机构重磅推荐10大港股 表现良好值得留意
何天仲：敏华控股受惠人币跌，业绩稳健可作买入之选
敏华控股(01999.HK)
建议：买入支 持：$4.80目 标：$7.20理由：人民币汇价走低对部分成本端以人民币计价，但产品主要销往美国等市场的出口企业形成利好。本周笔者推介敏华控股，因其主要从事生产、销售及出口沙发、床垫与床具配件等业务，可受惠人民币贬值和海内外市场需求增长，值得留意。据截至2016年9月底止之中期业绩报告，集团2017上半财年收入同比下跌2.5%至35.93亿元，受惠原材料价格处于低位、人民币兑美元汇价下跌及营运效率提升，毛利率较去年同期上升5.7个百分点至破纪录的42.7%，股东应占溢利按年大增43.9%至8.84亿元，表现理想。
第一上海：建议中国银河可于现水平买入 目标看9元
中国银河(06881.HK)
中国银河(06881.HK)在10月份开始逐步走强，虽然期间港股大盘出现了深度调整，但是A股在国庆假期后一直走高，却对中资券商股构成推动力，而中国银河也逐步上升至年内的最高水平，估计有进一步向上突破的倾向，建议可以关注顺势买入的机会。随着A股持续做好，沪深两地A股的成交量，从10月份开始也出现了回升，期间日均成交量有接近5550亿元人民币，相比今年首9个月的平均5200多亿元，增加了6.7％，而两融数字目前亦已上升至9600多亿元，是10个多月来的最高水平。A股有进入良性循环环路的机会，估计中资券商股将站到了绝对有利的状态。事实上，中国银河的业务表现保持良好，10月份多净利润有4.06亿元人民币，按年增长了有8.8％。以目前形势来看，公司在11月和12月的业绩，估计也将会有不错的表现。建议可于现水平买入，止蚀于7.4元，目标看9元。
花旗：旭辉控股估值吸引 维持“买入”评级
旭辉控股(00884.HK)
花旗发表研报表示，维持旭辉控股(00884)“买入”评级，目标价3.46元。该行称，旭辉控股主席按每股2.2元增持股份，持股量增至逾53%。花旗认为主席增持，反映对公司有信心，预期今年销售将增长强劲。此外，公司股价自9月高位已回落两成，估值吸引，维持“买入”评级。
辉立证券：建议大家乐集团买入价$27.00 目标价$30.00
大家乐(00341.HK)
大家乐(00341.HK)公布了截至今年9月底止中期业绩，营业额同比增长4.3%至38.9亿港元，股东应占溢利则增长11.8%至2.32亿元。香港方面，大家乐快餐和一粥面同店销售分别增长5%和4%。内地快餐业务营业额渐趋稳定，同店销售增长1.2%，而且盈利显著改善，分部溢利增长47.3%至5966万元。(笔者没有持有上述股票)策略：买入价$27.00，目标价$30.00，止蚀价$25.50
辉立证券：建议云南水务买入价$4.20 目标价$5.43
云南水务(06839.HK)
2016上半年，云南水务录得收入8.67亿元人民币，同比大增82.7%，毛利为2.78亿元，同比上升77.6%；股东应占溢利为8020万元，同比增幅达70.4%。收入大增主要得益于水务业务的稳健增长以及固废业务的收入贡献，其中供水收入大涨164.4%至3.09亿元，收入占比为35.6%，主要因期内收购的BOT项目开始实现收益；污水处理录得收入为2.52亿元，同比增长54.8%；期内新增的固废业务首次贡献收益1.08亿元，收入占比为12.5%。上半年公司业绩表现优异，内生增长维持稳健，而且持续的外延并购有助于加快在危废、固废领域的布局，扩大业务规模，推动未来业绩持续高速增长。我们给予 公司2017年14倍P/E，对应目标价5.43港元，维持“买入”评级。策略：买入价$4.20，目标价$5.43，止蚀价$3.75
高盛：升利标至“买入”评级 目标价看高至1.4元
利标(00787.HK)
经过两年重组后，作为全球第二大童装公司，定位更清晰，健康的利润表现也反映其强大的品牌管理。该行将利标的评级由“中性”上调至“买入”，目标价由0.9元上调至1.4元。该行看好利标成人时装的市场份额扩张步伐，受惠于其采购渠道及行业关系。该行预期，利标下半年较上半年收入增长将更强劲，盈利将持续扩张。此外，该行表示，由于利标去年增添Jones New York、Joe's Jeans及Buffalo等新授权品牌，上个财年起开始取得收入，估计下半年收入增速上升，今年的经营利润率将升至5.4%。由于利标将财政年度更改至三月底，收入增长及经营利润预期改善，该行将2017年每股盈利预测下调31%至0.07元，2018及2019财年每股盈利预测，分别上调26%及64%，至0.14元及0.2元。
大摩：凤凰医疗短期估值吸引 评级“增持” 目标价16元
凤凰医疗(01515.HK)
摩根士丹利发表技术研究报告表示，凤凰医疗(01515.HK)股价近期下跌，令短期估值引人注目，该行认为公司股价60日内将上升，评级“增持”，目标价16元。报告称，华润医疗成为凤凰医疗最大股东，对股价有正面催化作用，预期未来数月管理层过渡顺畅，且不认为未来发展策略会有重大转变。
瑞信: 给予恒安(01044)“跑赢大市” 评级 目标价看高至75元
恒安国际(01044.HK)
瑞信发表研报表示，调高恒安国际(01044.HK)评级，由“跑输大市”升至“跑赢大市”，目标价更大升47%，由51元升至75元。瑞信称，上调恒安评级，是由于看好其2017年电子商贸占有率提高令其销售增长强劲，估值在近期调整后已属吸引水平，市场预计2017年消费股将重新估值。瑞信目前预测，恒安2017年销售增长，将由2016年的3%升至6%，电子商贸比重将升至占销售12%。瑞信提高恒安2016及2017年盈测2%及6%，至36.02亿元人民币及37.23亿元人民币，新目标价相当于预测市盈率22倍。
金利丰：前景向好 荐国航
国航(00753.HK)
买入价︰5.1 元
目标价：5.5 元
止蚀位：4.9 元
国航(753)主要基地位于中国首都北京，随着内地人的人均收入增加，在财富效应下中产阶层持续增长，愈来愈多人在国内和国外旅游，增加航空需求。集团于今年 10 月客运运力投入按年升 6.1%，旅客周转量按年升 8%；平均客座率 81.4%，升 1.4 个百分点。货运方面，10 月货运运力投入按年升 2.6%，货邮周转量及运输量按年分别上升 9.4%及 9.5%；货运载运率为 55.8%，上升 3.5 个百分点。反映近期的客货运需求不俗，临近年底亦为客货高峰期，运量及单价亦有上升的趋势。惟需留意人民币贬值的风险。
截至今年 9 月底，集团机队总规模 613 架。截至今年6 月底，集团经营的客运航线达到 377 条，而透过星空联盟，航线网络可覆盖 193 个国家的 1,330 个目的地。另外集团早前公布，与德国汉莎航空进行航线联营，将协调航班时刻，以及扩大代码共享航班衔接等的合作，将于明年 4 月 1 日起实施。根据中国会计准则编制，集团首 9 个月纯利增加 15.1%至 72.3 亿元，每股盈利 0.59 元。
金利丰：前景向好 荐百富环球
百富环球(00327.HK)
买入价︰4.8 元
目标价：5.5 元
止蚀位︰4.5 元
百富环球(327)为全球电子支付终端解决方案供货商，有望受惠全球电子支付愈趋盛行。同时，不少新型号的智能手机，已经配备移动近场通讯技术(NFC)技术，令电子货币包逐渐普及，为行业带来更多商机。集团早前推出新一代移动支付终端D220，提供包括4G、3G、无线网络及蓝牙的连接模式选择，值得留意。今年首9个月，集团的海外业务录得稳定增长，分部收入按年上升15.7%至11.89亿元，占总收入的56%，按年增加5个百分点。期内，来自美国及加拿大区(USCA)的收入增幅显著，录得1.21倍的升幅。另外，集团以移动电子支付终端(mPOS)进军印度及印度尼西亚市场，令期内亚太区(除中国外)(APAC)的收入按年上升25.9%至1.28亿元，表现不俗。今年首9个月，内地营业额按年下跌7.4%至9.28亿元，占总收入的44%。期内，集团总收入21.18亿元，按年上升4.3%。
敏华控股(01999.HK)
建议：买入支 持：$4.80目 标：$7.20理由：人民币汇价走低对部分成本端以人民币计价，但产品主要销往美国等市场的出口企业形成利好。本周笔者推介敏华控股，因其主要从事生产、销售及出口沙发、床垫与床具配件等业务，可受惠人民币贬值和海内外市场需求增长，值得留意。据截至2016年9月底止之中期业绩报告，集团2017上半财年收入同比下跌2.5%至35.93亿元，受惠原材料价格处于低位、人民币兑美元汇价下跌及营运效率提升，毛利率较去年同期上升5.7个百分点至破纪录的42.7%，股东应占溢利按年大增43.9%至8.84亿元，表现理想。
第一上海：建议中国银河可于现水平买入 目标看9元
中国银河(06881.HK)
中国银河(06881.HK)在10月份开始逐步走强，虽然期间港股大盘出现了深度调整，但是A股在国庆假期后一直走高，却对中资券商股构成推动力，而中国银河也逐步上升至年内的最高水平，估计有进一步向上突破的倾向，建议可以关注顺势买入的机会。随着A股持续做好，沪深两地A股的成交量，从10月份开始也出现了回升，期间日均成交量有接近5550亿元人民币，相比今年首9个月的平均5200多亿元，增加了6.7％，而两融数字目前亦已上升至9600多亿元，是10个多月来的最高水平。A股有进入良性循环环路的机会，估计中资券商股将站到了绝对有利的状态。事实上，中国银河的业务表现保持良好，10月份多净利润有4.06亿元人民币，按年增长了有8.8％。以目前形势来看，公司在11月和12月的业绩，估计也将会有不错的表现。建议可于现水平买入，止蚀于7.4元，目标看9元。
花旗：旭辉控股估值吸引 维持“买入”评级
旭辉控股(00884.HK)
花旗发表研报表示，维持旭辉控股(00884)“买入”评级，目标价3.46元。该行称，旭辉控股主席按每股2.2元增持股份，持股量增至逾53%。花旗认为主席增持，反映对公司有信心，预期今年销售将增长强劲。此外，公司股价自9月高位已回落两成，估值吸引，维持“买入”评级。
辉立证券：建议大家乐集团买入价$27.00 目标价$30.00
大家乐(00341.HK)
大家乐(00341.HK)公布了截至今年9月底止中期业绩，营业额同比增长4.3%至38.9亿港元，股东应占溢利则增长11.8%至2.32亿元。香港方面，大家乐快餐和一粥面同店销售分别增长5%和4%。内地快餐业务营业额渐趋稳定，同店销售增长1.2%，而且盈利显著改善，分部溢利增长47.3%至5966万元。(笔者没有持有上述股票)策略：买入价$27.00，目标价$30.00，止蚀价$25.50
辉立证券：建议云南水务买入价$4.20 目标价$5.43
云南水务(06839.HK)
2016上半年，云南水务录得收入8.67亿元人民币，同比大增82.7%，毛利为2.78亿元，同比上升77.6%；股东应占溢利为8020万元，同比增幅达70.4%。收入大增主要得益于水务业务的稳健增长以及固废业务的收入贡献，其中供水收入大涨164.4%至3.09亿元，收入占比为35.6%，主要因期内收购的BOT项目开始实现收益；污水处理录得收入为2.52亿元，同比增长54.8%；期内新增的固废业务首次贡献收益1.08亿元，收入占比为12.5%。上半年公司业绩表现优异，内生增长维持稳健，而且持续的外延并购有助于加快在危废、固废领域的布局，扩大业务规模，推动未来业绩持续高速增长。我们给予 公司2017年14倍P/E，对应目标价5.43港元，维持“买入”评级。策略：买入价$4.20，目标价$5.43，止蚀价$3.75
高盛：升利标至“买入”评级 目标价看高至1.4元
利标(00787.HK)
经过两年重组后，作为全球第二大童装公司，定位更清晰，健康的利润表现也反映其强大的品牌管理。该行将利标的评级由“中性”上调至“买入”，目标价由0.9元上调至1.4元。该行看好利标成人时装的市场份额扩张步伐，受惠于其采购渠道及行业关系。该行预期，利标下半年较上半年收入增长将更强劲，盈利将持续扩张。此外，该行表示，由于利标去年增添Jones New York、Joe's Jeans及Buffalo等新授权品牌，上个财年起开始取得收入，估计下半年收入增速上升，今年的经营利润率将升至5.4%。由于利标将财政年度更改至三月底，收入增长及经营利润预期改善，该行将2017年每股盈利预测下调31%至0.07元，2018及2019财年每股盈利预测，分别上调26%及64%，至0.14元及0.2元。
大摩：凤凰医疗短期估值吸引 评级“增持” 目标价16元
凤凰医疗(01515.HK)
摩根士丹利发表技术研究报告表示，凤凰医疗(01515.HK)股价近期下跌，令短期估值引人注目，该行认为公司股价60日内将上升，评级“增持”，目标价16元。报告称，华润医疗成为凤凰医疗最大股东，对股价有正面催化作用，预期未来数月管理层过渡顺畅，且不认为未来发展策略会有重大转变。
瑞信: 给予恒安(01044)“跑赢大市” 评级 目标价看高至75元
恒安国际(01044.HK)
瑞信发表研报表示，调高恒安国际(01044.HK)评级，由“跑输大市”升至“跑赢大市”，目标价更大升47%，由51元升至75元。瑞信称，上调恒安评级，是由于看好其2017年电子商贸占有率提高令其销售增长强劲，估值在近期调整后已属吸引水平，市场预计2017年消费股将重新估值。瑞信目前预测，恒安2017年销售增长，将由2016年的3%升至6%，电子商贸比重将升至占销售12%。瑞信提高恒安2016及2017年盈测2%及6%，至36.02亿元人民币及37.23亿元人民币，新目标价相当于预测市盈率22倍。
金利丰：前景向好 荐国航
国航(00753.HK)
买入价︰5.1 元
目标价：5.5 元
止蚀位：4.9 元
国航(753)主要基地位于中国首都北京，随着内地人的人均收入增加，在财富效应下中产阶层持续增长，愈来愈多人在国内和国外旅游，增加航空需求。集团于今年 10 月客运运力投入按年升 6.1%，旅客周转量按年升 8%；平均客座率 81.4%，升 1.4 个百分点。货运方面，10 月货运运力投入按年升 2.6%，货邮周转量及运输量按年分别上升 9.4%及 9.5%；货运载运率为 55.8%，上升 3.5 个百分点。反映近期的客货运需求不俗，临近年底亦为客货高峰期，运量及单价亦有上升的趋势。惟需留意人民币贬值的风险。
截至今年 9 月底，集团机队总规模 613 架。截至今年6 月底，集团经营的客运航线达到 377 条，而透过星空联盟，航线网络可覆盖 193 个国家的 1,330 个目的地。另外集团早前公布，与德国汉莎航空进行航线联营，将协调航班时刻，以及扩大代码共享航班衔接等的合作，将于明年 4 月 1 日起实施。根据中国会计准则编制，集团首 9 个月纯利增加 15.1%至 72.3 亿元，每股盈利 0.59 元。
金利丰：前景向好 荐百富环球
百富环球(00327.HK)
买入价︰4.8 元
目标价：5.5 元
止蚀位︰4.5 元
百富环球(327)为全球电子支付终端解决方案供货商，有望受惠全球电子支付愈趋盛行。同时，不少新型号的智能手机，已经配备移动近场通讯技术(NFC)技术，令电子货币包逐渐普及，为行业带来更多商机。集团早前推出新一代移动支付终端D220，提供包括4G、3G、无线网络及蓝牙的连接模式选择，值得留意。今年首9个月，集团的海外业务录得稳定增长，分部收入按年上升15.7%至11.89亿元，占总收入的56%，按年增加5个百分点。期内，来自美国及加拿大区(USCA)的收入增幅显著，录得1.21倍的升幅。另外，集团以移动电子支付终端(mPOS)进军印度及印度尼西亚市场，令期内亚太区(除中国外)(APAC)的收入按年上升25.9%至1.28亿元，表现不俗。今年首9个月，内地营业额按年下跌7.4%至9.28亿元，占总收入的44%。期内，集团总收入21.18亿元，按年上升4.3%。