股市有个“一月效应”(January barometer)，就是指每年的1月股市的升跌预示着全年走势，若1月份升市，该年全年股市有较大机会上升，若1月是下跌的话，那全年下跌的机会也较高。

　　小编统计过去20年的数据，如下图：


　　从过去20年港股及美股在一月及全年的表现发现，无论港股或美股，“一月效应”并没有很强的预示性，港股在一月份的上涨概率机会仅40%，美股则较高，有50%。

　　但若比较“一月跌则全年跌、一月升则全年升”的应验率，在美股应验的机率有60%，相对于港股只有50%。若比较过去20年的平均回报率，美股及港股在过去20年的一月平均回报率分别为-0.6%及-2.8%，即从历史上看港股和美股在一月的市场表现并没有让人新年很“快乐”。

　　新年港股走势还需看外围

　　从技术上看，恒指突破了10日均线压力，接下来就是22,229点的阻力位，不过留下一个跳空缺口看如何回补。总体看只要美元走弱，港股依然是较好的避风港。

　　大唐金融副总裁卢志明指出，美股暂时在20000点有阻力，但特朗普上任前仍有机会挑战20000点以上，港股现时酝酿反弹，预计新年后目标22200点。

　　海富证券研究部投资策略师徐满光认为，港股早前跌太多，呈超卖，近日反弹是正常，相信不是基金粉饰厨窗，然而成交欠奉，要收复企稳20天线(约22230点)恐非一朝一夕之事，新年后走势相信还要看外围表现。

　　中国金洋资产管理董事总经理郭家耀认为，北水积极南下有助提振市场气氛，港股短期沽压有望减轻，预计短期恒指在21500点有支持，并且短期将于21500至22000点水平波动。

　　摩根士丹利最新发表的亚太区及新兴市场明年展望报告，上调对恒指基本情境预测目标，由23000点升至24000点，相当预测2017年市盈率12.6倍，预料指数自上而下今年股盈增长同比上升3.1%，在“牛市”情境预测可上望30500点，相当预测今年市盈率13.5倍。(中金在线港股综合智通财经、FX168财经网)