机构重磅推荐11大港股 市况较佳极具吸引
融慧财经：比亚迪成交最活跃 吉利获“买入”评级
比亚迪(002594.HK)
港股今早(6日)高开188点报22694，午后港股升幅略为收窄，全日收升169点或报22675，收复廿天线(约22562点)，主板成交606.72亿元，较上日减少近12%。轮证资金流方面，投资者主要部署好仓，上日有1800万港元流入恒指认购证及牛证；同日有500万港元流入恒指认沽证及熊证。板块当面，汽车股中的比亚迪(01211.HK)成为「深港通」南下资金首日成交最活跃股份，录净流入约1.3亿港元。今日收市升幅1.82%，收市价44.6元。有市场分析指出，政府对电动车行业的补贴或将减少两成，或影响比亚迪2017年盈利。有投资者表示，成交量明显放大，适合长期持有。重新洗牌的过程越漫长，后续成功的概率就越大。也有投资者观望中，对于资金量不大的中小投资者提高资金的利用效率是很重要的，如果已经趋势向下何不暂时撤出，观望等待筑底，等股票企稳再入场。
中国银河国际：维持中国水务买入评级，看6.85港元
中国水务(00855.HK)
公司的2017财年上半年业绩已由罗兵咸永道(PWC)担任核数师和进行审查。尽管受到一次性项目影响(如中国城市基础设施[2349.HK]对盈利的负面贡献以及重估收益的确认)，公司的水相关业务表现良好。管理层对公司的前景保持乐观，因为( a)预期水价上涨和销量增长；( b)公司发展新业务；( c)加快出售非核心资产；( d)公司正物色新业务伙伴。管理层还表示，中国水务正在积极寻找可推动中长期增长的并购机会。公司的股价催化剂包括潜在的并购活动、非核心资产的出售、成功物色新业务合作伙伴，以及有更多分析师覆盖该股份。在公司公布业绩后，我们将2017财年、 2018财年和2019财年的净利润预测分别调升了6.7％、 1.4％和2.2％。公司的2017财年市盈率为10.5倍，估值低于行业平均水平。我们维持买入评级，新目标价为6.85港元，高于此前的6.31港元，基于13倍2017财年市盈率。中国水务的表现优于同业，若公布业绩后股价调整，将带来再次买入的机会。回购股份和更换核数师。 自2016年4月以来，中国水务已回购约23,966,000股股份。如果管理层认为公司的股价被低估，公司有可能继续回购股份。中国水务是深港通目标的首选之一。鉴于PPP项目有机会为公司带来增长动力(特别是供水业务)，加上估值低于同业平均水平，公司有可能吸引更多中国投资者的注意。
汇丰：内地券商股走势未必能维持 维持招商证券“买入”
招商证券(06099.HK)
汇丰发表研报表示，内地股市市况较佳及交投增加，带动主要券商股11月盈利持续改善。该行认为，因市场仍忧虑市场监管会收紧，近期内地券商股走势未必能维持。该行称，要按券商长远策略定位及估值选股，海通证券(06837)市场领导地位较佳以及有意发展财富管理业务，而招商证券(06099)及中国银河(06881)市帐率较低，评级均维持“买入”。
邓声兴：建议广汽集团买入目标$11 止蚀$9.5
广汽集团(02238.HK)
广汽集团(2238)公布上月汽车销量按年上升34%至17.44万部。集团今年累计11个月销量上升33%至148.15万部。受惠内地对SUV的需求强劲，集团传祺GS8大型SUV的订单理想，相信可达到明年10万部的销售目标。目标$11，止蚀$9.5。
花旗：下调福寿园目标价至6.3元 维持“买入”评级
福寿园(01448.HK)
花旗发表研究报告表示，福寿园(01448) 的行业较特别，于沪深股份中都无相类的股份，因此深港通开通前的过去一个月股价升了8%。该行将其目标价下调至6.3元，评级维持“买入”。该行预期，未来会有更多实质因素对股价构成催化作用，例如内地推出预先筹备殡葬服务牌照，公司明年可销售相关新产品及服务。但该行表示其辽宁和重庆等地贡献放缓。该行称，A股投资者都对福寿园的品牌较为熟悉，而且公司计划每年作出4-5宗并购以在行业内进行整合，并购角度而言也吸引到A股投资者。该行续称，公司生产的火化机将于明年带来全年的贡献，预期纯利率有双位数，但目前目标价仍未计入，管理层希望政府可批准及为预售殡葬服务发出营运执照。
野村：深港通或改善中骏置业交投量表现 维持“买入”评级
中骏置业(01966.HK)
野村发表报告表示，对中骏置业(01966)维持“买入”评级，目标价由2.07港元升至2.96港元。野村认为，考虑到近期销售及收购等因素，上调中骏2016-2017年盈测约5%-10%，看好该股是因为预期2016-2018年间核心盈利复式增长逾35%，以及按估值计，2017年预测市盈率只有4.9倍，相对每股资产净值折让48%。此外，该行表示，由于公司纳入深港通名单之列，预期有机会因此改善交投量表现。
大和：市场憧憬中国联通将进行混合所有制改革 重申“买入”评级
中国联通(00762.HK)
大和发表报告表示，近期市场憧憬中国联通(00762)母公司将进行混合所有制改革，以增强监管、激发员工潜力及引入私人资本。大和称，联通母公司引资互联网企业，预期令香港上市的联通潜在与互联网公司成合作伙伴，该行重申联通的“买入”评级，目标价11.9港元。该行认为，联通母公司引互联网企业入股，预计将在互联网数据中心、物联网等领域作首先合作，其次若允计持有明显持股比例，可吸引互联网企业引入专业技术。
野村：中国铁建新增合约表现强劲 升评级至“买入“
中铁建(01186.HK)
野村发表报告表示，由于中铁建股价自上月24日已调整5%，较高位调整9%，现价相当于2017年市盈率预测8.1倍，估值低于同业，具吸引力。该行上调对其评级，由“中性”升至“买入”，目标价维持12.76港元。该行预期，中铁建未来盈利增速将加快，由2016年的3%增至2017年的18%，2018年也将有10%增幅。鉴于去新增合约表现强劲，该行预期今年新增合约按年升12%，主要由PPP项目带动，预计2017至2018年增长将趋向温和，增幅约0至2%。此外，野村表示，中铁建资产负债表与同业相比仍强劲，估计至今年底净负债比率11%，远低于中国中铁(00390)的57%，及中交建(01800) 的99%。
辉立证券：敏华控股调增持评级 目标价为6.15元
敏华控股(01999.HK)
2017上半财年(截止2016年9月30日止6个月)，敏华控股实现销售收入35.9亿港元，同比下降2.5个百分点，股东应占溢利8.84亿港元，同比上升43.9%。尽管中国市场业务收入快速增长，但收入占比近六成的欧美市场的销售业绩表现不佳，最终拖累整体收入录得小幅下降。盈利能力方面，受益于原材料价格处于较低水平、人民币兑美元的汇率进一步下降以及公司运营效率的改善，毛利率同比上升5.7个百分点至42.7%。费用方面亦有明显改善，销售及行政开支费用率同比下降1.9个百分点至19.1%。最终推动净利率从去年同期的16.7%提升至24.6%，盈利能力提升显着。对此，公司宣布派发中期股息0.14 港元，派息率达61.1%。回顾期内，公司持有充裕现金，财务整体保持稳健，运营效率改善带动盈利能力大幅提升。虽然欧美市场近期表现疲软，但是我们相信与Home集团的合作将会改善这一局面，而且中国市场的强劲增长也将给与整体业绩较好的支撑。我们们给予其对应2017年每股收益16倍估值，目标价为6.15元，为“增持”评级。
金利丰：前景向好 荐和记电讯
和记电讯(00215.HK)
买入价︰2.55 元
目标价：2.85 元
止蚀位︰2.43 元
本港电讯股由于收入和现金流稳定，预期未来流动业务收入将大致保持平稳，较具防守性。和电香港(215)旗下的 3 香港于 10 月中亦宣布，正式融合 FDD 及TDD 两大频段，提升至 4.5G 网络，预期更多用户转用升级网络，未来 ARPU(每月每户平均消费)有望提升。另外，集团亦积极拓展 OTT(网络电视)等增值服务，虽然目前只为免费赠予客户使用为多，长远料可成为新的收入来源。今年上半年，集团综合本地后缴淨 ARPU 按年上升6%至 168 元，惟综合收益按年大跌 52%至 53.24 亿元；综合 EBITDA 为 12.53 亿元，跌 14%。流动通讯业务收益为 34.72 亿元，按年减少 62%。期内，流动通讯客户服务收益淨额为 19.73 亿元，较 2015 年上半年减少 6%，主要是由于漫游收益减少 19%。集团大力减少直接漫游成本，有助于 2016 年上半年客户服务淨毛利率维持在 93%。期末，现金结馀为 13.62亿元，较去年底多 3.41 亿元。负债淨额对总资本淨额的比率为 18%，比去年底改善 2 个百分点。
金利丰：前景向好 荐长江基建集团
长江基建集团(01038.HK)
买入价︰65 元
目标价：71 元
止蚀位：62 元
长江基建(1038)在英国的业务佔整体溢利逾5成，因此市场忧虑英国脱欧，将对集团的业绩受到衝击。然而，集团在当地的四项受规管业务，均于早前完成「规管修订」，中线而言可就往后的收益作准确的预算，而且电力、燃气和供水属必需品，受经济大环境的影响相对较细。不过，基于英镑贬值，或带来兑滙影响。今年上半年，英国溢利贡献31.87亿元，按当地货币计算升6.6%，而折算至港元后则仅升0.2%。集团今年上半年，按营运所在地货币计算，除了内地基建业务及基建材料业务外，集团其他市场的资产组合均录得上升，而电能实业(6)的溢利贡献亦增加7.4%至 13.51 亿元。截至今年 6 月底，持有 110 亿元现金，负债淨额对总资本淨额比率为 5%，财务状况稳健。虽然集团早前未能收购澳洲电网 Ausgrid 股权，但近日有消息指集团将今年第二度在澳洲「出手」，澳洲能源设施公司 Duet 确认收到长江基建提出的现金要约，每股 3 澳元，将涉资 73 亿澳元。
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备受瞩目的深港通终于尘埃落定，下周一(12月5日)深港股票交易互联互通机制将正式启动，激发了内地投资者投资港股的热情。中金在线香港站近期已正式上线运行，旨在为广大投资者提供全面及时的港股投资服务，中金在线港股微信公众号(微信号：cnfolhk)和中金在线港股官方微博也已与投资者见面。
中金在线作为国内三大财经门户网站之一，拥有海量投资用户及移动端集群优势，中金在线香港站将对接移动端集群入口，形成内容分发渠道联动，构建全方位、立体化的港股资讯服务体系，同时推进港股资讯音频视频一体化，更好地满足广大投资者的需求。
中金在线香港站目前开设有股票、新闻、沪港通、权证、IPO、A股、期货、外汇和商品等栏目，引导投资者理性投资。投资者可通过网站观看港股直播，知晓港股资讯，充分了解香港市场，审慎评估和控制风险，理性开展深港通相关投资，实现资产多元配置。
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比亚迪(002594.HK)
港股今早(6日)高开188点报22694，午后港股升幅略为收窄，全日收升169点或报22675，收复廿天线(约22562点)，主板成交606.72亿元，较上日减少近12%。轮证资金流方面，投资者主要部署好仓，上日有1800万港元流入恒指认购证及牛证；同日有500万港元流入恒指认沽证及熊证。板块当面，汽车股中的比亚迪(01211.HK)成为「深港通」南下资金首日成交最活跃股份，录净流入约1.3亿港元。今日收市升幅1.82%，收市价44.6元。有市场分析指出，政府对电动车行业的补贴或将减少两成，或影响比亚迪2017年盈利。有投资者表示，成交量明显放大，适合长期持有。重新洗牌的过程越漫长，后续成功的概率就越大。也有投资者观望中，对于资金量不大的中小投资者提高资金的利用效率是很重要的，如果已经趋势向下何不暂时撤出，观望等待筑底，等股票企稳再入场。
中国银河国际：维持中国水务买入评级，看6.85港元
中国水务(00855.HK)
公司的2017财年上半年业绩已由罗兵咸永道(PWC)担任核数师和进行审查。尽管受到一次性项目影响(如中国城市基础设施[2349.HK]对盈利的负面贡献以及重估收益的确认)，公司的水相关业务表现良好。管理层对公司的前景保持乐观，因为( a)预期水价上涨和销量增长；( b)公司发展新业务；( c)加快出售非核心资产；( d)公司正物色新业务伙伴。管理层还表示，中国水务正在积极寻找可推动中长期增长的并购机会。公司的股价催化剂包括潜在的并购活动、非核心资产的出售、成功物色新业务合作伙伴，以及有更多分析师覆盖该股份。在公司公布业绩后，我们将2017财年、 2018财年和2019财年的净利润预测分别调升了6.7％、 1.4％和2.2％。公司的2017财年市盈率为10.5倍，估值低于行业平均水平。我们维持买入评级，新目标价为6.85港元，高于此前的6.31港元，基于13倍2017财年市盈率。中国水务的表现优于同业，若公布业绩后股价调整，将带来再次买入的机会。回购股份和更换核数师。 自2016年4月以来，中国水务已回购约23,966,000股股份。如果管理层认为公司的股价被低估，公司有可能继续回购股份。中国水务是深港通目标的首选之一。鉴于PPP项目有机会为公司带来增长动力(特别是供水业务)，加上估值低于同业平均水平，公司有可能吸引更多中国投资者的注意。
汇丰：内地券商股走势未必能维持 维持招商证券“买入”
招商证券(06099.HK)
汇丰发表研报表示，内地股市市况较佳及交投增加，带动主要券商股11月盈利持续改善。该行认为，因市场仍忧虑市场监管会收紧，近期内地券商股走势未必能维持。该行称，要按券商长远策略定位及估值选股，海通证券(06837)市场领导地位较佳以及有意发展财富管理业务，而招商证券(06099)及中国银河(06881)市帐率较低，评级均维持“买入”。
邓声兴：建议广汽集团买入目标$11 止蚀$9.5
广汽集团(02238.HK)
广汽集团(2238)公布上月汽车销量按年上升34%至17.44万部。集团今年累计11个月销量上升33%至148.15万部。受惠内地对SUV的需求强劲，集团传祺GS8大型SUV的订单理想，相信可达到明年10万部的销售目标。目标$11，止蚀$9.5。
花旗：下调福寿园目标价至6.3元 维持“买入”评级
福寿园(01448.HK)
花旗发表研究报告表示，福寿园(01448) 的行业较特别，于沪深股份中都无相类的股份，因此深港通开通前的过去一个月股价升了8%。该行将其目标价下调至6.3元，评级维持“买入”。该行预期，未来会有更多实质因素对股价构成催化作用，例如内地推出预先筹备殡葬服务牌照，公司明年可销售相关新产品及服务。但该行表示其辽宁和重庆等地贡献放缓。该行称，A股投资者都对福寿园的品牌较为熟悉，而且公司计划每年作出4-5宗并购以在行业内进行整合，并购角度而言也吸引到A股投资者。该行续称，公司生产的火化机将于明年带来全年的贡献，预期纯利率有双位数，但目前目标价仍未计入，管理层希望政府可批准及为预售殡葬服务发出营运执照。
野村：深港通或改善中骏置业交投量表现 维持“买入”评级
中骏置业(01966.HK)
野村发表报告表示，对中骏置业(01966)维持“买入”评级，目标价由2.07港元升至2.96港元。野村认为，考虑到近期销售及收购等因素，上调中骏2016-2017年盈测约5%-10%，看好该股是因为预期2016-2018年间核心盈利复式增长逾35%，以及按估值计，2017年预测市盈率只有4.9倍，相对每股资产净值折让48%。此外，该行表示，由于公司纳入深港通名单之列，预期有机会因此改善交投量表现。
大和：市场憧憬中国联通将进行混合所有制改革 重申“买入”评级
中国联通(00762.HK)
大和发表报告表示，近期市场憧憬中国联通(00762)母公司将进行混合所有制改革，以增强监管、激发员工潜力及引入私人资本。大和称，联通母公司引资互联网企业，预期令香港上市的联通潜在与互联网公司成合作伙伴，该行重申联通的“买入”评级，目标价11.9港元。该行认为，联通母公司引互联网企业入股，预计将在互联网数据中心、物联网等领域作首先合作，其次若允计持有明显持股比例，可吸引互联网企业引入专业技术。
野村：中国铁建新增合约表现强劲 升评级至“买入“
中铁建(01186.HK)
野村发表报告表示，由于中铁建股价自上月24日已调整5%，较高位调整9%，现价相当于2017年市盈率预测8.1倍，估值低于同业，具吸引力。该行上调对其评级，由“中性”升至“买入”，目标价维持12.76港元。该行预期，中铁建未来盈利增速将加快，由2016年的3%增至2017年的18%，2018年也将有10%增幅。鉴于去新增合约表现强劲，该行预期今年新增合约按年升12%，主要由PPP项目带动，预计2017至2018年增长将趋向温和，增幅约0至2%。此外，野村表示，中铁建资产负债表与同业相比仍强劲，估计至今年底净负债比率11%，远低于中国中铁(00390)的57%，及中交建(01800) 的99%。
辉立证券：敏华控股调增持评级 目标价为6.15元
敏华控股(01999.HK)
2017上半财年(截止2016年9月30日止6个月)，敏华控股实现销售收入35.9亿港元，同比下降2.5个百分点，股东应占溢利8.84亿港元，同比上升43.9%。尽管中国市场业务收入快速增长，但收入占比近六成的欧美市场的销售业绩表现不佳，最终拖累整体收入录得小幅下降。盈利能力方面，受益于原材料价格处于较低水平、人民币兑美元的汇率进一步下降以及公司运营效率的改善，毛利率同比上升5.7个百分点至42.7%。费用方面亦有明显改善，销售及行政开支费用率同比下降1.9个百分点至19.1%。最终推动净利率从去年同期的16.7%提升至24.6%，盈利能力提升显着。对此，公司宣布派发中期股息0.14 港元，派息率达61.1%。回顾期内，公司持有充裕现金，财务整体保持稳健，运营效率改善带动盈利能力大幅提升。虽然欧美市场近期表现疲软，但是我们相信与Home集团的合作将会改善这一局面，而且中国市场的强劲增长也将给与整体业绩较好的支撑。我们们给予其对应2017年每股收益16倍估值，目标价为6.15元，为“增持”评级。
金利丰：前景向好 荐和记电讯
和记电讯(00215.HK)
买入价︰2.55 元
目标价：2.85 元
止蚀位︰2.43 元
本港电讯股由于收入和现金流稳定，预期未来流动业务收入将大致保持平稳，较具防守性。和电香港(215)旗下的 3 香港于 10 月中亦宣布，正式融合 FDD 及TDD 两大频段，提升至 4.5G 网络，预期更多用户转用升级网络，未来 ARPU(每月每户平均消费)有望提升。另外，集团亦积极拓展 OTT(网络电视)等增值服务，虽然目前只为免费赠予客户使用为多，长远料可成为新的收入来源。今年上半年，集团综合本地后缴淨 ARPU 按年上升6%至 168 元，惟综合收益按年大跌 52%至 53.24 亿元；综合 EBITDA 为 12.53 亿元，跌 14%。流动通讯业务收益为 34.72 亿元，按年减少 62%。期内，流动通讯客户服务收益淨额为 19.73 亿元，较 2015 年上半年减少 6%，主要是由于漫游收益减少 19%。集团大力减少直接漫游成本，有助于 2016 年上半年客户服务淨毛利率维持在 93%。期末，现金结馀为 13.62亿元，较去年底多 3.41 亿元。负债淨额对总资本淨额的比率为 18%，比去年底改善 2 个百分点。
金利丰：前景向好 荐长江基建集团
长江基建集团(01038.HK)
买入价︰65 元
目标价：71 元
止蚀位：62 元
长江基建(1038)在英国的业务佔整体溢利逾5成，因此市场忧虑英国脱欧，将对集团的业绩受到衝击。然而，集团在当地的四项受规管业务，均于早前完成「规管修订」，中线而言可就往后的收益作准确的预算，而且电力、燃气和供水属必需品，受经济大环境的影响相对较细。不过，基于英镑贬值，或带来兑滙影响。今年上半年，英国溢利贡献31.87亿元，按当地货币计算升6.6%，而折算至港元后则仅升0.2%。集团今年上半年，按营运所在地货币计算，除了内地基建业务及基建材料业务外，集团其他市场的资产组合均录得上升，而电能实业(6)的溢利贡献亦增加7.4%至 13.51 亿元。截至今年 6 月底，持有 110 亿元现金，负债淨额对总资本淨额比率为 5%，财务状况稳健。虽然集团早前未能收购澳洲电网 Ausgrid 股权，但近日有消息指集团将今年第二度在澳洲「出手」，澳洲能源设施公司 Duet 确认收到长江基建提出的现金要约，每股 3 澳元，将涉资 73 亿澳元。
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备受瞩目的深港通终于尘埃落定，下周一(12月5日)深港股票交易互联互通机制将正式启动，激发了内地投资者投资港股的热情。中金在线香港站近期已正式上线运行，旨在为广大投资者提供全面及时的港股投资服务，中金在线港股微信公众号(微信号：cnfolhk)和中金在线港股官方微博也已与投资者见面。
中金在线作为国内三大财经门户网站之一，拥有海量投资用户及移动端集群优势，中金在线香港站将对接移动端集群入口，形成内容分发渠道联动，构建全方位、立体化的港股资讯服务体系，同时推进港股资讯音频视频一体化，更好地满足广大投资者的需求。
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