富瑞发布研究报告称，维持欧舒丹(00973)“买入”评级，将2023-25年净利润预测下调17%/14%/12%，以反映较低利润率假设及销售增长导致的营运去杠杆化，目标价由40.3港元下调至34.7港元。对于2023下半财年，该行预计净利润将下降18%，销售额跌4%至10亿元。 　　报告中称，公司2023财年第三季度的销售额(FXn)趋势为4.5%，低于预期，而2023财年第一、二季增长率均为16%。这是由于中国的销售趋势弱于预期以及其减少Elemis部分线上销售的战略举措。该行预计，欧舒丹管理层对2023财年作出指引修订后，股价会有负面反应。鉴于目前估值便宜且预期2024财年增长将会复苏。