的亚太市场将为香港航天科技创造巨大的收益。再加上其已部署于非洲吉布提建立卫星发射基地，稳步打造从卫星製造、发射到后续的测运控服务的一站式商业模式。前景亮丽，此不可不察。
目前，商业航天已稳居世界航天经济的核心地位。在中国，2015 年国家发改委、 财政部、国防科工局等部门已联合发佈了《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015— 2025 年)》，明确鼓励民营企业发展商业航天市场，从此开启了中国航天由单一政府主导向政府主导与市场推动相结合的转变进程。此外，「十四五」规划中，航天科技首次出现在「强化国家战略科技力量」内容中，说明了商业航天将在有利的国家政策鼓励及支持下，获得强大的发展动力。
国家支持发展 香港航天科技取得先机
作为粤港澳大湾区经济带的核心成员，香港不但具有其经济、金融实力，还有滙集航天科技人才的优势。去年底，国家更规划了首次在香港特别行政区选拔载荷专家，让香港市民有机会参与国家载人航天工程，对国家科技发展作出贡献。这亦反映出国家对香港航天科技产业发展的支持。
在利好的宏观发展背景下，香港近年亦孕育出其航天科技独角兽 – 香港航天科技(1725)。根据公司的官方网站介绍，香港航天科技是香港第一家以星链工程和卫星精密製造为核心的商业航天企业，业务覆盖了卫星製造、空间环境测试、卫星测运控、卫星数据应用及精密电子製造等。据了解，其星链工程分为「金紫荆」星座和「极光」星座。其中，「金紫荆」是一种主被动混合式低轨高频卫星星座，融合光学遥感与合成孔径雷达，形成不受云雨等天气条件影响的全天时全天候近即时动态监测服务体系，面向全球提供卫星遥感服务和智慧城市整体解决方案。而「金紫荆星座」将由超过110颗卫星组成，并已于去年陆续发射合共10颗卫星至太空并进入了预定的轨道。整个星座群预期于2026年左右完成，将形成体系化星座业务运行能力。
截至目前，香港航天科技是香港唯一一家国际宇宙航行联合会(IAF)机关成员，其在航天产业的综合实力已得到认同。随著公司在卫星数据应用、卫星整星设计与製造、卫星总装与集成测试、卫星载荷研发与定制、卫星测运控服务、PCBA和全装配电子製造及卫星发射等业务领域的持续深化推进。加上，其位于香港的卫星製造中心及卫星测运控中心等陆继落成，以至佈局非洲吉布提的卫星发射中心按规划推进并落地，香港航天科技在商业航天领域的发展已稳步踏入了丰收期，长期价值将不断释放，宜伺机押宝，作长线投资。
三大亮点长期看好
随著香港航天科技的业务稳步推进发展的同时，我们认为公司在航天科技领域上具有三大价值亮点，值得细味。香港作为大湾区内最具国际化及开放性的城市，在全球自由贸易中具有贸易关税优惠地位，可以通过相对低成本滙聚全球航天科技资源，在广泛的航天科技人才支持下，为香港航天科技的卫星製造、卫星总装与集成测试等业务创造强大竞争优势。
与此同时，香港航天科技在中国航天科技第八研究院定製的智能化卫星製造系统的赋能下，不仅可以大大减省卫星整星设计及生产成本，更可满足卫星生命週期持续更新迭代的需求。根据市场预期，低轨高频卫星的生命週期大约是3至5年，因此随著星座的卫星应用不断发展，亦将带来长期的卫星製造及维护需求，亦为香港航天科技的卫星製造业务(规划年产能200颗)创造长期稳健发展的动力。
最后，尤其值得留意的是，目前全球卫星发射需求强劲，但供给不足。随著 2020 年「卫星互联网」纳入新基建范畴，以 「星座工程」为代表的低轨卫星互联网成为当前及未来航天发射市场的主要需求者。早前，香港航天科技已与非洲吉布提政府及合作伙伴Touchroa诶订立谅解备忘录，据此，公司与Touchroa诶将成立一间项目公司，计划将于今年3月与吉布提共和国签订正式合约后开展建设吉布提国际商业太空港，亦即是卫星发射中心。吉布提政府将为建造及营运太空港提供必要的土地(不少于10平方公里，且至少35年使用期)及所有必要协助，而公司则通过参与开发吉布提太空港，于未来陆续建设包括7座卫星发射台及3座火箭试验台。
香港航天科技位于非洲吉布提的商业太空港将定于吉布提的奥博克，而奥博克的纬度只有11度，比目前大陆海南文昌发射中心的北纬19度还要低，更靠近赤道，亦是卫星发射的更佳位置。因为地球自转产生的离心力可以让火箭在燃料不变的情况下发射更大更重的卫星，更具成本效益。
去年，花旗已就全球太空经济市场的未来发展作出预测，表示2040年相关的市场规模将有望达到10,00亿美元，而卫星製造、发射服务和地面设备的收入将佔卫星行业收入增长的大部分。其中，增长最快的板块预计将来自新的太空应用和行业，在此期间收入预计将从「零」增长到 1,010 亿美元。例如消费者宽频，到移动连接，再到物联网等应用的扩展。
今年以来，香港航天科技的间接全资附属公司港航科(深圳)空间技术已于1月15日在太原卫星发射中心搭载长征二号丁运载火箭成功发射三颗卫星，分别为「金紫荆卫星三号」、「金紫荆卫星四号」及 「金紫荆卫星六号」。所有上述卫星均已成功进入预定轨道，目前在轨正常运行。这些卫星均为光学遥感卫星，配备了光学相机，具有高分辨率、覆盖面积广泛等特点，并实现轻小型化、高速数传及零动量控制等关键技术。据规划，这些卫星获取的遥感数据将用于全球农业监测、环境保护、交通运输及智慧城市等领域。
上述之卫星为「金紫荆 — 齐鲁卫星星座」项目的组成部份，而此项目为香港航天科技与山东产业技术研究院之战略合作，以共同建构和运营首个高分辨率农业卫星星座。根据公司公告的资料， 「金紫荆卫星六号」为「金紫荆 — 齐鲁卫星星座」项目首发试验星，其光学分辨率可达亚米级，将会为粤港澳大湾区和山东省的农业估产、农业资源调查、灾害预报及智慧城市建设提供数据。
「金紫荆星座」作为面向全球的商业航天项目已稳步实现落地及应用，预期未来将可持续扩大其应用及覆盖范围，除了粤港澳大湾区和山东省外，全国其他地区亦有望陆续应用，而将来更可覆盖至东盟及一带一路诸国，庞大的亚太市场将为香港航天科技创造巨大的收益。再加上其已部署于非洲吉布提建立卫星发射基地，稳步打造从卫星製造、发射到后续的测运控服务的一站式商业模式。前景亮丽，此不可不察。