格隆汇11月24日丨野村发表研究报告表示，小米(1810.HK)第三季业绩没有大惊喜，而智能手机出货量疲弱已反映在股价上。该行维持其“中性”评级，目标价31港元。

　　野村指，小米第三季收入781亿元人民币，胜市场预期；毛利率18.3％，胜预期，主要受手机业务毛利率按季上升带动，整体业绩大致符合预期。该行指，小米管理层认为第四季业绩将出现按季改善，不过预测比上月保守，料全球智能手机出货量将按季持平，不过平均售价可按季上升，而毛利率则因促销活动而下跌。另外，管理层下调IOT业务全年增长目标至30％；互联网业务则目标15-20％销售增长，高于早前的15-17％增长预测。该行认为，小米的催化剂为新手机推出后的智能手机市场份额增长，以及电动车业务长期的发展。